הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

לידר: אפסייד של 50-60% למניית דלק

בלידר אופטימיים לגבי הצלחת העסקה לרכישת החלק הציבורי, 50%, בניו-מד אנרג'י על ידי בריטיש פטרוליום ואנדוק מאיחוד האמירויות - מה שיציף ערך בהחזקה של דלק
נתנאל אריאל | (22)
נושאים בכתבה דלק קבוצה יצחק תשובה לוויתן עידן וולס קבוצת דלק

קבוצת דלק דלק קבוצה 0.32%  של יצחק תשובה ובהנהלת עידן וולס מקבלת המלצת קניה בפרמיה של 50% (מחיר יעד של 653 שקלים) ביחס למחיר המניה כעת בשוק (455 שקלים) ואפסייד של 59% (מחיר יעד של 695 שקלים) בהנחה שתושלם עסקת הרכישה של חצי מהחברה הבת ניו-מד אנרג'י על ידי בריטיש פטרוליום ו-ANDOC מאיחוד האמירויות. העסקה תבוצע לפי מחיר למניה של 12.06 שקלים, פרמיה של 70% על מחיר המניה ביום ההצעה: "מדובר בהצעה לא מחייבת, ונכון לסוף הרבעון הראשון, העסקה מתקדמת בהתאם ללוחות הזמנים עליהם פרסמה החברה בסוף הרבעון הקודם. בהינתן השלמת עסקה, הדרך היחידה להיחשף לניו מד תהיה דרך קבוצת דלק, מה עשוי להוביל להצפת ערך נוספת בשוויה של קבוצת דלק - בשווי של 2.7-3.2 מיליארד שקל".

בשבוע שעבר גם אלה פריד מבנק לאומי נתנה המלצת קניה לדלק מפרסם המלצת קניה על מניית קבוצת דלק דלק קבוצה 0.32%  והעלתה במקצת את מחיר היעד שלה ל-585 שקלים, אפסייד של 34% מעל המחיר באותו יום של 437 שקלים, וגם היא ציינה את עסקת ניו-מד אנרג'י ורווח ההון הפוטנציאלי של 3 מיליארד שקל.

בוועידת ההשקעות של ביזפורטל, בסוף חודש מרץ, גם מנכ"ל דלק, עידן וולס, צפה שהמניה תעלה כשאמר: "תשואת המניה שלנו הייתה בצמרת בשנתיים הקרובות ואנחנו מכוונים לשם גם השנה. ברור לכם ששתי ענקיות האנרגיה שנותנות פרמיה של 70% חושבות שהפוטנציאל הרבה יותר גדול". מאז הדברים שלו המניה עלתה ב-14%.

בכל מקרה, לדברי לידר, "חברות האחזקה של דלק המשיכו להניב תוצאות חיוביות, כאשר ניו מד ייעלה את תמהיל מכירות הגז ובכך הציגה גידול של 26% בהכנסות המיוחסות לדלק. היטל המס החדש בבריטינה וירידות מחירי האנרגיה לא פגעו בביצועי איתקה, אשר רשמה גידול של 5% ברווח הנקי, לעומת התקופה המקבילה (בנטרול רווח מעסקת מרובני)" וכי איתקה גם אישררה את יעד חלוקת הדיבידנד ב-2023 בסך של 400 מיליון דולר. בלידר גם מציינים שקבוצת דלק חזרה לחלק דיבידנד וחילקה 200 מיליון שקל.

השאלה הגדולה היא האם הדוח מלמד על העתיד? ובלידר אומרים שלמרות רמות מחירי הנפט הנמוכים יותר (מתחת ל-80 דולר לחבית גולמית) ש"צפויים ללוות אותנו גם ברבעונים הבאים (לאחר שקיצוץ התפוקות של המדינות החברות בארגון +OPEC לא השפיע על רמות המחירים כפי שציפו החברים בארגון) - הדבר לא צפוי להשפיע באופן משמעותי על שורת הרווח הנקי. בהסתכלות לטווח הקצר, עיקר המיקוד ממשיך להיות סביב עסקת ,BP ו-ADNOC ואנו מעריכים, כי נראה התפתחויות בנושא בחודשים הקרובים".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ברבעון האחרון דיווחה קבוצת דלק על רווח של 561 מיליון שקל ברבעון, תשואת הדיבידנד שחולק מתחילת השנה - 7.2%. נזכיר כי דלק צפויה להרוויח 3 מיליארד שקל עם השלמת עסקת ניו מד - אבל ירידת מחירי הנפט מעיקה על המניה שנסחרת בדיסקאונט של מעל 35% על החזקותיה.

