אנבידיה זינקה 8%: "השקעות AI של 660 מיליארד דולר הגיוניות לחלוטין"
המנכ"ל ג'נסן הואנג מרגיע את השוק - ענקיות הטק ממשיכות במרוץ תשתיות הבינה המלאכותית
מניית אנבידיה זינקה בכ-8% לאחר שמנכ"ל החברה ג'נסן הואנג הרגיע את החששות סביב גל ההשקעות האדיר בתשתיות בינה מלאכותית. הואנג טען שהוצאות ההון של ענקיות הטק, הצפויות להגיע ל-660 מיליארד דולר השנה, הגיוניות כל עוד ההכנסות משירותי AI ממשיכות לצמוח.
ההצהרה מגיעה בתזמון קריטי כשמטא, אמזון, גוגל ומיקרוסופט מדווחות על האצה בהשקעות במאיצים, שרתים, רשתות ותשתיות חשמל לקירור מרכזי נתונים. אנבידיה, הנמצאת במרכז שרשרת האספקה, היא הנהנית העיקרית מהמגמה.
קפקס ענק: ההימור על תזרים עתידי
השקעות הוניות (קפקס) בנכסים קבועים כמו מרכזי נתונים וציוד מחשוב מבוססות על הנחה פשוטה: אם שירותי AI מניבים הכנסות גבוהות, התזרים יכסה את ההוצאות ויאפשר המשך השקעה. מטא משדרגת מערכות המלצה למודלים גנרטיביים, אמזון משלבת מאיצים בפעילות מסחר, ומיקרוסופט מטמיעה AI בתוכנות ארגוניות - כולן יוצרות מעגל של יותר חישוב שמוביל לשיפור שירותים ולהגדלת הכנסות.
השוק נותר מפולג בתגובותיו. מניות מטא ואלפבית עלו, בעוד אמזון ומיקרוסופט ירדו, כאשר משקיעים בוחנים האם ההוצאות מתורגמות לרווחיות מיידית.
הביקוש לכוח חישוב ממשיך לגדול משום שמודלי AI מתקדמים דורשים יותר משאבים באימון ובהפעלה. ארגונים משתמשים בסוכנים חכמים, חיפוש סמנטי ויצירת תוכן, מה שמעלה את הצריכה בענן. הואנג ציין שגם מאיצים ישנים כמו A100, בני 6 שנים, מושכרים ומנוצלים - עדות למחסור מתמשך.
- ג'נסן הואנג מצנן ציפיות: "מעולם לא הייתה מחויבות להשקיע ב-OpenAI"
- מנכ"ל אנבידיה: מהפכת הבינה המלאכותית תיצור משרות חדשות לחשמלאים ואינסטלטורים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיכונים בדרך: תמחור ותחרות גוברת
לקוחות כמו OpenAI ואנתרופיק תלויים בספקיות ענן עם ציוד אנבידיה. החברה השקיעה 10 מיליארד דולר באנתרופיק ותשקיע בסבב הבא של OpenAI, כדי לקשור חומרה לאקוסיסטם. הטיעון המרכזי: הכנסות גדלות מהר יותר מצריכת החישוב, מה שמאפשר סקייל כלכלי.
המודל תלוי בתמחור יציב. אם מחירי שירותי AI ירדו בגלל תחרות, רגולציה או בעיות פרטיות, קצב ההשקעות עלול להאט. ענקיות הענן מפתחות שבבים פנימיים ומאיצים מתחרים, מה שמאיים על נתח השוק של אנבידיה. למרות זאת, כרגע היא תופסת חלק משמעותי מתקציבי הקפקס. העלייה במניה מבטאת אמון בצמיחה לטווח ארוך, אך השוק ממתין להוכחות ברווחיות.
