מכלול של גורמי אי ודאות צפוי להסתיים בשבוע הקרוב

"מכלול של גורמי אי ודאות צפוי להסתיים בשבוע הקרוב", כך נמסר מיחידת המחקר של בנק הפועלים. במהלך השבוע תוכרז הריבית במשק לאפריל, יתקיימו הבחירות לכנסת, יפורסמו הדוחות הכספים האחרונים לשנת 2005 ויפקעו אופציות המעו"ף למארס.

כלכלני הבנק טוענים, כי אומנם בחלק גדול מהגורמים הללו התוצאות ידועות מראש בסבירות גבוהה, אולם התגובה למרביתם תירשם בעיקר ביום רביעי (בו יתבררו תוצאות הבחירות וכן יפורסמו מרבית הדוחות החשובים). על כן מעריכים בבנק, כי במחציתו הראשונה של השבוע יתכנו ירידה ברמת הפעילות בשוק ודשדוש של רמות המחירים, בעוד שבמחציתו השניה עשויה להיות עליה מחודשת ברמת הפעילות.

בנוגע לטווח קצר, מוסרים בפועלים, כי ההמתנה להתבהרות התמונה מגבירה את הסיכון בשוק, כשלצד הסיכוי למתן תנופה חיובית לשוק, ישנו סיכון לאכזבת המשקיעים מהפתעה שלילית אפשרית, ולהכבדה על רמות מחירי המניות.

בנוגע לטווח הארוך, בהנחה שמרכיבי התמונה יהיו חיוביים (מה שמעריכים בבנק שיקרה), כלכלני הבנק רואים מקום לעליות נוספות בשוק, אם כי בשיעורים מתונים לאלו שנרשמו ב-3 השנים האחרונות.

בבנק הגדול במדינה סבורים, כי הגדלת רכיב המניות המקומיות תתאפשר רק לאחר התבהרות הגורמים השונים במישור המקומי, בתוך כשבוע-שבועיים, כשרמת הסיכון בשוק תתמתן. ללקוח שמוכן להסתכן ניתן להגדיל חשיפה באמצעות השקעה במניות בודדות על פי רשימת המניות המומלצות, ולא במדדים.

נציין, כי יום לפני הבחירות צפוי הנגיד להכריז על הריבית לאפריל, ונוכח מדד פברואר הגבוה (0.6%, כפול מהתחזיות המוקדמות), ההערכות הן, כי הריבית תועלה בשיעור של 0.25% לפחות. המחלקה הכלכלית של בנק הפועלים מעריכה כי עד סוף השנה תגיע הריבית במשק ל-5.75%.

נזכיר, ביום ג' הקרוב (יום הבחירות ויום לאחר הכרזת הריבית בישראל) צפוי גם הבנק המרכזי בארה"ב להכריז על העלאה נוספת של 0.25% בריבית, ל-4.75%, כשהערכות בעולם הן כי צפויות שתי העלאות נוספות שם, ל-5.25%.