או פי סי זינקה 10.4% והבנקים סגרו בעלייה: כך ננעל יום המסחר

מדד המחירים בארה"ב עלה ביולי 0.1% בלבד, בדיוק כמו שציפו, והליבה עם 0.2% יצאה גם היא בלי הפתעות. בשווקים נשמו לרווחה: הדיבורים על העלאת ריבית ירדו מהשולחן, ווול סטריט נפתחה בעליות. בתל אביב המסחר מגיב מיד: ת"א 35 כבר עולה 1%. הסיקור המלא מוול סטריט

המסחר ננעל בעליות בגדולות: ת"א 35 מדד ת"א 35 0.34%   עלה 1.2% ביום שבו הדוחות עשו את העבודה, והבנקים מדד ת"א בנקים 0.85%   סגרו בעלייה של 1.1% אחרי שיא הרווח של לאומי. מנגד, המניות הבינוניות נשארו מאחור - ת"א 90 מדד ת"א 90 -1.46%   ירד 0.6%, והביטחוניות מדד ת"א בטחוניות -0.2%   סיימו במינוס 1.8% אחרי ריצה ארוכה. מדד המחירים בארה"ב שיצא בדיוק לפי התחזיות נתן רוח גבית לשעות האחרונות של המסחר, ווול סטריט ממשיכה משם בעליות.

הסיפור הגדול של היום: שטראוס. שטראוס -2.81%    הרווח הנקי הניהולי זינק 113% ל-195 מיליון שקל, והדלק המרכזי הגיע דווקא משוקי הסחורות: צניחה של כ-25% במחיר הקפה הגולמי וקריסה של כ-55% במחיר הקקאו, חומר הגלם של ממתקי השוקולד. התוצאה נראית בכל השורות - שיעור הרווח הגולמי קפץ ל-34.4% לעומת 28.3%, הרווח התפעולי הניהולי עלה כ-42%, ולצד הדוח הוכרז דיבידנד של 180 מיליון שקל. המניה נסחרת במחזור מהגבוהים בת״א 35, והמניה שומרת על קפיצה של כ-4.5%, מהמחזורים הגבוהים היום. הזינוק ברווחיות צפוי גם לחדד את שאלת הא-סימטריה הצרכנית: מחירי המדף טיפסו כשהקפה והקקאו התייקרו, וכעת ייבחן אם הוזלת חומרי הגלם תגולגל גם היא לצרכן. הנתונים המלאים מהדוח. המניה סגרה בעלייה של 3.1%, אחרי שבשיא היום קפצה כמעט 6%.

ועסקת היום: מולטי ריטייל. מולטי ריטייל 2.5%    המניה סגרה בזינוק של 37.9% אחרי שהתברר היום ש בעלי זול סטוק רוכשים את השליטה בחברה תמורת 173 מיליון שקל - פרמיה של כ-60% על מחיר השוק. המניה סוגרת עכשיו את רוב הפער אל מחיר העסקה, כשחשוב לזכור שהמחזור בה צנוע יחסית, כ-230 אלף שקל בלבד.

קרא כאן על: מניות מומלצות.

ההסלמה בזירה הימית גבתה הלילה מחיר דמים: מתקפת חות׳ים על ספינת המשא ״תיהאמה״ במיצרי באב אל-מנדב הסתיימה בשישה הרוגים - האבדות הראשונות בתקיפות על ספנות בים סוף מזה יותר משנה. שעות אחר כך ירה מסוק של הצי האמריקאי שני טילים לעבר ספינת מכולות שניסתה לפרוץ את הסגר על נמלי איראן במפרץ עומאן ושיתק אותה; מאז אמצע אפריל הסיטה וושינגטון 55 ספינות מנתיבן במסגרת הסגר. מצר הורמוז, שדרכו עברו לפני המלחמה כ-20% מסחר הנפט העולמי, פועל בקושי, והדיפלומטיה תקועה: טהרן דורשת הסרת הסגר, הקלות בסנקציות ופיצויים, וטראמפ דורש פיצויים נגדיים. עם זאת, שר פקיסטני בכיר העריך שוושינגטון וטהרן קרובות ל״הסדר כלשהו״, ואיראן ועומאן מקדמות מסדרון שיט חלופי במצר. ברנט הוסיף כבר יותר מ-7% מתחילת השבוע.

ובזווית אחרת מהשוק, סיפור אזהרה ששווה עצירה: קרן גידור שעשתה 440% ואז קרסה 70% - מקרה שממחיש כמה מהר תשואה חריגה מתהפכת כשהתיק מרוכז וממונף, ולמה בודקים קודם את ניהול הסיכונים ורק אחר כך את התשואה.

