ג'י סיטי אירופה: ה-NOI ירד ב-33% ל-13 מיליון אירו; הרווח הנקי ירד ל-20.9 מיליון אירו

ג'י סיטי אירופה, חברה-בת בבעלות מלאה של ג'י סיטי ג'י סיטי 2.49%   המרכזת את פעילות הנדל"ן שלה בפולין, סיימה את הרבעון השני של השנה עם ירידה בהכנסות וברווח. התוצאות הושפעו בעיקר ממכירת שלושה מרכזים מסחריים לג'י סיטי בסוף 2025, שהקטינה את מספר הנכסים שמהם נרשמות הכנסות שכירות.

הכנסות השכירות ברוטו הסתכמו ברבעון בכ-14.5 מיליון אירו, לעומת כ-21.4 מיליון אירו ברבעון המקביל. מדובר בירידה של כ-32%. ההכנסות מדמי שירות ירדו לכ-3.9 מיליון אירו, לעומת כ-6.6 מיליון אירו.

ה-NOI ירד בכ-33% והסתכם בכ-13 מיליון אירו, לעומת כ-19.5 מיליון אירו בתקופה המקבילה. ההכנסה התפעולית, הכוללת גם דמי ניהול, הסתכמה בכ-13.1 מיליון אירו לעומת כ-19.4 מיליון אירו.

לצד הירידה בפעילות השוטפת, החברה רשמה ברבעון עליית ערך של כ-14.1 מיליון אירו בנכסים, לעומת שערוך חיובי של כ-20.5 מיליון אירו ברבעון המקביל. השערוך היה גבוה מה-NOI ברבעון והיווה חלק מרכזי מהרווח החשבונאי.

הרווח התפעולי הסתכם בכ-24.9 מיליון אירו, ירידה של כ-32% לעומת כ-36.6 מיליון אירו אשתקד. הרווח לפני מס ירד לכ-25 מיליון אירו לעומת כ-32.9 מיליון אירו, והרווח הנקי הסתכם בכ-20.9 מיליון אירו לעומת כ-27.1 מיליון אירו - ירידה של כ-23%.

הוצאות הריבית ירדו לכ-4.2 מיליון אירו, לעומת כ-4.8 מיליון אירו ברבעון המקביל. מנגד, הכנסות הריבית עלו לכ-5.6 מיליון אירו לעומת כ-3.4 מיליון אירו, בעקבות הגידול בהלוואות שהעמידה החברה לצדדים קשורים ולאחרים.

ומה קרה במחצית?

במחצית הראשונה של השנה הסתכמו הכנסות השכירות בכ-28.6 מיליון אירו, לעומת כ-42.4 מיליון אירו בתקופה המקבילה. ה-NOI ירד לכ-25.6 מיליון אירו לעומת כ-38.6 מיליון אירו, והרווח התפעולי ירד לכ-40.6 מיליון אירו לעומת כ-71.6 מיליון אירו.

הרווח הנקי במחצית הסתכם בכ-31.7 מיליון אירו, לעומת כ-40 מיליון אירו אשתקד. עם זאת, בתקופה המקבילה נרשם הפסד של כ-16.6 מיליון אירו מפעילות שהופסקה. הרווח מפעילות נמשכת ירד בכ-44% לכ-31.9 מיליון אירו, לעומת כ-56.6 מיליון אירו.

הירידה בתוצאות נבעה בעיקר ממכירת המרכזים המסחריים Biala, Focus ו־Dominikanska לג׳י סיטי בדצמבר 2025. ג׳י סיטי אירופה ממשיכה לספק שירותי ניהול לנכסים האלה ורשמה בגינם הכנסות מדמי ניהול של כ-1.8 מיליון אירו במחצית.

