הנפט נופל בעקבות ביטול התקיפה באיראן - אך מצר הורמוז נותר כמעט סגור

מחירי הנפט יורדים לאחר שנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע כי ביטל תקיפה מתוכננת באיראן וכי סבב שיחות חדש אמור להתחיל ביום שני. ההודעה הפחיתה את החשש מהסלמה מיידית, אך לא פתרה את השאלה המרכזית עבור שוק האנרגיה: מתי, ואם בכלל, תחודש התנועה הסדירה במצר הורמוז.

מחיר הנפט האמריקאי מסוג WTI ירד ביותר מ־7% בתחילת המסחר, לפני שמחק חלק מהירידה ונסחר בסביבות 79 דולר לחבית. ההתאוששות החלקית הגיעה לאחר שטהרן מסרה איתותים מעורבים לגבי האפשרות להתקדמות במגעים. טראמפ אמר כי בעלות בריתה של ארה״ב במזרח התיכון, ובהן סעודיה, ביקשו ממנו לקדם הסכם במקום לתקוף. לדבריו, המשך המשא ומתן תלוי בפתיחת מצר הורמוז, שדרכו עבר לפני המלחמה כחמישית מאספקת הנפט העולמית.

איראן מצדה דיווחה על התקדמות בשיחות עם עומאן שנועדו לאפשר מעבר של כלי שיט נוספים, אך הבהירה כי אינה מנהלת בשלב זה משא ומתן ישיר עם ארה״ב. נכון לעכשיו גם אין סימן לכך שטהרן מוכנה לאפשר מעבר חופשי ורציף במצר.

השוק מגיב לכותרות, אך הזרימה עדיין לא התאוששה

בשוק הסחורות מעריכים כי הירידה במחירים משקפת תגובה מהירה לכותרות הדיפלומטיות, בעוד השיפור בפועל בזרימת הנפט עדיין מוגבל. כל עוד מכליות אינן חוזרות לעבור במצר בהיקפים רגילים, חלק מהירידה עשוי להתברר כמוקדם מדי. הנפט האמריקאי נע בחודש שעבר בטווח רחב של כ־26 דולר לחבית. התנודתיות נבעה מחידוש הלחימה לאחר קריסת הפסקת האש וההבנות מיוני, מהתרחבות העימות לים האדום ומהפחתת קצב התקיפות האמריקאיות בסוף יולי.

מצר הורמוז נותר כמעט סגור. אף שכמה כלי שיט ממשיכים לחצות אותו, הסיכון למכליות עדיין גבוה. גוף הביטחון הימי הבריטי דיווח ביום ראשון כי מכלית מול חופי עומאן זיהתה פיצוץ בסמוך אליה, תקרית שהמחישה כי האיום על נתיבי השיט לא הוסר.

גם מחירי הגז הטבעי באירופה ירדו בתחילת המסחר, אך צמצמו את ההפסדים לאחר שכבר ירדו בעד 6.3%. התנועה הדומה בשני השווקים משקפת את הרגישות הגבוהה של מחירי האנרגיה לכל שינוי בהערכות לגבי המלחמה והסחר הימי.

מדינות האזור מחפשות נתיבי יצוא חלופיים

יצרניות הנפט במפרץ ממשיכות לקדם מסלולים חלופיים שאינם תלויים בהורמוז. טורקיה ועיראק הסכימו להאריך בשנה את הסכם צינור הנפט שפג תוקפו, אשר מסוגל להעביר עד 750 אלף חביות ביום. בקזחסטן מסר משרד האנרגיה כי קונסורציום צינור הים הכספי חזר לפעול לאחר השבתה זמנית ביום שישי. החל מ־1 באוגוסט נקלטות במערכת כ־100 אלף טונות נפט ביום.

הקונסורציום מאפשר העמסת מכליות מהמסוף שלו בחוף הים השחור ברוסיה, אך היקף היצוא תלוי גם בנכונות חברות הספנות להסתכן בהפלגה באזור. שורת תקיפות רחפנים נגד מכליות סמוך למתקן כבר שיבשה את הזרימה בנתיב, המשמש עורק היצוא המרכזי של הנפט הקזחי לבתי זיקוק באירופה.

הירידה במחירי הנפט משקפת תקווה כי הערוץ הדיפלומטי ימנע הסלמה נוספת, אך הסיכון הגיאופוליטי לא נעלם. ללא פתיחה ממשית של הורמוז וחזרה של המכליות, המחירים צפויים להישאר רגישים לכל הודעה מטהרן, וושינגטון ומדינות האזור.

• אופ"ק+ מעלה שוב את יעד התפוקה - אך תוספת הנפט עשויה להישאר על הנייר
• הנפט נופל ביותר מ-5% אחרי שטראמפ ביטל תקיפה באיראן