החוב הפיננסי נטו של הקבוצה ירד לכ-3.1 מיליארד שקל, לעומת 3.8 מיליארד שקל נכון ליום 31.3.2022, וההון העצמי עלה והסתכם בסוף הרבעון בכ-9 מיליארד שקל. שווי החברה בבורסה - 7.7 מיליארד שקל, כשבינתן החזקותיה העיקריות - ניו מד ואיתקה, לצד החוב, מדובר בשווי שמבטא דיסקאונט של כ-35% על הערך הנכסי הנקי.

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 14.
    פשוט הם רואים רווח עתידי והראש לא מעונין שהציבור י 05/08/2023 07:13
    הגב לתגובה זו
    פשוט הם רואים רווח עתידי והראש לא מעונין שהציבור ייהנה ככה תמיד עשה , אבל למחוק הלוואות לציבור אלוף, לתת רווח לציבור לא , זה סוג של אדם תבינו
  • 13.
    פשוט הם רואים רווח עתידי והראש לא מעונין שהציבור י 05/08/2023 07:13
    הגב לתגובה זו
    פשוט הם רואים רווח עתידי והראש לא מעונין שהציבור ייהנה ככה תמיד עשה , אבל למחוק הלוואות לציבור אלוף, לתת רווח לציבור לא , זה סוג של אדם תבינו
  • 12.
    לרון 30/07/2023 08:28
    הגב לתגובה זו
    בשער 133000,ישאכן מקום לעלייה,לא המלצה
  • 11.
    לא רוצה מחיאות כפיים - את שלי כבר עשיתי - אבל קצת 17/07/2023 09:13
    הגב לתגובה זו
    לא רוצה מחיאות כפיים - את שלי כבר עשיתי - אבל קצת מחיאות כפיים תמיד עושים טוב - לא לי- לעושים במלאכה שאפו ענק והלו ישראלים תדעו גם לפרגן לא רק להתבכיין
  • 10.
    צורי צדוק 15/06/2023 12:45
    הגב לתגובה זו
    שער 1450 מייצג שווי נכסי הוגן לעסקה
  • 9.
    חיים 13/06/2023 14:53
    הגב לתגובה זו
    שאלה: חודשים לפני הצעת הרכש ניו מד נסחרה סביב 7.5 שח למניה במשך תקופה ארוכה. אם ההצעה יורדת, יש מצב שהיא תחזור להיסחר באותו מחיר או קצת גבוה יותר. מה תעשו אז? תממשו? מה המנוף שלכם להשפעה על המחיר? לדעתי קבלו את ההצעה והשקיעו בדלק קבוצה. נראה לי פיתרון עדיף. להחלטתכם. לא ממליץ ולא מנסה לשכנע
  • 8.
    אנונימי 13/06/2023 09:50
    הגב לתגובה זו
    מחזיק את המניה עוד כשהיתה אבנר ואז המירו לי אותה לדלק קידוחים בשער 1429.אז למה שאמכור ב 1200???? חוצפה
  • 7.
    אנונימי 12/06/2023 17:44
    הגב לתגובה זו
    מחזיק במנייה וממש לא מוכן למכור,בושה וחרפה הם לא יכולים להכריח אותי.אני דורש מחיר הגיוני ולא בנזיד עדשים
  • תמשיך להתנגד. בסוף תמכור ב8 שקל בעוד שנתיים חחחח (ל"ת)
    יובל 13/06/2023 16:07
    הגב לתגובה זו
  • כפיר 14/06/2023 13:53
    או שבסוף ימכור ב 25 שח
  • dw 13/06/2023 10:06
    הגב לתגובה זו
    זכותך המלאה להצביע נגד. עוד יותר טוב יהיה אם תוכל להגיע לאסיפה ולראות שמלבדך יש עוד הרבה מחזיקים בשותפות שאינם מוכנים להפרד מהיה"ש לפי התמחור הנמוך המוצע. אנחנו כבר קבוצה של פרטיים המחזיקה כמה עשרות מלשחים!
  • 6.
    אנרגיית השמש תוריד את מחיר הנפט ל50-40$ (ל"ת)
    לילי 12/06/2023 17:17
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    מצקלו 12/06/2023 13:30
