סיסקו עולה לקראת הדוחות: וול סטריט מחכה לראות אם הזמנות ה-AI ימשיכו לצמוח
האנליסטים צופים שיא רבעוני בהכנסות ורווח גבוה יותר לעומת השנה שעברה, לאחר שהחברה העלתה את יעד ההזמנות מתשתיות AI ל־9 מיליארד דולר; אחרי זינוק של כמעט 60% במניה מתחילת השנה, הפוקוס עובר בעיקר לתחזית קדימה
סיסקו מניית סיסקו Cisco Systems Inc. עולה לקראת פרסום הדוחות לרבעון הפיסקלי הרביעי, כאשר המשקיעים מנסים להעריך אם הביקוש לציוד רשת עבור מרכזי נתונים ויישומי בינה מלאכותית ימשיך לתמוך בקצב הצמיחה של החברה. אחרי עלייה של כמעט 60% במניה מתחילת השנה, הדוחות הקרובים נבחנים לא רק לפי התוצאות עצמן, אלא בעיקר לפי התחזית להמשך.
בוול סטריט מצפים מסיסקו לרווח מתואם של 1.17 דולר למניה, לעומת 99 סנט בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות צפויות להגיע לכ־16.8 מיליארד דולר, עלייה של כ־15% לעומת 14.7 מיליארד דולר בשנה שעברה. אם התחזיות יתממשו, מדובר בשיא רבעוני חדש בהכנסות, אחרי שברבעון השלישי רשמה החברה הכנסות של כ־15.8 מיליארד דולר. סיסקו עצמה סיפקה תחזית של 16.7–16.9 מיליארד דולר לרבעון הנוכחי.
אחד המוקדים המרכזיים בדוחות יהיה חטיבת הרשתות, שכוללת ציוד המשמש גם בתשתיות AI. ההכנסות בתחום צפויות להגיע לכ־9.66 מיליארד דולר, לעומת 7.63 מיליארד דולר בתקופה המקבילה, על רקע השקעות של ארגונים וספקיות ענן בתשתיות מחשוב.
הזמנות ה-AI עומדות במרכז
ברבעון הקודם דיווחה סיסקו כי מתחילת שנת הכספים קיבלה הזמנות בהיקף של 5.3 מיליארד דולר לתשתיות AI מצד לקוחות הייפרסקייל. לאחר מכן העלתה את התחזית השנתית להזמנות בתחום ל־9 מיליארד דולר, לעומת יעד קודם של 5 מיליארד דולר. הנתון הזה יהיה אחד המספרים המרכזיים שהמשקיעים יחפשו בדוחות. אם היקף ההזמנות בפועל יעלה על התחזית המעודכנת, הדבר עשוי לחזק את ההערכה שסיסקו מצליחה לתפוס חלק גדול יותר מההשקעות שמופנות כיום למרכזי נתונים.
גם מחזור החלפת ציוד הרשתות תומך בפעילות. ברבעון השלישי דיווחה החברה כי כלל ההזמנות למוצרים עלו ב־35% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהזמנות שאינן כוללות לקוחות הייפרסקייל עלו ב־19%.
הזמנות למוצרי רשתות צמחו ביותר מ־50% באותה תקופה. הנתון מצביע על כך שהצמיחה אינה נשענת רק על מספר קטן של חברות ענן גדולות, אלא גם על ביקוש מצד לקוחות ארגוניים שמחדשים ומשדרגים את התשתיות שלהם.
אחרי עלייה חדה, התחזית מקבלת משקל גדול יותר
סיסקו כבר העלתה את התחזית לשנת הכספים לאחר הדוח הקודם. החברה צופה הכנסות שנתיות של 62.8–63 מיליארד דולר ורווח מתואם של 4.27–4.29 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 61.2–61.7 מיליארד דולר ו־4.13–4.17 דולר למניה. ברבעון השלישי עקפה החברה את תחזיות השוק, עם צמיחה של 12% בהכנסות ורווח מתואם של 1.06 דולר למניה. גם התוצאות וגם היקף ההזמנות היו גבוהים מהציפיות, מה שסייע להמשך העלייה במניה.
כעת, אחרי שהמניה התקרבה לשיא של 130.37 דולר, רמת הציפיות גבוהה יותר. תוצאות שעוקפות את התחזיות עשויות כבר לא להספיק לבדן, והמשקיעים צפויים להתמקד בעיקר בהערכות הנהלת החברה לגבי קצב הצמיחה בשנת הכספים הבאה.
האנליסטים מעריכים כי העלאות מחירים, הקדמת הזמנות והמשך השיפור בביקוש ממרכזי נתונים עשויים לתמוך ברבעון נוסף מעל התחזיות. מנגד, השאלה היא עד כמה הביקוש הנוכחי מייצג מגמה מתמשכת וכמה ממנו קשור להקדמת רכישות.
- מגזר החלום שפיגר מאחור שוב שינה כיוון - מעלה
- סיסקו מפטרת כ-4,000 עובדים ומאיצה השקעות בתשתיות AI - המניה מזנקת
ההשוואה לחברות אחרות בענף מוסיפה לציפיות. סופר מיקרו קומפיוטר פרסמה השבוע תוצאות טובות מהצפוי ותחזית שנתית חזקה, על רקע ביקוש לציוד שרתים עבור AI. מבחינת המשקיעים, גם הדוחות של סיסקו צפויים לספק אינדיקציה נוספת לגבי עוצמת ההשקעות בתשתיות מחשוב. לכן המבחן המרכזי של סיסקו בדוחות הקרובים יהיה פחות אם היא תעקוף את התחזיות ברבעון שכבר הסתיים, ויותר אם הנהלת החברה תוכל להראות שהזמנות ה-AI, מחזור שדרוג הרשתות והביקוש מצד לקוחות ארגוניים מסוגלים להמשיך לתמוך בצמיחה גם לאחר העלייה החדה שכבר נרשמה במניה.
