וול סטריט פותחת במגמה מעורבת; אנבידיה מטפסת ב-1%, אינטל נחלשת ב-3.4%

וול סטריט פותחת את השבוע במגמה מעורבת, אחרי הראלי של יום שישי שהחזיר את המדדים לכיוון השיאים, אבל לא העלים את אחד מגורמי הלחץ המרכזיים של התקופה האחרונה - תשואות האג"ח הגבוהות. דוח התעסוקה החלש מספטמבר הוריד משמעותית את החשש מהעלאת ריבית נוספת כבר באוקטובר, אבל המשקיעים עדיין מנסים להבין כמה זמן הריבית תישאר ברמות הגבוהות הנוכחיות, כשברקע פרוטוקולי הפד שיפורסמו בהמשך השבוע ונתוני המאקרו הקרובים.

מדד הדאו יורד בכ-0.1%, ה-S&P 500 נסחר סביב רמת הפתיחה והנאסד"ק עולה קלות.

יום שישי סיפק לשוק סיום חיובי לשבוע תנודתי. הדאו עלה בכ-0.5%, ה-S&P 500 הוסיף כ-0.7% והנאסד"ק טיפס בכ-1.2% ואף הגיע במהלך המסחר לשיא חדש. אבל ברמה השבועית התמונה הייתה מעורבת יותר: הדאו איבד כ-1.3% וה-S&P 500 ירד בכ-0.3%, בעוד הנאסד"ק סיים בעלייה של כ-0.5%. מניות הטכנולוגיה ממשיכות בכך לשמור את השוק קרוב לשיאים, בזמן שהריבית והתשואות ממשיכות להקשות על חלקים אחרים בשוק.

הגורם ששינה את מצב הרוח ביום שישי היה דוח התעסוקה לספטמבר. המשק האמריקאי הוסיף 29 אלף משרות בלבד, לעומת צפי לכ-90 אלף, כשגם העלייה באבטלה וההתמתנות בשכר הפחיתו את החשש מלחצים אינפלציוניים נוספים. בהתאם, השוק מתמחר כעת הסתברות של כ-82% לכך שהפד ישאיר את הריבית ללא שינוי בהחלטה ב-28 באוקטובר, לעומת 29% בלבד לפני שבוע. כלומר, השאלה המרכזית בשוק כבר פחות מתמקדת באפשרות של העלאה נוספת החודש ויותר במשך הזמן שבו הריבית תישאר גבוהה.

שוק האג"ח ממשיך בינתיים להגביל את האופטימיות. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה בכ-2 נקודות בסיס לכ-5.30%, בעוד התשואה ל-30 שנה עולה בכ-3 נקודות בסיס לכ-5.663%. שתי התשואות כבר טיפסו בשבועות האחרונים לשיאים רב-שנתיים, כשהמשקיעים חוששים שהאינפלציה תאלץ את הפד לשמור על מדיניות מוניטרית הדוקה לאורך זמן. ביום רביעי יפורסמו פרוטוקולי ישיבת ספטמבר, שבה העלה הבנק המרכזי את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז, והמשקיעים יחפשו בהם רמזים לגבי הנכונות להמשיך בהידוק אם הלחצים האינפלציוניים יישארו גבוהים.

הנפט דווקא מספק מעט הקלה בפתיחת השבוע. הברנט יורד בכ-0.6% ונסחר סביב 101.68 דולר לחבית, בעוד WTI האמריקאי מאבד כ-1.6% ונסחר סביב 89.60 דולר. הירידה במחירי האנרגיה מסירה מעט מהלחץ האינפלציוני, אבל הברנט עדיין נמצא מעל רף 100 הדולר, כך שהנפט נשאר חלק משמעותי מהמשוואה עבור שוק האג"ח והפד.

בהמשך היום יתפרסם מדד הפעילות במגזר השירותים של ISM, והמשקיעים ינסו להבין אם החולשה שנראתה בשוק העבודה מתחילה לחלחל גם לחלקים נוספים של הכלכלה. במקביל, הפוקוס מתחיל לעבור בהדרגה לעונת הדוחות. לוי שטראוס, פפסיקו ודלתא אייר ליינס צפויות לפרסם תוצאות השבוע, לפני שהבנקים הגדולים ייכנסו לתמונה בהמשך החודש. כשהמדדים קרובים לשיאים והריבית גבוהה, הדגש צפוי להיות לא רק על התוצאות עצמן אלא גם על התחזיות קדימה ועל היכולת של החברות להתמודד עם עלויות מימון גבוהות וצרכן שנמצא תחת לחץ.

