1.2 מיליון דולר בשביל לקרוא את טראמפ לפני כולם - וזה עשוי להיות שווה כל דולר

1.2 מיליון דולר בשנה תמורת גישה מהירה יותר לפוסטים ברשת חברתית נשמעים כמו מחיר שקשה להצדיק. במקרה של דונלד טראמפ, החשבון נראה אחרת.

טראמפ מדיה, החברה שמפעילה את Truth Social, משווקת את Truth API לגופי מסחר בוול סטריט במחיר שמגיע ל-100 אלף דולר בחודש. השירות מספק פיד ישיר, קריא למערכות מסחר ומועבר במהירות גבוהה מאוד. מעל עשרה לקוחות כבר הצטרפו, ורבים מהם מגיעים מעולם המסחר במכונות וב-AI. המחירים נעים בין 60 ל-100 אלף דולר בחודש.

הלקוחות שכבר משלמים עד 100 אלף דולר בחודש הם בודדים ובמבט ראשון זה נראה מוצדק - התשלום מאוד גבוה. אבל יכול להיות ערך מאוד גבוה למנוי הזה. נתחיל דווקא מהערך לטראמפ מדיה - טראמפ מדיה סיימה את הרבעון השני עם הכנסות של 1.7 מיליון דולר והפסד של 238 מיליון דולר שכולל מחיקות והפסדים חד פעמיים גדולים. מוצר אחד עם עשרה לקוחות במחיר הגבוה יכול לייצר קצב הכנסות שנתי של עד 12 מיליון דולר. דמיינו שיגעו 100 מנויים או 1,000 מנויים והמספרים כבר אחרים לגמרי. 

אבל אפילו זאת כנראה הזווית הפחות מעניינת.

מספיק פוסט אחד על איראן או המכסים

עבור קרן גידור או חברת מסחר, השאלה היא כמה עולה המנוי ביחס לערך של שנייה אחת.

טראמפ משתמש ב-Truth Social כערוץ להודעות בעלות משמעות כלכלית ומדינית. פוסטים שלו עסקו בשינויי מכסים, באיראן, במחירי הנפט, בשוק המניות ובמדיניות הפדרל ריזרב. במהלך המלחמה עם איראן השוק כבר למד שמשפט אופטימי אחד מסוגל לשלוח את החוזים על המדדים למעלה ואת הנפט למטה, ולעיתים בעוצמה משמעותית. גם הודעות על הטלת מכסים או הקלה בהם יצרו תנועות חדות במניות ובמדדים.

עכשיו נניח שקרן מנהלת מאות או מיליארדי דולרים וסוחרת בחוזים על S&P 500, בנפט, בדולר ובמניות רגישות למכסים. היא מקבלת הודעה של טראמפ מעט לפני שהמידע זורם בצורה מסודרת לכל השוק. האלגוריתם קורא אותה מיד, מזהה את המשמעות ופותח פוזיציה עוד בזמן שמשקיעים אחרים מתחילים להבין מה נכתב.

מכאן המחיר של 1.2 מיליון דולר בשנה נראה אחרת. תנועה של אחוז אחד בחוזה או בנכס שבו הקרן מחזיקה פוזיציה של מאות מיליוני דולרים שווה מיליונים. כמובן, יתרון במהירות מבטיח דבר אחד בלבד - הקדמת קבלת המידע. איכות העסקה תלויה בפרשנות, בנזילות, בגודל הפוזיציה ובמהירות של המתחרים. ועדיין, מספיק אירוע מוצלח אחד כדי לכסות את עלות השירות לשנה שלמה.

וזה בדיוק מה שחברות כאלו קונות. הן מוציאות סכומים גדולים על שרתים, קווי תקשורת ומיקום פיזי קרוב לבורסות כדי לחסוך אלפיות שנייה. בהקשר הזה, 100 אלף דולר בחודש עבור פיד ישיר ממי שמסוגל לשנות ברגע מדיניות סחר, מכסים או ציפיות סביב המזרח התיכון יכולים להיראות כמו מחיר עסקי סביר. טראמפ מדיה עצמה מציגה את השירות כמוצר שמיועד למסחר אלגוריתמי וללקוחות הזקוקים לנתונים במהירות גבוהה.

השאלה הגדולה היא מי מוכר את המידע

הבעיה כמובן היא שהחברה שמוכרת את הגישה קשורה לנשיא עצמו, והמידע החשוב ביותר בפיד יכול להגיע מאותו נשיא. ביום רביעי הוגשה בבית משפט פדרלי במנהטן תביעה נגד טראמפ, טראמפ מדיה ובכירים בממשל סביב Truth API. התובעים, The Intercept ו-Freedom of the Press Foundation, טוענים שהמודל מעניק למי שמשלם גישה מועדפת להודעות נשיאותיות בעלות פוטנציאל להזיז שווקים. בתביעה המהלך מתואר כשימוש מושחת בכוח הנשיאותי וככזה שלטענת התובעים פוגע בעקרונות חוקתיים של גישה שווה למידע ממשלתי. אלה טענות התובעים, ובית המשפט טרם הכריע בהן. טראמפ מדיה מצדה טוענת שמדובר במודל מקובל של מכירת API מהיר למידע שכבר פומבי.

• טראמפ הופך את המשא ומתן: איראן דורשת פיצויים, ארה"ב דורשת פיצויים בחזרה
• טראמפ הטיל מכס של 15% על יבוא רכיבי הסולאר; פירסט סולאר מזנקת 6% וגוררת את הענף כולו לראלי

הרגישות מתחדדת משום שטראמפ מחזיק עניין כלכלי משמעותי בטראמפ מדיה. כלומר, הצלחת השירות עשויה להגדיל את ערכה של חברה שבה יש לו החזקה, בזמן שהמוצר עצמו מקבל חלק ניכר מערכו מהודעותיו כנשיא. זו בדיוק החפיפה שעליה נשענת התביעה החדשה.

מניית טראמפ מדיה נסחרת ב-8.32 דולר ויורדת היום בכ-6.6%, עם שווי שוק של כ-2.3 מיליארד דולר. החברה ממשיכה לשרוף כסף והפעילויות בקריפטו ובתחומים נוספים יצרו הפסדים גדולים. מבחינת דוח כספי רגיל, קשה לראות הצדקה לשווי של מיליארדי דולרים על בסיס ההכנסות הנוכחיות. אבל הקבה לטראמפ עשויה להיות שווה הרבה כסף.