הפדרל ריזרב
צילום: Federalreserve

פרוטוקול הפד: מוכנים להחמיר את המדיניות ולהעלות את הריבית במידת הצורך

למרות הסימנים להאטה במדד המחירים לצרכן לחודש אפריל, הבנק המרכזי מחכה לעוד נתונים, כאשר מספר נציגים ציינו כי הם מוכנים גם לאפשרות להחמרת המדיניות במידה והאינפלציה תעלה
אדיר בן עמי |

הפרוטוקול של החלטת הריבית האחרונה של הפדרל ריזרב פורסם והפיל את המדדים. בנוגע לתחזית המדיניות המוניטרית, פקידי הפד ציינו כי הם מרגישים בנוח להשאיר את הריבית בטווח של 5.25%-5.5% לזמן ארוך יותר, עד שהאינפלציה תראה סימנים כי היא חוזרת ליעד ה-2% על בסיס בר קיימא. הפקידים ציינו את קריאות האינפלציה "המאכזבות" ברבעון הראשון והראו חששות כי האינדיקטורים מצביעים על מומנטום כלכלי חזק.

קובעי המדיניות סבורים כי יקח זמן רב יותר מהצפוי עד שיתקבל הביטחון כי האינפלציה נעה לכיוון יעד ה-2%. יותר מזה, מספר חברים בוועדה אמרו כי הם פתוחים לאפשרות להעלות את הריבית ולהחמיר את המדיניות במידה ולא תהיה התקדמות באינפלציה או יהיו סיכונים לעלייה.

למרות שמדד המחירים לצרכן לחודש אפריל הראה סימנים של האטה ופקידים בפד בירכו על כך, הם מיהרו להבהיר כי הם עדיין רוצים לראות נתונים נוספים על מנת לקבוע את מסלול האינפלציה. חברי הפד ציינו גם כי הסיכונים להשגת יעדי התעסוקה המקסימלית ויציבות המחירים "התאזנו במהלך השנה האחרונה". עם זאת, הם ממשיכים להישאר "קשובים מאוד" לסיכונים הכרוכים באינפלציה גבוהה יותר, כמו גם לחוסר הוודאות בתחזית הכלכלית.

בנוסף, לפי פרוטוקול הפד, ההחלטה להתחיל ולהאט את קצב צמצום מאזן הפד לא התקבלה פה אחד. בהצהרת המדיניות שלה, הוועדה ציינה כי תתחיל להפחית את תקרת הפדיון החודשית של אג"ח האוצר האמריקאי מ-60 מיליארד דולר ל-25 מיליארד דולר ותשמור על תקרה של 35 מיליארד דולר לאג"ח מגובה משכנתאות, כאשר כל סכום מעבר לתקרה הזו יושקע באג"ח ממשלתי.

"מספר משתתפים ציינו כי הם היו תומכים בלהמשיך בקצב צמצום המאזן הנוכחי או תקרת פדיון מעט גבוהה יותר של אג"ח האוצר האמריקאי ממה שהוסכם עליו", נאמר בפרוטוקול. בעוד נשיא הפד של קנזס סיטי, ג'פרי שמיד, חבר בוועדה ללא זכות הצבעה השנה, אמר בעבר כי הוא לא בעד המהלך, פרוטוקול הפד מצביע על שהוא לא היה לבד ומספר חברים נוספים היו מוכנים להמתין עם צמצום המאזן.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
בריינסוויי
צילום: יח"צ

FDA אישרה קסדה ביתית לטיפול בדיכאון – מה זה אומר לשוק?

מכשיר ה-tDCS של Flow  יושק בארה"ב ב-2026 במחיר 500 דולר; האם בריינסווי הישראלית עלולה להיפגע?



רן קידר |

רשות המזון והתרופות האמריקאית (FDA) העניקה אישור ראשון מסוגו למכשיר ביתי לטיפול בדיכאון מג'ורי (MDD). מדובר בקסדת ה-FL-100 של חברת Flow השוודית, המבוססת על גירוי חשמלי מוחי מסוג tDCS (Transcranial Direct Current Stimulation). האישור, דרך מסלול Pre-Market Approval (PMA) המחמיר, מאפשר שימוש ביתי תחת פיקוח רפואי מרחוק. Flow מתכננת השקה מסחרית בארה"ב במחצית השנייה של 2026, במחיר של כ-500 דולר - דומה למחיר באירופה, שם המכשיר זמין מאז 2020.

ה-FL-100 שוקל 150 גרם, קל יותר מאוזניות אלחוטיות סטנדרטיות, ומספק גירוי חשמלי בעוצמה נמוכה של 2 מיליאמפר דרך אלקטרודות על המצח. הטיפול נמשך 30 דקות, חמש פעמים בשבוע, ומכוון לאזור הקדם-מצחי (DLPFC) האחראי לוויסות מצב רוח. הנתונים הקליניים, המבוססים על ניסוי פאזה 2 עם 174 משתתפים ב-2024, הראו ירידה של 40% בתסמיני הדיכאון בקבוצת הטיפול לעומת 22% בקבוצת הדמה, לאחר ארבעה שבועות. מטא-אנליזה מ-2025 של 25 מחקרים (n=1,200) אישרה יעילות tDCS כטיפול עזר.

האישור מגיע על רקע עלייה של 15% במקרי דיכאון מג'ורי בארה"ב בין 2020 ל-2025, עם 21 מיליון מבוגרים מושפעים (15.5% מהאוכלוסייה). נשים סובלות פי שתיים מגברים (10.3% לעומת 6.2%), ו-13.1% מבני 12 ומעלה דיווחו על תסמינים.

לפי נתוניהרשויות, תרופות נוגדות דיכאון, כמו SSRI, יעילות ב-50%-60% מהמקרים, אך 56% מהמטופלים מפסיקים את הטיפול הראשון תוך שישה חודשים עקב תופעות לוואי כמו עלייה במשקל (25%), הפרעות שינה (18%) והפחתת ליבידו (15%). tDCS מציע חלופה לא פולשנית, ללא תרופות, עם שיעור נשירה נמוך של 8% בניסויים.

Flow, שהוקמה ב-2016, גייסה 22 מיליון דולר עד 2024, וכעת בסבב גיוס נוסף של 30 מיליון דולר בהובלת Khosla Ventures. החברה מדווחת על 10,000 משתמשים באירופה, עם שיפור ממוצע של 35% בדירוג MADRS (מדד חומרת דיכאון) לאחר 10 שבועות. האישור כולל אפליקציה לניטור התקדמות, עם תזכורות ושילוב נתונים רפואיים. עם זאת, המכשיר דורש מרשם ואינו מיועד למצבים חריפים או כטיפול יחיד ללא פיקוח.