    הגב לתגובה זו
    מניית העשור. תמשיך לעשות חייל
  • 4.
    שותף למכור את החלק שלו בשותפות ? (ל"ת)
    האם אפשר לכפות על 12/06/2023 12:03
    הגב לתגובה זו
  • dw 12/06/2023 17:19
    הגב לתגובה זו
    באסיפה היו כאלה הסבורים שלא. אני משער שבסופו של דבר זו תהיה גם שאלה של מחיר. במחיר הצעת רכש מכובד (כלומר משמעותית מעל ה 1205 המצחיק) מספר המתנגדים יהיה נמוך ויהיה יותר קשה לשכנע את בית המשפט לא לאשר את העיסקה.
  • 3.
    dw 12/06/2023 11:12
    הגב לתגובה זו
    נראה כי הדיסקאונט אצלה חריג יחסית
  • 2.
    dw 12/06/2023 11:10
    הגב לתגובה זו
    המחיר המוצע לניו מד, 1205, הוא מחיר לא מספק ולידר מוזמנים לשקול שוב את נכונותם להענות לו. יש קבוצה לא קטנה של מתנגדים וטוב יהיה אם גם מוסדיים יצטרפו לדרישה לשפר את המחיר. עם מחיר משופר המוסדיים יוכלו להשיא תשואה גבוהה יותר לעמיתים במהלך 2023. המחיר המוצע מגלם מכפיל לא גבוה לניו מד בהווה, והקונות המאושרות יהנו מפוטנציאל צמיחה דרך לוייתן שלב ב + אפרודיטה + קידוח נפט חלומי. באסיפת בעלי המניות האחרונה העליתי את טיעון קידוח הנפט כרכיב אופציה, שיש לו שווי ולא 0, והמפקח הסכים עימי. זה לגיטימי שהקונות רוצות להרוויח מהקניה מאיתנו אבל דחילק, לא בכל מחיר. אל תסכימו שימחקו אותנו בזול מדי. אינני מקבל את טיעון ה 70% מכיוון שבאותה נקודת זמן המניה פשוט נסחרה במחירי שפל יחסיים. אם נשווה למחיר טרום קורונה, סביב האלף, אז מדובר בפרמיה של 20%, שהיא די סטנדרטית ולא מיוחדת. לכן אנא דירשו מחיר גבוה יותר, נגיד 1500-1600. גם אז BP ואדנוק ירוויחו יפה מאד, אבל לפחות גם ציבור החוסכים הישראלי יהנה מחלק גדול יותר מהרווחים. חישבו על העמיתים שלכם. אל תיתנו למחוק אותם בזול מדי. ניו מד היא חברה נהדרת.
  • גד 12/06/2023 14:12
    הגב לתגובה זו
    למה לא השקעתם הכל אז? למה לא הלכת לשכנע את המוסדיים אז? מה זו הדרישה המצחיקה הזו עכשיו. כולם גיבורים גדולים כשמגיעה הצעת רכש יפה בסכום הגון ביותר. אבל בזמן אמת - נותנים לשורטיסטים להפיל לכם את המניות ושותקים. די לצביעות!
  • dw 12/06/2023 17:16
    זה שהיו מוכרים תמהוניים שהסכימו למכור חברה פנטסטית במחירי סופעונה זה נכון. אז מה? זה סיבה להסכים להימכר ב 1205 בלבד? אגב, מבחינת חלק מהמחזיקים עדיף שלא תהיה מכירה בכלל. הם מחזיקים שנים את הנייר ומבחינתם לשבת וכל שנה לקבל דיבידנד. אני פחות קיצוני ומוכן להצעת רכש, אבל דחילק, לא ב 1200. יש גבול לכל תעלול.
  • 1.
    משקיע בניו-מד 12/06/2023 10:44
    הגב לתגובה זו
    בע"ה גזל המשקיעים לא יצליח !
  • איפה היית כשנסחרה ב720? גם אז קנית במיליונים??? (ל"ת)
    חיים 12/06/2023 14:08
    הגב לתגובה זו
  • כפיר 14/06/2023 13:55
    כן שהיא היתה בשער כזה כולם חיזקו. מי שמאמין במניה אז למה לא לקנות במבצע?
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גיא בינשטוק עמיר שיווק

