יסכה ארז על טבע: הסבלנות תשתלם בסוף
האנליסטית יסכה ארז מכלל פיננסים בטוחה, פירסמה היום (ג') את סקירתה על מניית טבע אשר מדשדשת בתקופה האחרונה ואתמול (ב') הגיעה לשפל חדש של 39.7 דולר. ארז הותירה את המלצתה על "תשואת יתר" ואת מחיר היעד על 50 דולר, דיסקאונט של 26%. סיבות שתרמו לירידות בתקופה האחרונה Lovenox - אתמול (ב') הפך ביה"ד לערעורים את החלטתו של בית המשפט, בנוגע לתקפות הפטנטים של התרופה שמכירותיה נאמדות בכ-1.4 מיליארד דולר ומיועדות לטיפול בדילול הדם. ארז מסרה, כי "הפסד זה אינו מוסיף אווירה חיובית לטבע, אך מצד שני השד אינו נורא כל כך שכן לטבע אין בלעדיות ולכן התרומה להכנסות נאמדת בכ-130-150 מיליון דולר בלבד". עומס על ה-FDA - העומס מתבטא בגידול חד במספר הגשות לעומת גידול אפסי בכוח אדם, מביא לדחייה בקבלת אישורים ובהשקות גנריות. ארז ציינה, כי "טבע היא נפגעת ראשית מכך בשל היותה החברה הגנרית הגדולה בעולם עם צבר האישורים הגדול בתעשיה". בכלל פיננסיים בטוחה מעריכים, כי אם הסחבת תימשך מעבר לטווח זמן נורמלי, החברות הגנריות ילכו לפתרונות שונים, כפי שכבר הוצע בעבר - תשלום על הגשת בקשה. טיסברי - למרות דחיית ה-FDA בהחלטה לגבי חזרת הטיסברי לשוק, האיום עדיין קיים, ואלאן וביוג'ן מוסיפות לתדלק אותו בעזרת נתונים חיוביים על יעילות התרופה. ארז סבורה, כי "התרופה תחזור בסוף יוני, אך ההשפעה תהיה נמוכה יחסית בטווח הקצר בשל אימוץ הססני של התרופה". זוקור - סוגיית הבלעדיות עדיין לא נפתרה למרות שציפינו לכך בסוף מרץ. הדיונים הסתיימו וכולם ממתינים לפסיקת השופט שיכולה להיות כל יום. ארז ציינה, "אנו לא אופטימיים בנוגע לזכיית טבע בבלעדיות וגם השוק אינו מצפה לכך, כך שאי זכייה בבלעדיות עבור טבע לא אמורה להשפיע לרעה על טבע (אם כי באווירה הנוכחית תיתכן השפעה בטווח הקצר), מאידך זכייה בבלעדיות תביא את טבע לשיאים חדשים". "חדשות" בענף - זמן רב לא שמענו על אישור חדש או השקה חדשה של טבע. ארז מסרה, כי המצב צפוי להשתנות ואנו נהיה עדים ל-NEWS FLOW כמו בימים הטובים. בכלל פיננסיים בטוחה ציינו, כי "סיבות אלו הן רק מעשי רקע בטווח הקצר". ארז הוסיפה, "המחצית השניה של טבע צפויה להיות חזקה מאוד ובסוף הסבלנות תשתלם".