• שניידר קונה את PTC ב-22.6 מיליארד דולר, והמשקיעים בפריז מוכרים
• מסחר במניות גם בשבת: הבעלים של בורסת ניו יורק בדרך לזירה טוקנית

הדולר מטפס, התשואות בשיא - ובבנק אוף אמריקה ממליצים להתחיל לחזור לאג"ח- מייקל הארטנט מעריך שהשוק נמצא בתהליך של הורדת מינוף ומעבר לעמדות הגנתיות, אך סבור שהתשואות הגבוהות כבר מתחילות לייצר הזדמנות באג"ח; הסיכון הבא עשוי להגיע אם הלחץ יתפשט למניות הקטנות ולגל ההשקעות ב-AI.

אנבידיה NVIDIA Corp. 1.32%   בדרך לשיא חדש - מתקרבת לשווי של 6 טריליון דולר- המניה עולה בכ-2.4% ומשלימה זינוק של כמעט 25% מהשפל של סוף יולי, על רקע חזרת האופטימיות סביב סוכני AI, הרחבת תוכנית הרכישה העצמית והמשך הוויכוח על אורך החיים הכלכלי של שבבי הבינה המלאכותית

מאקרו

הזהב רחוק מהשיא - אבל בוול סטריט עדיין רואים אפסייד משמעותי- המתכת נסחרת סביב 4,250 דולר לאונקיה לאחר ירידה של יותר מ-1,300 דולר מהשיא, אך גולדמן זאקס וג'יי.פי מורגן ממשיכים להציג יעדים גבוהים יותר, על רקע רכישות של בנקים מרכזיים וציפיות להתמתנות במסלול הריבית

טראמפ: אירופה תשחרר "כמות עצומה" של סולר מהמאגרים - המהלך נועד להקל על מחירי הדלק ולצמצם את הלחץ האינפלציוני, ועשוי גם להרחיק את האפשרות שארה"ב תגביל יצוא סולר; היקף השחרור והמדינות המשתתפות עדיין לא פורסמו

• בסנט: התשואות הגבוהות הן מגמה עולמית - וה-AI עדיין נשען על כסף אמיתי
• אנבידיה בשיא, מיקרון מאותתת שה-AI ממשיך לרוץ - ודוח התעסוקה נתן לוול סטריט את מה שחיפשה

עלויות המימון לדיור בארה"ב מזנקות: ריבית המשכנתאות הגיעה ל-7.28% - הריבית הממוצעת למשכנתה קבועה ל-30 שנה עלתה ב-0.25 נקודת אחוז בשבוע אחד; במקביל נתוני חברת זילו מצביעים על כך שבתים חדשים נמכרים במחיר חציוני נמוך יותר לרגל רבוע בהשוואה לבתים קיימים; חברות הבנייה מנצלות את המצב כדי להציע תמריצי מימון ללקוחות ולעודד עסקאות חרף הריבית

וורש מעביר את שיפוץ מטה הפדרל ריזרב לניהול חיצוני לאחר זינוק בעלויות והביקורת של טראמפ - יושב ראש הבנק המרכזי מעביר את ניהול פרויקט השיפוץ בוושינגטון למינהל השירותים הכלליים בעקבות דוח ביקורת פנימי; התקציב המקורי חצה את רף שני מיליארד הדולרים תוך חריגה מלוחות הזמנים; הביקורת שהשמיע דונלד טראמפ עלתה בקנה אחד עם חלק מהממצאים והדגישה את היעדר הריסון התקציבי במוסד; המהלך הנוכחי נועד להטמיע מנגנוני בקרה מקצועיים בפרויקט

האינפלציה בגוש היורו קפצה ל-3.8%, השיא מאז 2023, ומקרבת העלאת ריבית נוספת של ה-ECB - מחירי האנרגיה זינקו בכמעט 19% בשנה, והאינפלציה עקפה את התחזיות. אינפלציית הליבה נותרה 2.5%, אבל הנתון מקשה על לגארד לטעון שהשוק עושה בשבילה את העבודה, לקראת החלטת הריבית בסוף החודש

מניות במרכז

PTC PTC 34.52%   מזנקת לאחר שהסכימה להירכש על ידי שניידר אלקטריק הצרפתית בעסקת מזומן שמעריכה את חברת התוכנה התעשייתית ב-22.6 מיליארד דולר. שניידר תשלם 205 דולר למניה, לעומת מחיר של 194.56 דולר שאליו מטפסת PTC במסחר המוקדם. השלמת העסקה צפויה עד הרבעון השלישי של 2027.

איטאו אוניבנקו Itaú Unibanco Holding  מזנקת כחלק מראלי רחב בנכסים הברזילאיים לאחר הבחירות שנערכו ביום ראשון. המועמד הימני לנשיאות פלאביו בולסונרו הקדים את הנשיא המכהן לואיז אינסיו לולה דה סילבה בכ-2 נקודות אחוז, והתגובה בשווקים חדה - קרן iShares MSCI Brazil מזנקת בכ-12%.

