הנורמלי החדש של המפרץ: איראן שולטת בהורמוז - והשכנות מעדיפות לשלם
יצואניות האנרגיה של המפרץ מגיעות למסקנה שהשליטה האיראנית במיצר הורמוז הפכה לקבועה, ומעדיפות עסקה רעה על פני חזרה למלחמה. המשא ומתן תקוע על דרישות הפיצויים של טהרן, נתיבי העקיפה סופגים מתקפות חות׳יות - וברנט מטפס לסביבות 87 דולר
יצואניות האנרגיה של המפרץ הפרסי מגיעות למסקנה קשה: השליטה האיראנית במיצר הורמוז, שדרכו עברה בימים כתיקונם כחמישית מאספקת הנפט העולמית, הופכת לעובדה קבועה. לפי דיווח בוול סטריט ז'ורנל, בבירות המפרץ מתייחסים כעת לעסקה המתגבשת לפתיחה חלקית של המיצר, שמעגנת פיקוח איראני על ספינות נכנסות, כאל האפשרות הפחות גרועה, שכן החלופה, חזרה למלחמה, תסכן את תשתיות האנרגיה שלהן עצמן.
המשא ומתן על העסקה נתקע בימים האחרונים. איראן דורשת הקלות פיננסיות ואיסור על שייט של ספינות מלחמה אמריקאיות וישראליות במיצר; ארצות הברית מסרבת להסדר שמאפשר לטהרן להציב מגבלות על השייט המסחרי. בינתיים התנועה במיצר משובשת מאז יוני, מחיר חבית ברנט טיפס לסביבות 87 דולר, ופרמיית הסיכון הגיאופוליטית התקבעה כרכיב קבוע בשוק האנרגיה.
להרחבה: הנפט מלהיט את האינפלציה מחדש: התשואות עולות והזהב חוצה 4,400 דולר.
נתיבי העקיפה קורסים בזה אחר זה
התוכנית של מדינות המפרץ לעקוף את המיצר דרך צינורות ונמלים חלופיים נתקלת במציאות עוינת: הנתיבים החלופיים סופגים מתקפות, בין היתר מצד החות׳ים הנתמכים בידי איראן, והיכולת להזרים נפט וגז בהיקפים שיחליפו את הורמוז מתבררת כמוגבלת. התוצאה היא תלות מתמשכת במיצר שנשלט בידי טהרן, וכלכלת אנרגיה אזורית שמתארגנת מחדש סביב העובדה הזאת.
המלחמה, שנכנסת לחודשה השישי, הותירה את איראן לוחמנית יותר ואת האזור החיוני ביותר לביטחון האנרגיה העולמי בלי מענה של ממש. וושינגטון אותתה שהיא מעדיפה כעת מנוף כלכלי על פני סבב תקיפות נוסף, אבל המנוף הזה פועל לאט, ובינתיים כל שבוע של חסימה מקבע את המציאות החדשה עוד קצת.
מי מרוויח ומי משלם את החשבון
לנורמלי החדש יש כבר מאזן רווח והפסד. בצד המרוויחים: חברות הספנות והלוגיסטיקה של המפרץ, שגובות תעריפי שיא על כל הובלה - זרוע הספנות של אדנוק מאבו דאבי רשמה זה עתה רווח רבעוני של 917 מיליון דולר, פי ארבעה מאשתקד, והעלתה תחזית בפעם השלישית השנה. בצד המשלמים: יצואניות הנפט והגז שסופגות עלויות שינוע מנופחות, חברות הזיקוק באסיה שמשלמות פרמיה על כל חבית, והצרכן העולמי שפוגש את החשבון בתחנת הדלק ובמדדי המחירים.
עבור השווקים הפיננסיים, ההשלמה של המפרץ עם המצב היא איתות מטריד יותר מהחסימה עצמה: היא מרמזת שפרמיית הסיכון בנפט כאן כדי להישאר, גם אם ייחתם הסכם. מחיר אנרגיה גבוה לאורך זמן מחלחל לאינפלציה העולמית, בדיוק בשבוע שבו מדד המחירים האמריקאי אמור להכריע את כיוון הריבית.
להרחבה: הנפט נופל בעקבות ביטול התקיפה באיראן - אך מצר הורמוז נותר כמעט סגור.
הפרט המדאיג ביותר בדיווח קבור בשוליו: גורמים במפרץ מעריכים שגם אחרי הסכם, איראן תשמור בידיה את היכולת לסגור את הברז בכל רגע. שוק שמפנים את זה מתמחר את הורמוז מחדש - לא עוד כצוואר בקבוק זמני, כי אם כסיכון מבני קבוע.