• נעילה מעורבת: ת"א 35 עלה 0.3%, הביטוח צנח כ-3% והמדדים הרחבים נחלשו
• נעילה: סמארט שוטר זינקה 31%, אבוג'ן ואל על בלטו; מדד כל המניות עלה 0.6% במחזור של כ-3 מיליארד שקל

והדפוס שחוזר על עצמו: גם היום הבורסה פתחה חזק ואיבדה גובה בצהריים - ת״א 90 שעלה בבוקר כמעט אחוז ירד למינוס, והנדל״ן מחק עלייה שלמה. זה קורה שוב ושוב בשבועות האחרונים, והקוראים בתגובות כבר מריחים את זה מראש: כשהבוקר ירוק, ההימור שם הוא שהצהריים יביאו את המימוש - היום זה נכתב כבר ב-11 בבוקר, שעתיים לפני שקרה. יש מי שתולה את זה בגופים הגדולים שמורידים רגל מהגז לקראת פתיחת וול סטריט, יש מי שפשוט נועל רווחים אחרי הדוחות, ויש מי שיושב על הגדר עד המדד של היום. מה שבטוח - את התשובה האמיתית נדע בשעה האחרונה של המסחר. הפעם, לפחות בגדולות, הסוף היה שונה: ת"א 35 חזר לטפס אחר הצהריים ונעל קרוב לנקודה הגבוהה של היום, ובת"א 90 התיקון רק צימצם את הירידה ל-0.6%.

בבולטות - שלושה סיפורים מסבירים את היום: הראשון הוא אנרגיה - או פי סי אנרגיה או פי סי אנרגיה -1.35%  , שהציגה דוח חזק, סגרה בזינוק של 10.4% במחזור ענק של כ-65 מיליון שקל, וקנון, בעלת השליטה, סגרה איתה על 5.6% - הנפט מעל 89 דולר והמלחמה שמשבשת את נתיבי האנרגיה עושים לסקטור את השנה. השני הוא שבבים לקראת דוחות: קמטק קמטק 2.81% קופצת 6.4% במחזור ער כשהשוק מתמקם לפני התוצאות שלה, ונובה נובה 4.48%   עולה 4.4% על אותה רוח גבית מדוחות ציוד השבבים בוול סטריט. השלישי הוא הנדל״ן המניב שמושך תשומת לב סלקטיבית: מגה אור מזנקת כמעט 4% במחזור העצום בשוק - יותר מ-56 מיליון שקל - בעוד שאר הסקטור אדום. בצד היורדות, נייס נייס 6.41%   מעמיקה לירידה של 4.2% - המשך מגמת ההיחלשות של מניות התוכנה הוותיקות גם בימים ירוקים - נקסט ויז׳ן יורדת 2.5% במימוש רווחים אחרי ראלי הבטחוניות של השנה, ורימון וקווליטאו יורדות כ-5% בהמשך לתגובות החדות לדוחות בשכבה השנייה.

מחוץ למדדים הגדולים, ברשימה הרחבה פטרוכימיים פטרוכימיים -4.19%   קופצת 10.4% במחזור ער של 3.7 מיליון שקל, אבגול אבגול 0.12%   עולה 7.1% במחזור של כ-1.8 מיליון, ומיה דיינמיקס מוסיפה 6.1%. בירידות: אר פי אופטיקל נחלשת 4% במחזור גבוה של 5.6 מיליון שקל, פריון נטוורק יורדת 5.6%, אלקטרה מאבדת 3.5%, ותיגבור וטופ גאם יורדות יותר מ-4%, שתיהן במחזורים קטנים יחסית.

• הבנקים בישראל במכפיל 10 - ומה קורה בבנקים האמריקאים?
• השווי שאפקון אנרגיות רוצה נראה מנופח

בצד היורדות, נייס נעלה עם צניחה של 5.6% במחזור גדול של 33 מיליון שקל, נקסט ויזן מהביטחוניות ירדה גם היא 5.6%, וטאואר דווקא התהפכה וסגרה בעלייה של 3.1%, טבע נסוגה כאחוז אחרי זינוק של יומיים בעקבות החזרה לדירוג השקעה, ודמרי איבדה 2.2%. בצד העולות, קמטק קמטק 2.81% סגרה בזינוק של 8.4% לקראת הדוחות, והבינלאומי עלה 1.9% אחרי תשואה של 16% על ההון וחלוקת מלוא הרווח כדיבידנד.

למי שרוצה להעמיק: עונת הדוחות והתנודות של הימים האחרונים הן הזדמנות טובה לחזור ליסודות, ובדיוק בשביל זה עלו ביומיים האחרונים עשרות מדריכים חדשים למניות ולאג״ח. ארבעה מדריכי גג שכדאי להתחיל בהם: מדריך המניות הגדול - בית הספר השלם של שוק ההון, המפה המלאה של מדדי תל אביב, מדריך המק״מ - איך נועלים תשואה של 3.3% במס מופחת, ומדריך המיסוי של שוק ההון.