• צחי אבו: "כצמן לא היה מוכן לוותר על שליטה; המוסדיים מרוצים מהביטול"
• העסקה למכירת השליטה בג'י סיטי לצחי אבו בוטלה

נכון לסוף יוני כולל תיק הנכסים הפעילים של החברה שישה נכסים מסחריים, שלושה נכסי מגורים להשכרה ובניין משרדים אחד. שווי הנכסים הפעילים עלה לכ-1.13 מיליארד אירו, לעומת כ-1.11 מיליארד אירו בסוף 2025, בעיקר בעקבות השערוך החיובי.

הירידה בפעילות לא הייתה אחידה בין התחומים

ה-NOI מנכסי המסחר במחצית ירד בכ-39% לכ-22.2 מיליון אירו, לעומת כ-36.6 מיליון אירו. מנגד, ה-NOI מנכסי המגורים עלה לכ-3.4 מיליון אירו, לעומת כ-2 מיליון אירו.

התזרים מפעילות שוטפת במחצית היה שלילי בכ-0.9 מיליון אירו, לעומת תזרים חיובי של כ-35.7 מיליון אירו בתקופה המקבילה. התזרים לפני תשלומי ריבית ומסים היה חיובי, אך החברה שילמה מסים בהיקף של כ-16.2 מיליון אירו, לעומת פחות ממיליון אירו אשתקד.

בינואר התקבל תשלום נדחה של כ-315 מיליון אירו בגין מכירת שלושת המרכזים המסחריים. במקביל, העמידה החברה הלוואות בהיקף של כ-257 מיליון אירו. עיקר הסכום הועבר במסגרת אשראי לחברת Gazit Midas, חברה קשורה, שיתרתו בסוף יוני עמדה על כ-302 מיליון אירו, לעומת כ-45 מיליון אירו בסוף 2025. ההלוואה נושאת ריבית של יוריבור לשלושה חודשים בתוספת 2.5% ומועד פירעונה באוגוסט 2027.

בנוסף מחזיקה החברה בהלוואת מוכר של כ-70 מיליון אירו שהועמדה לג'י סיטי במסגרת מכירת המרכז המסחרי Targowek. ההלוואה נושאת ריבית שנתית של 6.5% וצפויה להיפרע ב-2029.

• סיטיקון: ה-NOI עלה ב-8%, אך הרווח נחתך ב-64% והמינוף טיפס ל-51.4%
• ממרוד: "תדיראן מתחילה לקצור את הפירות - כל מנועי הצמיחה עובדים"

עומדת באמות המידה הפיננסיות

יתרת המזומנים ירדה לכ-32 מיליון אירו, לעומת כ-58.4 מיליון אירו בסוף השנה שעברה. הירידה נרשמה לאחר חלוקת דיבידנד של כ-89.9 מיליון אירו לחברה-האם. החוב הפיננסי נותר כמעט ללא שינוי והסתכם בכ-458 מיליון אירו, מתוכו כ-160 מיליון אירו בחלויות שוטפות כלומר לפירעון בתוך שנה.

לג'י סיטי אירופה מסגרת אשראי בלתי מנוצלת של 350 מיליון אירו מג'י סיטי, הנושאת ריבית של יוריבור בתוספת 1.5%. החברה דיווחה כי היא עומדת בכל אמות המידה הפיננסיות שנקבעו באיגרות החוב ובהלוואות הבנקאיות.

ההון העצמי הסתכם בסוף יוני בכ-1.2 מיליארד אירו, לעומת כ-1.17 מיליארד אירו בסוף 2025. שווי הנכסים הנקי לפי מדד EPRA NRV עלה ל-3.52 אירו למניה, לעומת 3.40 אירו למניה.

החברה מדווחת גם על מחלוקות מס בפולין ועל דרישה של רשויות המס בדנמרק לתשלום מס דיבידנד של כ־18.2 מיליון אירו, לא כולל ריבית. לפי הערכת יועציה המשפטיים, הסיכוי לתוצאה חיובית בערעורים גבוה מהסיכוי לתוצאה שלילית.