בנקו ברדסקו Banco Bradesco S.A. 18.27%    מזנקת גם היא על רקע תוצאות הבחירות בברזיל שבהן פלאביו בולסונרו הקדים את לולה בכ-2 נקודות אחוז. מניות הבנקים הברזילאיים הנסחרות בארה"ב בולטות בתגובה החיובית של השוק לתוצאות.

הארלי-דיווידסון Harley-Davidson Inc. 6.32%    עולה לאחר שסיטי מעלה את ההמלצה למניה מניטרלי לקנייה. בבנק מצביעים על שיפור מתון שכבר נרשם בפעילות הקמעונאית מוקדם יותר השנה, ומעריכים כי החברה עשויה ליהנות מהשקת מוצר משמעותית, מחיסכון בעלויות ומרוח גבית אפשרית לרווחים מצד LiveWire.

דראפט-קינגס DraftKings 6.7%    עולה לאחר שבנק אוף אמריקה מעלה את ההמלצה למניה מניטרלי לקנייה. בבנק רואים בשוקי החיזוי מנוע נוסף עבור החברה ומעריכים שהם עשויים לייצר כ-400 מיליון דולר בעמלות ב-2027, לצד 200-400 מיליון דולר מפעילות עשיית שוק.

קוואלקום QUALCOMM INC -1.22%    עולה לאחר שהודיעה על הסכם רישוי פטנטים רב-שנתי עם וואווי. ההסכם כולל רישיונות צולבים לפורטפוליו הפטנטים של שתי החברות בתחומי 5G, מחשוב, בינה מלאכותית ורשתות.

סטרטג'י MicroStrategy Inc 2.72%    עולה כאשר מניות הקריפטו נהנות מהתחזקות בביטקוין. המטבע עולה בכ-1.3% ב-24 השעות האחרונות ונסחר סביב 86,222 דולר.

אסתי לאודר Estee Lauder Companies Inc. 1.87%    עולה לאחר שברקליס מעלה את ההמלצה למניה ממשקל שוק למשקל יתר. בבנק מציגים עמדה חיובית יותר כלפי פרופיל הצמיחה והרווחים של חברת הקוסמטיקה בשנים הקרובות.

קוינבייס Coinbase 3.34%    עולה על רקע העלייה בביטקוין, שמתחזק בכ-1.3% ב-24 השעות האחרונות ונסחר סביב 86,222 דולר. העלייה במטבע הדיגיטלי תומכת גם במניות נוספות החשופות לפעילות בשוק הקריפטו.

רובינהוד Robinhood 1.76%    עולה, גם היא לצד התחזקות מניות הקריפטו והעלייה בביטקוין. המטבע נסחר סביב 86,222 דולר לאחר עלייה של כ-1.3% ביממה האחרונה.

וולס פארגו Wells Fargo & Co. 1.79%    עולה לאחר שמורגן סטנלי מעלה את ההמלצה למניה למשקל יתר ממשקל שוק. בבנק מעריכים כי חזרה לצמיחה נורמלית יותר במאזן עשויה להפחית את הלחץ על מקורות המימון, לייצב את מרווח הריבית נטו ולחזק את המסלול לשיפור בתשואות.

אינטל Intel Corp -1.63%    יורדת לאחר שאלון מאסק מאשר כי Taiwan Semiconductor . 1.25%    נמצאת במגעים עם מיזם השבבים שלו Terafab. אינטל היא גם שותפה של Terafab, והדיווח על השיחות עם יצרנית השבבים הטייוואנית מכביד על המניה.

למה איירבנב עשויה דווקא להרוויח ממהפכת ה-AI?בית ההשקעות KeyBanc העלה את ההמלצה למניה ל"משקל יתר" וקבע מחיר יעד של 191 דולר, בטענה שהיצע בלעדי, תנועה ישירה ואמון המשתמשים מגנים על החברה מהאיום של סוכני AI; במקביל, פעילות המלונות וכלי AI פנימיים מספקים מנועי צמיחה נוספים

ישראליות בוול-סטריט

מניית סולאראדג' (SolarEdge -1.09%   ) קפצה לאחר שדוח התעסוקה החלש בארה"ב הוריד את תשואות האג"ח וצמצם את הציפיות להעלאת ריבית נוספת מצד הפד. עבור חברות כמו סולאראדג', ירידה בתשואות משמעותית במיוחד משום שהיא מקלה על עלויות המימון של פרויקטים סולאריים ומשפרת את הכדאיות הכלכלית שלהם. המניה עדיין תנודתית מאוד ונמוכה בכ-58% מהשיא השנתי שלה, אך הירידה בתשואות מספקת לה היום רוח גבית ברורה.