הדוחות של היום: הבנקים ממשיכים לספק את הסחורה

בנק לאומי לאומי 1.65%   שבר את שיא הרווח הרבעוני של המערכת: 2.83 מיליארד שקל ברבעון השני, תשואה של 16.3% על ההון, וחלוקה לבעלי המניות של 1.4 מיליארד שקל - מחצית הרווח - בדיבידנד וברכישה עצמית. אחרי הדוח החזק של הפועלים פועלים 1.11%   מאתמול, המערכת כולה מציגה רבעון של שיאים - להרחבה: לאומי שובר את שיא הרווח הרבעוני: 2.83 מיליארד שקל וחלוקה של 1.4 מיליארד. מאחורי המספר החריג עומדת בעיקר זרוע ההשקעות לאומי פרטנרס - ניתוח: העלייה ברווחי לאומי נובעת מסיבה אחת - לאומי פרטנרס.

הבנק הבינלאומי מסכם את הרבעון עם רווח נקי של 583 מיליון שקל, ירידה של 8.5% לעומת 637 מיליון ברבעון המקביל - אבל עם תשואה של 16% על ההון והחלטה לחלק את כל הרווח הרבעוני כדיבידנד, מהנדיבות שנראו כאן - להרחבה: הבינלאומי בתשואה של 16% על ההון, יחלק את כל הרווח הרבעוני כדיבידנד.

בזירת העסקאות, בעלי זול סטוק רוכשים את השליטה במולטי ריטייל תמורת 173 מיליון שקל - פרמיה של כ-60% על מחיר השוק, מהגבוהות שנראו השנה בעסקת שליטה - להרחבה: בעלי זול סטוק רוכש את השליטה במולטי ריטייל ב-173 מיליון שקל.

ועוד מדף הדוחות של היום: חברת כרטיסי האשראי כאל, שבמוקד תוכנית ההתייעלות של דיסקונט, מדווחת על רווח נקי של 104 מיליון שקל ואשראי צרכני שהגיע ל-9.3 מיליארד שקל (להרחבה); וארי נדל״ן מציגה זינוק של פי 4.6 ברווח ל-16.3 מיליון שקל עם עלייה של 38% ב-NOI (להרחבה).

שטראוס מסכמת רבעון חזק בצד הרווחיות: הרווח הנקי זינק לכ-195 מיליון שקל, הרווח התפעולי הניהולי עלה 41.9% לכ-363 מיליון שקל (בנטרול שיפוי ביטוחי חד פעמי של 27 מיליון - עלייה של 31.8%), ושיעור הרווח הגולמי קפץ ל-34.4% לעומת 28.3% ברבעון המקביל. ההכנסות ירדו 6.7% לכ-2.87 מיליארד שקל, בעיקר בשל השפעות תרגום מטבע - בנטרולן הירידה מסתכמת ב-1.9% בלבד. לצד הדוחות הוכרז דיבידנד של 180 מיליון שקל.

ריט 1 מציגה רבעון יציב לצד צמצום תחזית: ה-NOI עלה בכ-2% ל-135 מיליון שקל ברבעון ובכ-3% ל-263 מיליון שקל במחצית, בעיקר בזכות הנבה מלאה של נכס בבית שמש והנבה של 50% נוספים בנכס שנרכש במרץ. ה-FFO המתואם במחצית נשאר כמעט ללא שינוי, כ-181 מיליון שקל. את התחזית השנתית הפחיתה החברה בעיקר בשל פגיעה בהכנסות החניונים בתקופת המלחמה מול איראן ועיכובים באישורי אכלוס לשטחים שהושכרו; בתפוסה מלאה היא מעריכה NOI שנתי של 586-596 מיליון שקל.

גל הדוחות נמשך: אפי נכסים מדווחת על רווח נקי של 304 מיליון שקל ברבעון ועלייה של 3% ב-NOI; ה-FFO המתואם עלה 4% ל-250 מיליון שקל במחצית, והחברה צופה קצב NOI שנתי של 1.2 מיליארד שקל אחרי אכלוס הנכסים והרכישות האחרונות. סלקום סוגרת רבעון עם רווח נקי של 92 מיליון שקל. מיטב טרייד ממשיכה לצמוח: ההכנסות עלו כ-16% ל-76.6 מיליון שקל, הרווח הנקי טיפס 12% ל-18.1 מיליון שקל, כ-9,200 לקוחות חדשים הצטרפו ברבעון והחברה חצתה את רף 132 אלף החשבונות הפעילים.

