פעילי מט"ח: בטווח הקצר השקל ייסחר ביציבות

במהלך השבוע הושפע הדולר משני כיוונים עיקריים. הראשון, המסחר העולמי במטבעות, שם נחלש הדולר למול העיקריים ולמול האירו בפרט. השני, הצהרתם המשותפת של אהוד אולמרט ועמיר פרץ על התחלת משא ומתן להרכבת קואליציה משותפת, הרגיעה את שוק המניות המקומי ואת שוק המטבעות והביא להתחזקותו של השקל הישראלי. ביחידת המחקר של בנק הפועלים מעריכים, כי בטווח הקצר השקל ייסחר ביציבות, על רקע האופטימיות הפוליטית ומגמת ההיחלשות של הדולר בשוק הבינלאומי. השבוע תוסף השקל מול רוב המטבעות העיקריים ושער הדולר ירד במהלך המסחר מתחת לרמת 4.6 שקל, לראשונה מחודש ינואר השנה. המגמה החיובית שנרשמה השבוע בבורסת תל אביב תרמה לתיסוף, על ידי עידוד משקיעים זרים למכור דולרים ולהשקיע בשוק ההון המקומי. אם תמשך האופטימיות, הדולר עשוי להתבסס מתחת לרמה של 4.6 שקל. לגבי הטווח הארוך, מעריכים בפועלים, כי תתכן מגמה של פיחות מתון בשער השקל, על רקע הרמות הנמוכות בהן נסחר הדולר כעת. נראה, כי הבנק המרכזי של ארה"ב קרוב יותר מתמיד לסיומה של שרשרת העלאות הריבית וברמה של 4.6 שקל לדולר, רמת האינפלציה הצפויה תואמת את היעד של בנק ישראל. לאור הדברים נראה, כי הריביות יפנו בקרוב את מרכז הבמה ושערי החליפין יושפעו מתנועות ההון על רקע רצון של משקיעים לגוון את תיק ההשקעות ולפזר סיכונים באזורים גיאוגרפים שונים. כלכני בנק אגוד מסרו, כי מבחינה טכנית, טווח המסחר הצפוי לשבוע הקרוב הינו 4.57-4.72 דולר. תמיכה קרובה שוכנת ב- 4.577 שקל לדולר, תמיכה יותר רחוקה שוכנת ברמת 4.566 שקל לדולר. התנגדות קרובה שוכנת ברמת 4.72 והתנגדות רחוקה ברמת 4.84 שקל לדולר. מענף מחקר שוק ההון של בנק לאומי נמסר, על רקע הירידה באי הוודאות לנוכח המגעים להתהוות הקואליציה והממשלה החדשה, בהיעדר אירועים בטחוניים חריגים ולנוכח מגמת ההיחלשות הדולר בעולם, החוזקה היחסית של השקל צפוייה להימשך ולא צפוי פיחות מהותי. בלאומי הוסיפו, כי תמיכות נוספות נובעות לשקל מהמשך השקעות הזרים בישראל שמקזזות את זרימת ההון לחו"ל של משקיעים ישראליים וכן מהמדיניות המוניטרית של בנק ישראל, המשמרת את פער הריביות בין ישראל לארה"ב, שנותר ברמה של 25 נקודות בסיס לאחר שתי ההעלאות הריבית של בנק ישראל וה- Fed בשבוע שעבר. לגבי הטווח הארוך מוסרים בלאומי, כי בהעדר אירועים חריגים צפוי המשך מסחר יציב יחסית בשוק המט"ח.