החוזים מגיבים בירידה חדה על רקע נתוני האינפלציה של חודש ספטמבר: הקצב השנתי של האינפלציה עלה ל-8.2%, בעוד שצפי האנליסטים עמד על 8.1%. בקצב חודשי מדובר על עלייה של 0.4%, בעוד שהצפי עמד על 0.2%. בחודש אוגוסט הנתונים היו 8.3% ו-0.1% בהתאמה.

אינפלציית הליבה בקצב שנתי רשמה עלייה של 6.6%, תחזית האנליסטים צפו קצב עלייה של 6.5%, בחישוב חודשי מדובר על עלייה של 0.6%, כאשר הצפי עמד על 0.5%. בחודש אוגוסט נרשמה עליה במדד של 6.3% ו-0.6% בהתאמה.

פרטי דוח האינפלציה - 

בעקבות הזינוק באינפלציה מזנקות גם התשואות על האג"ח בארה"ב כאשר תשואת האג"ח ל-10 שנים עולה ל-4.02% ותשואת האג"ח ל-30 שנה עולה ל-3.97%. גם תשואות האג"ח קצרות הטווח עולות כאשר התשואה על האג"ח לשנתיים עומדת על 4.48%. כעת, החוזים מתמחרים ריבית של 4.85% במרץ הקרוב.

• מחירי הדירות החדשות ירדו ב-1.5%; מדד המחירים ביולי עלה 0.4%
• מדד המחירים ביולי - מה הצפי והאם הריבית תרד?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

על רקע הנתונים - הפד' צפוי להמשיך להעלות את הריבית בחדות בפגישה הבאה - החוזים על הריבית צופים כעת עליה של 0.75% בהסתברות של 100%. העלאות הריבית של הפד' לא מצליחות להשפיע על האינפלציה, שממשיכה לעלות. הרמה הנוכחית היא גבוהה מאוד, הפד ממשיך להיות נחוש להוריד את האינפלציה לרמת 2%.

במקביל מתפסרמים נתוני יוקר המחיה בארה"ב מתחילת השנה לפיהם מחיר הדלק זינק ב-58%, מחיר החשמל ב-15.5%, מחיר המזון עלה ב-13% ומחירי המכוניות החדשות עלה ב-9.4%, מחירי התחבורה עלו ב-14.6%.

אמש, בפרוטוקולי הפד' שפורסמו נכתב כי "המשתתפים העריכו כי שהמדיניות המגבילה צריכה להימשך לזמן רב". לטענתם, האינפלציה עדיין לא הראתה סימנים של ירידה (נראה שהם צודקים), כך שיהיה צורך להמשיך ולהעלות את הריבית, נכתב בפרוטוקול. 

• החברה הישראלית שמזנקת ב-70% בוול סטריט
• ה-PPI בארה"ב מפתיע כלפי מטה: ירידה של 0.1% לעומת צפי לעלייה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?

על רקע הנתון - לא נראה שהפד' בדרך להוריד את הרגל מהגז. לפד' יש מטרה בסוף השנה להגיע לריבית של 4.5% ובפגישה הבאה כאמור הצפי הוא להעלאה נוספת של 0.75%. לא נראה שזה ישתנה בעקבות נתון אינפלציה בודד - ״הפד' רוצה לראות סימנים ברורים לירידה באינפלציה באופן מתמשך״, משמע נתון אחד כנראה לא מספיק להם.

בישראל - מחר יתפרסם מדד המחירים לצרכן, הוא מגיע לאחר שבחודש אוגוסט נרשמה ירידה גדולה מהצפי שגרמה נחמה זמנית למשקיעים בישראל - בהראל מעריכים כי הירידה במחירי הדלק ובמחירי הנופש אחרי הקיץ, צפויים להאפיל על המשך העליות במחירי השכירות והחינוך, מה שיוביל את המדד לרדת עוד ובעצם להישאר על כנו בראייה שנתית. בית ההשקעות צופה כי המדד של חודש אוקטובר יעלה דווקא ב-0.3% בעקבות חגי תשרי אך ההערכה היא שהאינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תעמוד על 2.7%, בדומה לציפיותיו של בנק ישראל.

רפי גוזלן, הכלכלן הראשי בבית ההשקעות IBI, צופה גם הוא כי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תעמוד על 2.7%. במיטב דש מעריכים כי המדד יעלה ב-0.5%, בעיקר בעקבות ההשפעות העונתיות של ההלבשה ועלייה במחירי המזון, בנוסף להמשך המגמה במחירי הדיור.

האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות התייחס לנתון האינפלציה - ״נתון האינפלציה ממשיך לבטא ירידות בסעיפים שמחוץ לאינפלציית הליבה, בדגש על מחירי הדלקים. ספק רב אם נמשיך לראות ירידות באינפלציה מסעיפי האנרגיה בחודשים הקרובים, לנוכח עליית מחירי הנפט לאחרונה. אבל אנו סבורים כי יש פוטנציאל ניכר להמשך ירידות במחירי המוצרים הסחירים למיניהם, על רקע התחזקות הדולר, הירידה במחירי התובלה הימית והגידול במלאים בארה"ב.״

מנגד הוסיף פנינג כי ״סעיפי השכירות ממשיכים להתבסס בתור גורם אינפלציוני משמעותי. גם כאן אנחנו רואים מקום לאופטימיות, לאור האינדיקציות מלוחות המודעות האמריקאיות, אשר צפויות להיתרגם לחתימה על חוזים נוחים יותר בהמשך. למרות ההפתעה כלפי מעלה, אנו רואים את הנתון כניטראלי, או קרוב לכך, במובן זה שהוא ממשיך למתן את החששות מנפילה של הכלכלה האמריקאית לסחרור אינפלציוני. הוא מחזק כמובן משמעותית את צפיות השוק להעלאת ריבית של 0.75% על ידי הפד, בשני לנובמבר. ההחלטה העוקבת, מאידך (ארבעה עשר לדצמבר) תתקבל לאחר פרסום מדדי המחירים לאוקטובר ונובמבר. המשך התמתנות ניכרת באינפלציה בשלב זה, זולת, אולי, בסעיפי השכירות, תעלה את השאלה לגבי נחיצות המשך הצמצום המוניטרי, אל מול השפעות הלוואי של המדיניות״