אפי נכסים: הרווח הנקי עלה ל-304 מיליון שקל; ה-NOI עלה ב-3%
ה-NOI במחצית הסתכם ב-543 מיליון שקל וה-FFO המתואם עלה ב-4% ל-250 מיליון שקל; אכלוס נכסים ופרויקטים שהושלמו תמכו בתוצאות, בעוד היחלשות האירו מול השקל קיזזה חלק מהגידול. החברה צופה קצב NOI שנתי של 1.2 מיליארד שקל לאחר אכלוס הנכסים והרכישות האחרונות
אפי נכסים אפי נכסים -1.48% מציגה עלייה מתונה במדדי הפעילות השוטפת ועלייה חדה יותר ברווח המיוחס לבעלי המניות. השיפור ב-NOI וב-FFO המתואם (לפי גישת ההנהלה) נבע בעיקר מאכלוס נכסים ומשיפור בביצועי פרויקטים קיימים, לצד תרומה של פרויקטים שהקמתם הושלמה במהלך השנה שעברה. מנגד, היחלשות האירו מול השקל קיזזה חלק מהגידול, בשל היקף הפעילות של החברה באירופה.
ה-NOI בחלקה של אפי נכסים הסתכם במחצית הראשונה בכ-543 מיליון שקל, לעומת כ-526 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר בעלייה של כ-3.2%. ה-NOI מבטא את ההכנסות נטו מהפעלת הנכסים, לפני הוצאות מימון, מסים והוצאות שאינן קשורות ישירות להפעלתם, ולכן מדובר באחד המדדים המרכזיים לבחינת הפעילות השוטפת של חברות נדל"ן מניב.
במצב של איכלוס מלא - הNOI יעלה
העלייה נבעה משיפור בתוצאות של מספר פרויקטים ומהשלמת פרויקטים במהלך 2025, שהשפעתם ככל הנראה באה לידי ביטוי באופן רחב יותר השנה. ה-FFO המתואם הסתכם במחצית בכ-250 מיליון שקל, לעומת כ-241 מיליון שקל בתקופה המקבילה - עלייה של כ-4%.
בשורה התחתונה, הרווח המיוחס לבעלי המניות עלה בכ-80% והסתכם בכ-304 מיליון שקל, לעומת כ-169 מיליון שקל במחצית המקבילה. שיעור הצמיחה ברווח היה גבוה משמעותית מהעלייה ב-NOI וב-FFO המתואם. החברה מייחסת את הפער לשיפור בתוצאות התפעוליות ולירידה בהוצאות המימון.
אפי נכסים מציגה גם את פוטנציאל ההנבה מנכסים שטרם באו לידי ביטוי מלא בתוצאות. לפי הערכת החברה, לאחר השלמת האכלוס במספר פרויקטים שהסתיימו לאחרונה ולא הניבו באופן מלא במחצית, ובצירוף רכישות שהושלמו בסוף יוני ובתחילת יולי, ה-NOI עשוי להגיע לקצב שנתי של כ-1.2 מיליארד שקל. מדובר בקצב הכנסות שנתי משוער לאחר התייצבות הנכסים, ולא ב-NOI שנרשם בפועל במחצית או בתחזית מחייבת לשנת 2026.
ביחס ל-FFO המתואם, החברה מעריכה כי השלמת האכלוס וכניסת הרכישות לתוצאות באופן מלא עשויות להביא לקצב שנתי של כ-568 מיליון שקל. גם כאן מדובר באומדן המבוסס על הנבה מלאה של הנכסים הרלוונטיים, ולא בתוצאה שכבר הושגה. ה-FFO המתואם במחצית הראשונה, בהכפלה לשנה מלאה, משקף קצב של כ-500 מיליון שקל.
מקדמת פרויקטים נוספים
מעבר לנכסים שכבר הושלמו או נרכשו, אפי נכסים מקימה פרויקטים נוספים בישראל ובאירופה. לפי החברה, עם השלמת הפרויקטים הנמצאים כיום בהקמה, קצב ה-NOI השנתי עשוי להגיע לכ-1.5 מיליארד שקל וקצב ה-AFFO השנתי לכ-743 מיליון שקל. נתונים אלה משקפים את פוטנציאל הפעילות העתידי שמציגה החברה, והם תלויים בהשלמת הפרויקטים, בלוחות הזמנים, בשיעורי התפוסה, בדמי השכירות ובשערי החליפין.
פעילות הפיתוח של החברה כוללת פרויקטים בתחומי המשרדים והדיור להשכרה בישראל, ברומניה, בסרביה, בפולין ובצ'כיה. ההשקעה בפרויקטים נועדה להרחיב את תיק הנכסים המניבים, אך בתקופת ההקמה הם עדיין אינם תורמים באופן מלא להכנסות ול-NOI, ובמקביל הם דורשים השקעות ומימון.
החשיפה לאירופה היא מרכיב מרכזי בתוצאות החברה. מצד אחד, היא מעניקה לחברה פיזור גיאוגרפי ומקורות הכנסה ממספר שווקים; מצד שני, היא חושפת את הדוחות לתנודות בשער האירו מול השקל. במהלך המחצית הראשונה היחלשות האירו פגעה בנתונים המדווחים בשקלים. לאחר תאריך המאזן נרשם שיפור מסוים בשער המטבע, אך תנודות בשער החליפין ימשיכו להשפיע גם ברבעונים הבאים, ככל ויתרחשו. ההון העצמי של אפי נכסים הסתכם בסוף המחצית בכ-7.86 מיליארד שקל.
- PwC תשכור כ-20 אלף מ"ר במגדל AFI Tower של אפי נכסים בוורשה
- גם כשאתם משקיעים בת"א אתם חשופים לדולר ומט"ח - כמה הפסידה אפי נכסים מהחשיפה המטבעית בעשור האחרון?
אבי ברזילי, מנכ"ל החברה, מסר: ״החברה ממשיכה במגמת הצמיחה בשנת 2026 בפרמטרים התפעוליים העיקריים בשל גידול בתפוסות הנכסים הפעילים ואכלוס נכסים נוספים. אנו מזהים המשך ביקושים חזקים וצופים כי מגמת הצמיחה תמשך גם במהלך הרבעונים הבאים. לצד זאת, היחלשות האירו מול השקל אשר השפיעה על התוצאות במחצית הראשונה של השנה, השתפרה במעט לאחר תאריך המאזן וצפויה להמשיך ולהשפיע על תוצאות החברה גם ברבעונים הקרובים. במקביל, החברה ממשיכה לקדם תנופת פיתוח משמעותית בישראל ובאירופה, הכוללת ייזום והקמה של פרויקטים חדשים בתחומי המשרדים והדיור להשכרה בישראל, רומניה, סרביה, פולין וצ'כיה, אשר צפויים להפוך למנועי צמיחה משמעותיים ולהמשיך לתמוך בהרחבת הפעילות ובשיפור תוצאות החברה עם השלמתם ואכלוסם״.
