שרין עברה להפסד של 3.5 מיליון דולר; הדולר והשקעה בקיטוב פגעו בתוצאות
הכנסות חברת מערכות היהלומים ירדו ב-6% ל-14.4 מיליון דולר במחצית הראשונה; הרווחיות הגולמית השתפרה, אך ההוצאות התפעוליות קפצו ב-25% וה-EBITDA הפך לשלילי; הכנסות MVP הוכפלו והדירוג באמצעות GCAL צמח ביותר מ-50%
שרין טכנולוגיות מסכמת את המחצית הראשונה של 2026 עם ירידה מתונה יחסית בהכנסות, לצד הרעה חדה בשורת הרווח. ההכנסות הסתכמו ב-14.4 מיליון דולר, ירידה של 6% לעומת 15.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה. ההפסד התפעולי הגיע ל-2.2 מיליון דולר וההפסד הנקי התרחב ל-3.5 מיליון דולר, לעומת הפסד של כ-200 אלף דולר במחצית הראשונה של 2025.
ה-EBITDA עבר מהיקף חיובי של 1.6 מיליון דולר להיקף שלילי של כ-800 אלף דולר. ההפסד למניה הגיע ל-1.03 סנט, לעומת 0.05 סנט בתקופה המקבילה. הדירקטוריון השאיר את המזומנים בחברה והדיבידנד למחצית עומד על אפס.
הרווח הגולמי נשאר יציב יחסית ברמה של כ-8.6 מיליון דולר, ושיעורו עלה מ-57% לכ-59%. השיפור נובע מתמהיל עשיר יותר של שירותים, תוכנה ודירוג, שמציגים רווחיות גבוהה ממכירת ציוד. במקביל, ההוצאות התפעוליות גדלו בכ-2.2 מיליון דולר, עלייה של כ-25%, והפכו את השיפור הגולמי להפסד.
כמחצית מהגידול בהוצאות מיוחסת להתחזקות השקל מול הדולר. שרין מפיקה את מרבית הכנסותיה במטבע האמריקאי, בעוד שחלק משמעותי מהוצאות המחקר, הפיתוח והניהול משולם בישראל. התחזקות השקל מגדילה את ההוצאה הדולרית גם כאשר השכר המקומי נשאר דומה.
הוצאות המחקר והפיתוח עלו ב-23% ל-3.5 מיליון דולר, הוצאות המכירה והשיווק גדלו ב-8% ל-4.8 מיליון דולר והוצאות ההנהלה והכלליות קפצו ב-32% ל-2.4 מיליון דולר. בתקופה המקבילה נהנתה שרין מרווח חד-פעמי של כ-600 אלף דולר בעקבות סיום חוזה שכירות, ובמקביל היוונה חלק מהוצאות הפיתוח של פתרונות הדירוג ליהלומי מעבדה. שני הגורמים תרמו לפער בין התקופות.
גם סעיף המס פגע בשורה התחתונה. החברה רשמה הוצאות מס של כ-700 אלף דולר, הכוללות חיובים בגין שנים קודמות והפחתת נכסי מס. בנוסף, חלקה בהפסדי קיטוב איי.איי הסתכם בכחצי מיליון דולר.
השירותים החדשים צומחים, הפעילות המסורתית מתכווצת
הנתון החיובי מגיע משני השירותים שעליהם בונה שרין את השינוי העסקי. הכנסות MVP, מערכת ענן שמבצעת תכנון ואופטימיזציה אוטומטיים של יהלומי גלם, גדלו ביותר מפי שניים. השירות הורחב לגדלים ולאיכויות נוספים ומסייע ליצרנים לשפר את הניצולת מכל אבן ולצמצם את זמן העבודה.
הכנסות הדירוג של GCAL צמחו ביותר מ-50%. השירות מתמקד בין היתר ביהלומי מעבדה באיכות גבוהה, תחום שבו היצרנים מחפשים דרכים לבדל מוצר פרימיום מהיצע זול שהפך לסחורה המונית. שרין מתכננת לפתוח במחצית השנייה מרכז חדש במומבאי להערכת תכשיטים ולהפקת מסמכי דירוג, לצד המעבדה שהיא מפעילה בסוראט שבהודו.
הצמיחה בשני התחומים קיזזה חלק מהירידה במכירת מערכות ובפעילות הסריקה של גלקסי. הכנסות ממוצרים ירדו ב-11% לכ-9.7 מיליון דולר, בעוד הכנסות מתחזוקה ומשירותים עלו ב-5% לכ-4.7 מיליון דולר. מבחינת שרין, זהו מעבר הדרגתי ממכירת מכונות לעסק המבוסס יותר על תשלום לפי שימוש, תוכנה ודירוג.
הודו נשארה השוק הגדול ביותר של החברה עם הכנסות של כ-7.6 מיליון דולר, כמעט מחצית מהמחזור. ההכנסות באפריקה צמחו ב-18% ל-2.7 מיליון דולר ובארה"ב הן עלו ב-11% ל-2.2 מיליון דולר. מנגד, אירופה ירדה ב-30% לכ-800 אלף דולר, ופעילות החברה בשווקים נוספים באסיה הצטמצמה ביותר ממחצית.
שוק היהלומים הטבעיים ממשיך להתמודד עם ירידה בכמויות הגלם, חולשה בצריכה הסינית והתחרות מצד יהלומי מעבדה. האבנים הקטנות סופגות את עיקר הפגיעה, בעוד יהלומים טבעיים גדולים ואיכותיים שומרים על ביקוש יציב יותר. בראיון עם מנכ"ל שרין דיוויד בלוק הוצג המעבר ממכירת ציוד למודל של תוכנה, מידע והכנסות חוזרות, לצד הרחבת הפעילות מחוץ לענף היהלומים.
המהלך המרכזי בכיוון הזה הוא ההחזקה של 33% בקיטוב איי.איי, שפיתחה מערכות אוטומטיות לבקרת איכות בתעשיות התעופה והביטחון. הכנסות קיטוב במחצית הגיעו ל-1.5 מיליון דולר, יותר מפי שניים לעומת המחצית השנייה של 2025. החברה קיבלה הזמנה ראשונה מתחום תחזוקת מנועי המטוסים ומתכננת להשיק בתחילת 2027 מערכת לבדיקת להבי מדחס במנועי סילון. בשלב הנוכחי קיטוב עדיין גורעת מהרווח של שרין, אף שהצמיחה בהכנסות מצביעה על אפשרות לבניית פעילות משמעותית מחוץ ליהלומים.
בסוף יוני החזיקה שרין מזומנים ופיקדונות בהיקף של כ-19.7 מיליון דולר, לעומת 22 מיליון דולר בסוף 2025. הפעילות השוטפת צרכה 1.4 מיליון דולר במחצית, בהשוואה לתזרים חיובי של 2.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה. החברה פועלת עם חוב פיננסי מצומצם, כך שהנזילות מעניקה לה זמן להרחיב את השירותים החדשים, אך חזרה ל-EBITDA חיובי תלויה בקצב שבו MVP, GCAL וקיטוב יכסו על השחיקה בפעילות המסורתית ועל הגידול בהוצאות.
