הדאו בשיא, ה-S&P מדשדש: למה קשה להדביק את המדד המוביל?

את השבוע הדרמטי שעבר על וול סטריט הגדרתי באחד הפוסטים שלי כשבוע של שינויים טקטוניים. יש לנו שלוש משימות: הבנת מערך הכוחות הראשי, מימוש רווחים וחיתוך הפסדים וניצול הזדמנויות. נעבוד כאן על שתיים משלוש המשימות. 

מה בדיוק קורה פה?

נתחיל בנתון הסימבולי שהוא גם מסר: הדאו ג׳ונס בשיא כל הזמנים. המשקיעים עוברים למניות כלכלת הבסיס. הדאו ממשיך להתחזק מול ה – S&P500 ובכך מקבלת אישור טענתנו כאן מהתקופה האחרונה לפיה ראוי לחשוב על אלטרנטיבות ל – S&P500. מכיוון שרבים בחרו חשיפה ל – S&P500 גם כמודל השקעות פופולארי וגם כטרנד בחיסכון ארוך הטווח אזי עובדת היחלשותו מחייבת חישוב מסלול מחדש. במסלולי החיסכון ארוך הטווח אפשר לעבור למסלול מניות מנוהל (בשאיפה שמנהל ההשקעות ידע לבחור נכון) ובתיק האישי יש להתמקד בסקטורים ובמניות המעניינים ולנטרל את הסקטורים החלשים (ראו להלן). 

ה – S&P500 ממשיך להיות במצב שהגדרתי זה מכבר: ״במקרה האופטימי דשדוש, במקרה הפסימי ירידה״. נראה שהדשדוש הפך לתנודתיות גדולה עם סימנים ראשונים לירידה שמתהווה. 

• המדד הזה בשיא - מה הוא כולל ומה היתרונות והחסרונות שלו?
• ראלי סוף שנה בפתח? כל מה שמשקיע צריך לדעת עכשיו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

יש לנו לפיכך דאו ג׳ונס שועט למעלה ו – S&P500 לוחץ למטה. כנראה שצפוי לנו עוד ממה שהיה בשבוע שעבר. תנודתיות גדלה ושונות בין סקטורים ומניות. אז או שניצמד לדאו, לעת עתה, או שנעמיק לחפש מה מעניין יותר ממנו. 

זהב, כסף ומשאבי טבע נדירים

הזהב חזר אל מעל 4850 וזה סימן טוב עבורו ומשמר את פוטנציאל המשך העליה לרבות לשיא חדש. 

• האם התיקון החזק של הכסף והזהב הוא הזדמנות קנייה?
• כסף מול זהב: אם פספסתם את הראלי האם כדאי להיכנס עכשיו?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• האם התיקון החזק של הכסף והזהב הוא הזדמנות קנייה?

הכסף הצליח בסופו של דבר להיתמך תמיכת פיבונאצ׳י תחתונה מעל 75 דולר ואם ישאר מעל 75 דולר מדובר בנקודת קניה. הגם שהזהב והכסף קשורים זה בזה הם שונים בכך שהזהב נאגר מרתפי הבנקים המרכזיים (לא של בנק ישראל, כידוע...) בעוד הכסף נתון גם לפעולות ספקולטיביות. 

קרן הסל שמייצגת את המתכות הנדירות היא REMX. נתמכה מעל יעד הפיבונאצ׳י העליון אותו פרצה למעלה ולכן אני מעריך שתמשיך במהלך אל השיא. 

סך הכל מסתמנת מגמת התאוששות למתכות. 

קריפטו

בהתחלה היה הכסף. אחר כך הגיע הקריפטו. התרסקות טוטאלית. מבין נתיבי ההערכות שלי ל – 2026 פה שגיתי (לעת עתה לפחות). לא הערכתי נכון את התמיכה לביטקוין מעל אזור ה – 82000 (אזור תיקון הפיבנאצ׳י העליון).  

נסתפק היום בניתוח הביטקוין כסמן ימני ונמשיך בימים אחרים לשאר המטבעות. 

הביטקוין סיים תיקון פיבונאצ׳י של 61.8% ולכן צפוי לנוח מהירידה לפחות בשלב הזה. סביר שנראה תנודתיות בין 56800 (תמיכת הפיבונאצ׳י) ל 72000 – 77000 (אזור ההתנגדות). ירידה מתחת ל – 56800 תסמן אסון טכני לקריפטו. מניח שעוד יצא לנו לבחון את הביטקוין בתוך אזור התנודתיות. 

סקטורים

מפת הסקטורים המצרפית מראה שבאזור של העוצמה והמומנטום נמצאים סקטור האנרגיה וסקטור הצרכנות הקבועה (מתאים לימים סוערים). סקטור הטכנולוגיה ממשיך להיות באזור האדום העמוק וגם סקטור הבריאות עבר לשם אחרי חודשים של עוצמה. בואו נבחן קצת גרפים.

- XLE: קרן הסל לסקטור האנרגיה. ממשיכה לעלות ולהתחזק. משום מה חוץ מכאן לא ראיתי שמדברים על זה. ממשיך להתחזק בהשוואה ל – S&P500 ולאור תקופת הדשדוש שעברה עליו יש סיכוי טוב שהעליה תימשך.

- XLF: סקטור הפיננסים מראה סימני התחזקות. מעל 53 דולר אפשר לרכוש. 

- XLI: סקטור התעשיה. גם הוא מפגין עוצמה מתמשכת וראוי לחפש מניות מתוך הסקטור. 

- XLP: די מתחת לרדאר סקטור הצרכנות הקבועה הרים ראש. מעניין כי יש הרבה הזדמנויות למניות גם מהסקטור הזה. 

- XLV: סקטור הבריאות. אומנם נחלש קצת אבל עדיין עם פוטנציאל עליה ארוך טווח. 

משמעות מיפוי הסקטורים האלו היא גם להרכב תיק שאמור לנצח את ה – S&P500 וגם כסמן לבחירת מניות. 

איך נראית הזדמנות? 

בשביל למצוא הזדמנויות צריך לשלב בין מחיר מציאה (אחרי ירידה של פאניקה ובשל אפקט מכירת קרנות סל שמשפיעה ללא הבחנה על מניות הכלולות בהן), לסקטורים מעניינים וחברות שהסיפור העסקי שלהן ממשיך להיות מעניין שלא כפי שמשתקף מצניחת מנייתן המוגזמת. למשל:

- KBR. שייכת לסקטור התעשיה. המניה ירדה ללא קשר לירידות האחרונות. חברת הנדסה וטכנולוגיה שנותנת שירותים גם לממשלה. בונה מגמת עליה מהתחתית. 

- NB. מתחום המתכות הנדירות. יצרה תבנית של ספל וידית עם תמיכה מעל אזור ה – 5 דולר. 

- RDW. פריצה ראשונה של קו המגמה היורד נכשלה והמניה ירדה תיקון פיבונאצ׳י מלא. סיכוי טוב לניסיון עליה מחודש.

- SATL. חברה קטנה ומעניינת מתחום המידע הלוויני. זינקה, צנחה ועכשיו תמיכה מעל 3.25 דולר. 

- STM. הנה מניה שמפגינה עוצמה ודרך משלה. פוטנציאל למהלך עליה ממושך. 

- GEVO. בונה מהלך עליה ופוטנציאל זינוק אם תפרוץ את המשולש למעלה. 

- MRAM. בחלק התחתון של תחום התנודתיות עם פוטנציאל עליה. 

בהצלחה!