מחוץ לזירת הדוחות, עזריאלי ממשיכה להעמיק בתחום הדאטה סנטרס: החברה חתמה, באמצעות גרין מאונטיין, על הסכם למתן שירותי דאטה סנטר בקמפוס שלה במזרח לונדון מול לקוח זר, בהיקף של 13.6 מגה-ואט לתקופה בסיסית של 8 שנים עם אופציות הארכה לעשור. ה-NOI השנתי מההסכם צפוי לעמוד על כ-24.9 מיליון ליש״ט, כשעלות הרחבת הקמפוס והקרקע מוערכת ב-230 מיליון ליש״ט. ובזירה הגלובלית, קרן העושר הנורבגית סיכמה מחצית עם רווח של 184 מיליארד דולר וחשפה השקעה בספייס X.

שני דוחות חזקים אחרי נעילת המסחר בניו יורק מחזקים את הרוח הגבית לקמטק קמטק 2.81%   ולסקטור השבבים המקומי: קורוויב זינקה 16% במסחר המאוחר על צבר של 130 מיליארד דולר (להרחבה), וסופר מיקרו קפצה 8% עם רווח כמעט כפול מהצפי ותחזית של עד 72 מיליארד דולר (להרחבה). טאואר טאואר 2.01%  , שסיימה אתמול בארה״ב בירידה מתונה מזו שרשמה בת״א, תפתח עם ארביטראז׳ שלילי. והאירוע של היום: מדד המחירים האמריקאי ב-15:30 שעון ישראל, שיכריע אם הפד יוצא למסע העלאות - כל התרחישים - להרחבה.

לסיכו חתמה הבוקר על הסכם להקמת תחנת כוח בדרום הארץ תמורת כ-70 מיליון שקל, בפרויקט שיימשך 15 חודשים. בשביל חברת תשתיות בסדר הגודל שלה זו הזמנה שממלאת יפה את צבר העבודות, והיא מגיעה בתקופה שבה משק החשמל מוסיף כושר ייצור בקצב גבוה. המניה עולה כ-0.4%. הניתוח המלא של העסקה.

סקופ פרסמה הבוקר את דוח הרבעון השני, ולצדו הכריזה על דיבידנד של 200 אגורות למניה - היום הקובע ב-19 בחודש והתשלום בתחילת ספטמבר. לפי שער המניה מדובר בתשואה של כ-0.7% על התשלום הזה, והשוק מגיב יפה: המניה עולה כ-1.9% ל-282 שקל. הפירוט המלא של הדוח.

הכשרה התחדשות ממשיכה לרכז עניין: הבוקר היא דיווחה על שינוי בהחזקות של בעלת העניין הכשרת הישוב מקבוצת נמרודי, אחרי כמה ימים עמוסים במצבת בעלי המניות - רק אתמול נרשמו בה שני בעלי עניין חדשים, אלירן בן-שושן וקים שהם ניר. המניה עולה היום כ-2% ל-857 אגורות. מי קנה, בכמה, ומה זה אומר.

ועוד מהקטגוריה: מהדרין רוכשת 51% מיבואנית פירות וירקות תמורת 13.75 מיליון שקל, מהלך שמרחיב את פעילותה מעבר לגידול ולייצוא.

לפני הפתיחה: מה כתבנו לפני תחילת המסחר

אתמול פרסם בנק הפועלים דוחות כספיים שמלמדים שהבנקים במצב טוב. זה היה צפוי אבל כשמחדדים את הנתונים והמשמעות למשקיעים מקבלים שהבנקים נסחרים במכפיל רווח של כ-10. מי צריך את אלביט ב-50, נקסט ויז'ן ב-40, אם יש בנקים ב-10? זה כמובן לא מדויק, כי צריך פיזור ובעיקר כי מדובר במוצרים אחירם לגמרי - אלביט צומחת. ה-50 של היום הוא 40 של מחר, וכשמסתכלים שנים קדימה, הצמיחה תוריד דרמטית את המכפיל. 

זה ההבדל בין מניות ערך למניות צמיחה - על מניות צמיחה משלמים במכפיל גבוה יותר כי הן צומחות והמכפיל מתכווץ בהמשך. לפני יותר מ-20 שנה גוגל הנפיקה בוול סטריט. היא הונפקה במכפיל 30, מיקרוסופט הענקית היתה במכפיל 10-12. רבים אמרו שגוגל יקרה. אבל ה-30 הפך אחרי שנה ל-15, אחרי שנתיים ל-7.5 וכך הלאה. החברה הכפילה רווחים, מניית גוגל עלתה ב-4-5 שנים פי 10, מיקרוסופט ב-20%.  מסקנה: אם הצמיחה אכן מתממשת אז מה שנראה יקר היום הוא מחיר טוב לעוד שים. 

בנקים במכפיל ערך זו השקעת ערך. רק שצריך לזכור שבנקים הם השקעה שמחוברת לשוק-למשק הישראלי. זו תמונת ראי למשק. 

מוול סטריט: לילה של תשתיות AI ומדד שיכריע