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

להמשך הכתבה לחץ כאן
עודד טהורי
צילום: אפשרת קופר
ראיון

ג'ין טכנולוגיות: "זה ה'מאני-טיים' של ה-AI" - הנפקה בנאסד"ק? "על השולחן"

אחרי ההסכם עם חברת החשמל ב-2.3 מיליון שקל, מנכ"ל ג'ין טכנולוגיות עודד טהורי מדבר על צבר ההזמנות שהכפיל את עצמו, המגעים עם משרדי ממשלה נוספים, הפיילוט עם קבוצת אדאני בהודו והאפשרות להנפקה מעבר לים, האם יצטרכו לגייס הון בשביל הצמיחה? "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה - זה מספיק לנו לפחות לשנתיים"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עודד טהורי ג'ין טכנולוגיות

ג'ין טכנולוגיות (Jeen.ai), חברת הבינה המלאכותית שהוקמה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה בבורסה במאי האחרון, מדווחת הבוקר על עסקה משמעותית עם חברת החשמל. במסגרת ההסכם, ג'ין תספק לחברת החשמל פתרונות AI בהיקף של כ-2.3 מיליון שקל לתקופה של שנתיים, עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות. 

על פניו, הסכום לא גדול במיוחד - כ-1.1 מיליון שקל לשנה אבל העובדה שמדובר בחברת החשמל, אחד הגופים הציבוריים המרכזיים במשק, זה מה שנותן לעסקה משמעות הרבה יותר גדולה. מעבר להכנסות הישירות, ההתקשרות יכולה להיות  שער לכניסה לעוד ארגונים ממשלתיים ולתקציבים נרחבים בהרבה בהמשך.

 בשיחה עם מנכ"ל החברה, עודד טהורי, ניסינו להבין איך העסקה משתלבת באסטרטגיה של ג'ין טכנולוגיות 10.69%   הצעירה, הזכרנו לו את החזון שנתן לנו בתחילת הדרך כשאמר - "החזון שלנו הוא להיות חברה גלובלית גדולה ומשמעותית ב-GenAI" וניסנו להבין מה המצב של צבר ההזמנות, והאם יש לחברה מספיק משאבים להמשך הצמיחה - "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה וזה יספיק לנו לפחות לשנתיים", הוא מרגיע. לגבי ההסכם החדש מוסיף טהורי: "אמנם זה POC, אבל התקציב יכול להיות ממומש גם בתוך שנה, כך שיש פוטנציאל להרחבה". לצד הפעילות מול חברת החשמל, לג'ין כבר יש דריסת רגל אצל לקוחות אסטרטגיים כמו מכבי שירותי בריאות והתעשייה האווירית, אבל העיניים מסתכלות גם החוצה - לשווקים הבינלאומיים, שם התחילה החברה פיילוט וחתמה בתחילת השנה על הסכם הפצה עם קבוצת אדאני ההודית, והפוטנציאל, לדבריו, גדול מאוד.

היום אתם מדווחים על חוזה עם חברת החשמל, מבחינת ההיקף זה נראה חוזה לא מאוד גדול שנתיים, 2.3 מיליון שקל יש כאן בסיס יותר רחב מזה?

"נכון, מדובר בשלב א' של ההתקשרות. זו התחלת הדרך ולא סוף התהליך. זה שלב ראשון בהטמעת המערכת, לא פריסה מלאה לכלל החברה. המשמעות היא שההיקף יכול לגדול מאוד בהמשך".

אז בעצם מה זה כולל? זה סוג של POC או כבר הטמעה מלאה?

להמשך הכתבה לחץ כאן