סיטיקון: ה-NOI עלה ב-8%, אך הרווח נחתך ב-64% והמינוף טיפס ל-51.4%

סיטיקון , חברת הנדל"ן הצפון-אירופית שבה מחזיקה ג׳י סיטי ג'י סיטי 2.89%   בכ-90%, סיימה את הרבעון השני עם שיפור בהכנסות מהנכסים, לצד ירידה ברווח החשבונאי ועלייה במינוף.

ה-NOI ברבעון הסתכם בכ-57.5 מיליון אירו, עלייה של 7.8% לעומת כ-53.3 מיליון אירו ברבעון המקביל. בנטרול השפעות מטבע, העלייה הסתכמה בכ-5.9%. ה-NOI מנכסים זהים עלה ב-6.5%, על רקע עדכון דמי השכירות בהתאם למדדים ועלייה במחירים בחוזים חדשים.

הרווח התפעולי עלה ב-6.5% לכ-50.8 מיליון אירו, לעומת כ-47.7 מיליון אירו אשתקד. מנגד, הרווח המתואם לפי כללי EPRA, המקביל בקירוב ל-FFO, נותר כמעט ללא שינוי והסתכם בכ-17.6 מיליון אירו, לעומת כ-17.5 מיליון אירו. בנטרול השפעות מטבע נרשמה ירידה של כ-4%.

הרווח הנקי ברבעון ירד ב-64% והסתכם בכ-17.3 מיליון אירו, לעומת כ-48.1 מיליון אירו ברבעון המקביל. עיקר הירידה נבע מהפער בשערוכי הנכסים: ברבעון הנוכחי רשמה סיטיקון עליית ערך של כחצי מיליון אירו בלבד, לעומת כ-33.5 מיליון אירו אשתקד. הרווח למניה ירד ל-0.05 אירו, לעומת 0.21 אירו.

גם הוצאות המימון השפיעו על השורה התחתונה

שיעור התפוסה בשטחי המסחר עמד בסוף יוני על 94.4%, לעומת 95.3% בתקופה המקבילה ו-94.6% בסוף הרבעון הראשון. בפינלנד ובאסטוניה נרשמה תפוסה של 95.8%, בנורבגיה 95.7%, ובשוודיה ובדנמרק התפוסה עמדה על 92.4%. המחיר הממוצע למ״ר בשטחי המסחר עלה ב-1.8% ל-28.5 אירו בחודש. תנועת המבקרים בנכסים זהים גדלה ברבעון ב-3.2%, ופדיונות השוכרים עלו ב-2%.

במחצית הראשונה הסתכם ה-NOI בכ-109.3 מיליון אירו, עלייה של 5.7% לעומת כ-103.4 מיליון אירו. ה-NOI מנכסים זהים עלה ב-5.6%, אך נתון ההשוואה כולל התאמה חד-פעמית לרבעון הראשון של 2025. מכירת נכסים במהלך השנה הקודמת גרעה כ-1.1 מיליון אירו מה-NOI במחצית. הרווח לפי EPRA במחצית הסתכם בכ-36.6 מיליון אירו, לעומת כ-36.9 מיליון אירו אשתקד. בנטרול השפעות מטבע נרשמה ירידה של 4.6%. הרווח הנקי במחצית ירד ב־23% לכ־40.1 מיליון אירו, לעומת כ־52.3 מיליון אירו בתקופה המקבילה.

המינוף של סיטיקון עלה

יחס החוב לשווי הנכסים, LTV, הגיע בסוף יוני ל-51.4%, לעומת 44.9% בסוף 2025 ו-46.4% ביוני אשתקד. החוב הנומינלי גדל לכ-2.02 מיליארד אירו, לעומת כ-1.79 מיליארד אירו בסוף השנה.

העלייה במינוף נרשמה לאחר שהחברה גייסה הלוואות חדשות ובמקביל החזירה הון לבעלי המניות. מתחילת השנה חילקה סיטיקון החזרי הון בהיקף כולל של כ-202 מיליון אירו. 0.2 אירו למניה בינואר ו-0.9 אירו למניה באפריל.

• ג'י סיטי אירופה: ה-NOI ירד ב-33% ל-13 מיליון אירו; הרווח הנקי ירד ל-20.9 מיליון אירו
• צחי אבו: "כצמן לא היה מוכן לוותר על שליטה; המוסדיים מרוצים מהביטול"

יתרת המזומנים ירדה לכ-52 מיליון אירו, לעומת כ-92 מיליון אירו בסוף השנה שעברה. הנזילות הזמינה ירדה לכ-49 מיליון אירו, לעומת כ-351 מיליון אירו בסוף השנה. יחס כיסוי הריבית ירד ל-2.2, לעומת 2.4 בסוף 2025.

במהלך המחצית חתמה החברה על מסגרת מימון של 520 מיליון אירו, שמתוכה נמשכו 270 מיליון אירו, וכן על הלוואה מובטחת נוספת של 214 מיליון אירו לתקופה של חמש שנים. במקביל פרעה סיטיקון מוקדם אג״ח בהיקף כולל של כ-252 מיליון אירו שהיו אמורות להיפרע ב-2026 וב-2027. בעקבות המהלכים, הפירעון המהותי הבא של החברה חל במרץ 2028.

מכירת נכסים בהיקף של כ-1 מיליארד אירו

החברה מקדמת תוכנית למכירת נכסים בהיקף של כמיליארד אירו במהלך השנתיים הקרובות, במטרה לצמצם את החוב ולחזק את המאזן. לאחר תאריך המאזן אישר הדירקטוריון מכירת שלושה מרכזים מסחריים בפינלנד לפי שווי של כ-422.6 מיליון אירו.

שווי תיק הנכסים, ללא נכסים המסווגים כמוחזקים למכירה, הסתכם בכ-3.03 מיליארד אירו, לעומת כ-3.27 מיליארד אירו בסוף 2025. הירידה נבעה בעיקר מהעברת נכסים בהיקף של כ-279 מיליון אירו לסעיף נכסים המוחזקים למכירה. שערוך הנכסים במחצית היה חיובי והסתכם בכ-2.7 מיליון אירו.

ה-EPRA NRV, המשקף את השווי הנכסי הנקי לפי כללי EPRA, ירד ל-7.64 אירו למניה, לעומת 8.45 אירו בסוף 2025 - ירידה של כ-10%. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות ירד לכ-1.19 מיליארד אירו, לעומת כ-1.34 מיליארד אירו בסוף השנה. סיטיקון הותירה את התחזית לשנת 2026 ללא שינוי וצופה עלייה ב-NOI מנכסים זהים.

• ממרוד: "תדיראן מתחילה לקצור את הפירות - כל מנועי הצמיחה עובדים"
• מניית בנק ירושלים נחלשת ברקע היעלמות עובדת הבנק בווינה; הבנק: "לא נמצאו פעולות חריגות"

לאחר תאריך המאזן השלימה ג'י סיטי את השלב הראשון בהצעת הרכש לבעלי מניות המיעוט בסיטיקון. להצעה נענו בעלי מניות המחזיקים בכ-2.83% מהחברה, ובעקבות זאת עלתה ג'י סיטי להחזקה של כ-89.68%. תקופת ההיענות הנוספת להצעה נמשכת עד 27 באוגוסט.