איטורו נופלת ב־10%: הרווח פספס את הציפיות והקריפטו ממשיך להיחלש
הרווח הנקי עלה ב־77% ל־53 מיליון דולר, אך נותר מתחת לציפיות; במקביל, מספר עסקאות הקריפטו ביולי צנח ב־73%. איטורו מנסה להאיץ את הצמיחה בארה״ב עם רכישת TradeZero בעסקה של עד 231 מיליון דולר
איטורו eToro -11.69% נופלת בכ־10% לאחר פרסום דוחות הרבעון השני, למרות צמיחה חדה ברווח והודעה על רכישת הברוקר האמריקאי TradeZero בעסקה של עד 231 מיליון דולר. המשקיעים התמקדו בפער בין התוצאות לציפיות ובחולשה המתמשכת בפעילות הקריפטו, אחד ממקורות ההכנסה החשובים של החברה.
הרווח הנקי של איטורו עלה ב־77% לעומת השנה שעברה והסתכם ב־53 מיליון דולר, לעומת 30 מיליון דולר ברבעון המקביל. עם זאת, השוק ציפה לרווח של כ־55.1 מיליון דולר, והפספוס המתון הספיק כדי להעיב על המניה. במונחים מתואמים, התמונה הייתה חיובית יותר. החברה דיווחה על רווח של 68 סנט למניה, מעל תחזית הקונצנזוס של 61 סנט. גם ההכנסות מפעילות מסחר במניות, סחורות ומטבעות עלו ב־24% ל־141.6 מיליון דולר, בעיקר בזכות פעילות חזקה יותר במניות.
רכישה שנועדה להאיץ את החדירה לארה״ב
במקביל לדוחות הודיעה איטורו כי תרכוש את TradeZero, ברוקר מקוון שמתמקד בסוחרים פעילים בארה״ב ופועל גם בקנדה ובשווקים נוספים. התמורה הכוללת עשויה להגיע ל־231 מיליון דולר ותכלול מזומן ועד 2.5 מיליון מניות חדשות של איטורו.
העסקה אמורה להעניק לאיטורו תשתית מסחר חזקה יותר בארה״ב ולהרחיב את בסיס הלקוחות שלה בשוק שבו היא פועלת מאז 2019 אך עדיין אינה דומיננטית. כיום 72% מהחשבונות הממומנים שלה נמצאים באירופה, כך שהרחבת הפעילות בצפון אמריקה היא אחד ממוקדי הצמיחה המרכזיים.
TradeZero ייצרה הכנסות של כ־80 מיליון דולר ב־12 החודשים האחרונים. לפי איטורו, העסקה צפויה לתרום לרווח המתואם כבר בשנה הראשונה לאחר השלמתה, בכפוף לאישורים רגולטוריים ולתנאים נוספים. השלמת העסקה צפויה במחצית הראשונה של 2027. ג׳פריס מייעץ לאיטורו בעסקה, בעוד ג׳יי.פי מורגן מלווה את TradeZero.
מספר הלקוחות עולה, הקריפטו נחלש
איטורו ממשיכה להוסיף לקוחות. מספר החשבונות הממומנים עלה ב־18% לעומת השנה שעברה והגיע ל־4.28 מיליון, בעוד היקף הנכסים המנוהלים בפלטפורמה גדל ב־10% ל־19.2 מיליארד דולר. אלא שהפעילות בקריפטו נמצאת בירידה חדה. ביולי בוצעו בפלטפורמה כ־1.4 מיליון עסקאות קריפטו, ירידה של 73% לעומת השנה שעברה, והיקף ההשקעה הממוצע לעסקה ירד ב־50% ל־182 דולר.
החולשה הזו מגיעה על רקע ירידות חדות במחירי המטבעות הדיגיטליים בשנה האחרונה. עבור איטורו, שהקריפטו היה לאורך שנים חלק משמעותי מהפעילות, מדובר באתגר שדורש גיוון גדול יותר של מקורות ההכנסה.
התנודתיות בשווקים דווקא מסייעת למסחר
מנגד, התנודתיות בשווקים תמכה בפעילות המסחר המסורתית. המתיחות הגיאופוליטית והדיון סביב השפעת הבינה המלאכותית על חברות וסקטורים דחפו משקיעים לבצע יותר שינויים בתיקים, תופעה שבדרך כלל מגדילה את פעילות הברוקרים. איטורו ציינה גם מעבר של לקוחות בין קטגוריות, כאשר יותר מ־60% מהמשתמשים שסחרו בסחורות בשני הרבעונים הקודמים עברו לסחור גם במניות ברבעון המדווח, נתון שממחיש את היכולת של החברה להגדיל פעילות בקרב לקוחות קיימים.
עבור המנכ״ל והמייסד יוני אסיא, רכישת TradeZero נועדה להאיץ את השקת המוצרים ללקוחות אמריקאים ולחזק את ההצעה לסוחרים פעילים. החברה מנסה במקביל להתרחב באסיה ובאמריקה, לצד הבסיס המרכזי שלה באירופה ובבריטניה.
