ג׳ובי נכנסת עמוק יותר לביטחון: רוכשת את Resonant ב־500 מיליון דולר
החברה תשלם כ־450 מיליון דולר במזומן ועוד כ־50 מיליון דולר במניות עבור פעילות שמייצרת יותר מ־100 מיליון דולר בשנה; Resonant תהפוך לזרוע הביטחונית של ג׳ובי, בזמן שמניית החברה יורדת בכ־3% והמשקיעים בוחנים את מחיר העסקה מול פוטנציאל הצמיחה
Joby ג׳ובי אוויאיישן Joby Aviation -4.59% מרחיבה את הפעילות הביטחונית שלה ורוכשת את Resonant Sciences בעסקה של כ־500 מיליון דולר. המהלך מכניס לחברה פעילות קיימת ורווחית מול לקוחות ביטחוניים בארה״ב, בזמן שחברות eVTOL מחפשות מקורות הכנסה מעבר לשוק מוניות האוויר האזרחיות. מניית ג׳ובי יורדת בכ־3% בעקבות ההודעה.
לפי תנאי העסקה, ג׳ובי תשלם כ־450 מיליון דולר במזומן ועוד כ־50 מיליון דולר במניות. העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים וצפויה להיסגר במחצית הראשונה של 2027.
Resonant, שמבוססת בדייטון שבאוהיו, מפתחת ומייצרת מערכות מתקדמות בתדרי רדיו ומערכות משימה עבור לקוחות בתחום הביטחון הלאומי בארה״ב. החברה מעסיקה כ־250 עובדים ופועלת מאז 2015. הפעילות הנרכשת ייצרה יותר מ־100 מיליון דולר הכנסות ב־12 החודשים האחרונים, עם צמיחה של כ־40% לעומת השנה הקודמת. שיעור ה־EBITDA המתואם שלה נמצא בטווח העליון של העשרה אחוזים.
פעילות ביטחונית נפרדת בתוך ג׳ובי
עם השלמת העסקה, Resonant תהפוך לזרוע הביטחונית הייעודית של ג׳ובי ותמשיך לפעול תחת שמה. הפעילות תכלול גם את הטכנולוגיות של ג׳ובי בתחומי כלי הטיס ההיברידיים והמערכות האוטונומיות. במקביל, עסקי התעופה האזרחיים של ג׳ובי יישארו ממוקדים במוניות האוויר החשמליות. החברה מנסה בכך ליצור הפרדה ברורה בין הפעילות המסחרית העתידית לבין פעילות ביטחונית שכבר מייצרת הכנסות.
המהלך מגיע על רקע עלייה בביקוש לטכנולוגיות צבאיות ולמערכות בלתי מאוישות, בין היתר בעקבות המלחמות באוקראינה ובמזרח התיכון. חברות eVTOL נוספות מנסות גם הן להרחיב את החשיפה לתקציבי ביטחון, שמציעים מסלול מסחור מוקדם יותר ביחס לשוק האזרחי.
Resonant מציגה גם צבר פעילות גדל. ההזמנות במחצית הראשונה של 2026 היו גבוהות ביותר מפי שלושה לעומת התקופה המקבילה ב־2025, בעוד צבר ההזמנות יותר מהוכפל בתוך שנה.
המחיר: 450 מיליון דולר במזומן
מבחינת המשקיעים, היתרון המרכזי בעסקה הוא הוספת עסק שמייצר יותר מ־100 מיליון דולר בשנה ורווחיות תפעולית חיובית. מנגד, ג׳ובי תידרש להוציא כ־450 מיליון דולר במזומן, בזמן שהיא עצמה עדיין נמצאת בשלב השקעות כבד בפיתוח ובהכנות למסחור. גם היקף התשתיות של החברה הממוזגת יגדל משמעותית. Resonant מפעילה כיום כ־105 אלף רגל רבועה של שטחי הנדסה, ייצור, בדיקות ואינטגרציה באזור דייטון, ועוד מתקן של כ־125 אלף רגל רבועה נמצא בהקמה.
לג׳ובי יש כבר כ־768 אלף רגל רבועה של מתקנים באוהיו, כך שלאחר השלמת העסקה יגיע היקף השטח המשותף באזור לכמיליון רגל רבועה. המתקנים צפויים לשמש לייצור, אינטגרציה ובדיקות של מערכות אזרחיות וביטחוניות.
העסקה מסמנת שינוי נוסף במבנה הפעילות של ג׳ובי. במקום להישען כמעט לחלוטין על ההבטחה העתידית של שוק מוניות האוויר, החברה מוסיפה פעילות ביטחונית עם הכנסות קיימות ולקוחות ממשלתיים. השאלה מבחינת השוק היא האם ההרחבה הזו תצדיק את הוצאת המזומן הגבוהה ותאפשר לחברה לקצר את הדרך להכנסות משמעותיות.
