אחרי הזינוק במחירי הנפט בחודשים האחרונים ובהנחה שהם לא הולכים ליפול בקרוב (בלאומי מדברים על מחירים של 85-95 דולר לחבית עד סוף השנה לפחות) קבוצת דלק דלק קבוצה -0.18%  של יצחק תשובה ובהנהלת עידן וולס אולי עשויה להמשיך לעלות. בבנק לאומי נתנו המלצת קנייה כבר לפני מספר חודשים עם מחיר יעד של 585 שקלים. אז היה מדובר על אפסייד של 34%. המניה כבר כמעט שם (רחוקה ב-3%). גם לידר נתנו באותו זמן המלצת קניה (מחיר יעד של 653 שקלים ללא השלמת עסקת ניו מד, 695 שקלים עם ההשלמה). 

כעת אלה פריד מבנק לאומי מעלה את מחיר היעד שלה שוב וצופה למניה אפסייד נוסף של 22% ללא השלמת עסקת ניו מד בריטיש פטרוליום ואדנוק ואפסייד של 35% בהנחה שהעסקה תושלם. מחירי היעד על פי פריד הם 688 שקלים ו-758 שקלים בהתאמה.

בלאומי מדברים על מחירי הנפט כעל גורם שמחזק את ההמלצה, אבל הבעיה הגדולה היא שהם מאוד תנודתיים. אם מחירי הנפט ישנו כיוון, אחרי העליות החזקות של החודשים האחרונים, זה עלול להתהפך. בכל מקרה, בהנחה שהמחירים יתייצבו ברמות הנוכחיות, כפי שכאמור צופים בלאומי - המניה יכולה לעלות.

לדברי פריד, "מניית קבוצת דלק ממשיכה להיות השקעה מעניינת בפרופיל סיכון ענפי, לצד פוטנציאל הצפת ערך בטווח יחסית קצר. אנו ממשיכים לשמור בעקביות על מודל ה-NAV שלנו ולהציב שוויי שוק, אבל נציין שהצבת מחיר יעד שלנו למניית ניו-מד, גוזרת מחיר יעד של 768 שקל למניית קבוצת דלק. יש לציין שמחירי הנפט משפיעים מאוד בטווח הקצר על מחיר מניית איתקה, המהווה החזקה מרכזית של קבוצת דלק. בנוסף לכך, קיים מתאם גבוה בין ביצועי הקבוצה למדדי האנרגיה הגלובליים".

• דלק: עלייה בהכנסות לכ-3.5 מיליארד שקל, תחלק דיבידנד של 250 מיליון
• דלק ברווח של 400 מיליון שקל על ישראכרט; מדרוג מעלה את הדירוג לקבוצה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בלאומי גם מציינים את החלטת ההשקעה הסופית (FID) בשבוע שעבר של איתקה של דלק לפתח את מאגר רוזבנק, שם היא מחזיקה ב-20% ובשאר מחזיקה אקווינור מנורבגיה. מדובר על פיתוח בהיקף כספי של 3.8 מיליארד ליש"ט ומתוכו 760 מיליון תממן איתקה. החלטתה התקבלה אחרי אישור הרגולטור בבריטניה. מדובר על מאגר נפט ענק, דומה בגודלו למאגר לוויתן - רק שבניגוד למאגר הגז לוויתן, רוזבנק הוא מאגר נפט (90%) ורק מקצתו גז. העתודות בשלב הראשון הן 240 מיליון חביות ועם פיתוח השלב השני מדובר על 300 מיליון בסך הכל. התחלת ההפקה המסחרית מתוכננת לרבעון הרביעי של 2026.

בלאומי מציינים לחיוב גם את העובדה ש"האישור לפרויקט ניתן ע" הממשלה המכהנת בבריטניה, אבל גם המועמד מטעם הלייבור אישר שאינו מתכוון לבטל פרויקטים שאושרו" - כלומר יש ודאות מסוימת לפרויקט, למרות התנגדות ארגוני הירוקים.

החוב הפיננסי של קבוצת דלק עמד במחצית השנה על 3.16 מיליארד שקל, ירידה לעומת 3.83 מיליארד שנה קודם לכן. בלאומי גם מציינים כי דלק מקבלת "דיווידנד מרשים מחברות הבת" כאשר תשואת הדיווידנד של ניו מד עומדת על 6% ושל איתקה על 11% ובלאומי גם מעריכים ש"הדיווידנד הצפוי מאיתיקה השנה עומד על 15%". תשואת הדיבידנד של דלק עצמה צפויה להגיע השנה ל-10%.

• תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
• עין שלישית: היעד השנתי מתרחק, אך החברה פועלת להגדלת הצבר
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג...

לפני כחודש וחצי חזרה דלק לקבל דירוג השקעה ממידרוג ברמה של A3, אחרי 3 שנים.