גם אם המדד יפתיע לטובה - זה לא ירגיע את הגישה הניצית של הפד'
נתון אינפלציה טוב מהצפי, יכול לעזור מאוד לשווקים. נתון שכזה ישחרר לחץ רב על מהמניות ותקוות המשקיעים, על המשך ירידה בעתיד, תצית את דימיונם והמניות יראו אטרקטיביות לאחר הירידות החדות בשנה האחרונה. בטח בשל העובדה שמאות מיליארדי דולרים מחכים להיכנס פנימה אצל הקרנות הגדולות, הבנקים ובתי ההשקעות.
אך גם נתון אינפלציה טוב מהצפי לא צפוי לגרום לפד' להוריד את הרגל מהגז. לפד' יש מטרה בסוף השנה להגיע לריבית של 4.5% ובפגישה הבאה הצפי הוא להעלאה נוספת של 0.75%. לא נראה שזה ישתנה בעקבות נתון אחד - ״הפד' רוצה לראות סימנים ברורים לירידה באינפלציה״, משמע נתון אחד כנראה לא יספיק להם.
רמות האינפלציה הנוכחיות ״גבוהות באופן בלתי מקובל על הדעת״ לדעתו של הפד', אך היא כן נמצאת בירידה קלה מהשיאים.
מדד המחירים לצרכן בקצב שנתי צפוי לרשום עליה של 8.1% לפי התחזיות (כמובן יכולה להיות הפתעה ל-2 הכיוונים) זאת תוך כדי שהוא רושם האטה של 4 חודשים ברציפות. בחודש הקודם עמד הנתון על 8.3%. בקצב חודשי מדד המחירים לצרכן צפוי לעלות ב-0.2%, כאשר בחודש הקודם עלה ב-0.1% בלבד. מבחינת מדד הליבה, החשוב בעיני רבים, הקצב השנתי צפוי להיות עליה של 6.5% המשך עליה מהנתון הקודם שעמד על 6.3%, בקצב חודשי מדובר על עליה לא קטנה של 0.5%, לאט יותר מהחודש הקודם שמדד הליבה עלה ב-0.6%.
"בסופו של דבר, אנו מצפים שהפד' יישאר ניצי ללא קשר למה שיקרה עם מספרי מדד המחירים לצרכן שיפורסמו", כתב כריס זקרלי, מנהל השקעות ב-Independent Investor Alliance.
- חבר הפד שרוצה לחתוך את הריבית בחצי אחוז
- פאוול: הפד עשוי להפסיק את צמצום המאזן בחודשים הקרובים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ירידה במחירי האנרגיה, שקצת שינו את המגמה שלהם כלפי מעלה בשבועות האחרונים, עדיין מהווים מרכיב משמעותי מההאטה באינפלציה. הם סוג של ״מכפים״ על העליה במחירי המזון והשירותים בארה״ב.
מדד המחירים ליצרן הוא הקדמה למדד המחירים לצרכן?
יש סיבה לדאוג - מדד המחירים ליצרן שפורסם אמש הראה שהמחירים הסיטונאיים (ליצרן) עלו מהר מהצפוי בספטמבר - עלייה של 0.4% בחודש לאחר שהוא כבר רשם ירידה של 0.2% באוגוסט. זה נתון שיכול להעיד על אינפלצייה צרכנית גבוהה יותר. "העלייה במחירי היצרנים בספטמבר מעידה על כך שמדד המחירים לצרכן גם יישאר גבוה, מכיוון שהמחירים שהצרכנים משלמים עבור סחורות בעתיד נגזרים מהמחירים שמשלמים היצרנים היום", כתב ריאן בלאנגר, מנהל חברת ניהול ההון Claro Advisors.
טוואן נגוין, כלכלן ארה"ב ב-RSM, מציין כי כאשר מדד המחירים לצרכן הגיע גבוה מהצפוי בשניים מתוך שלושת החודשים האחרונים זה קרה לאחר שמחירי היצרנים הגיעו מעל לציפיות. משמע, יש קורלציה בין השניים.
- אירוע נדיר: ברקשייר האת'וויי קיבלה המלצת מכירה
- פיטורי ענק באמזון: 30,000 עובדים הולכים הביתה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
לא משנה איך היא יורדת, האינפלציה עדיין נשארת רחוקה מיעד ה-2% של הפד', ונציגי הפד' נחושים בדעתם להמשיך להעלות את הריבית עד שהיא תגיע ליעד. בפרוטוקולים שפורסמו אמש נכתב: ״נציגי הפדרל ריזרב הופתעו מקצב האינפלציה וציינו בפגישתם האחרונה שהם צופים ששיעור ריבית גבוה ישאר כך עד שהאינפלציה תרד״.
זה אומר שאין סיבה לפד' - אפילו אם מדד המחירים לצרכן יירד - להרגיע את עמדתו או לשנות ב-180 מעלות את המדיניות שהוא נוקט בה, בגלל נתון אחד. מה שכן, ירידה במדד המחירים לצרכן, מתחת לצפי האנליסטים יכולה לעורר כאמור את דימיונם של המשקיעים להמשך ירידה בחודשים הבאים, ומשם ל"פיבוט״ מצד הפד'.
"השורה התחתונה היא שאנו מצפים שאינפלציית הליבה תישאר גבוהה מדי", כתבו כלכלני בנק אוף אמריקה, "תומכים וצופים כי הפד' יעלה את הריבית ב-0.75% שוב בפגישה הקרובה״.
הגופים הפיננסים וההשערות שלהם למדד המחירים לצרכן
קרדיט סוויס וברקליז - 8%.
נומורה, בנק מונטריאול, בנק אוף אמריקה, גולדמן זאקס, מורגן סטנלי ו-וולס פארגו - 8.1%.
טי.די השקעות - 8.2%.
- 1.רק למעלה 13/10/2022 15:42הגב לתגובה זושל האהבה לזבל וחרה
איצטדיון NEOM. קרדיט: רשתות חברתיותסעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
האצטדיון העתידני NEOM Stadium יתנשא לגובה של 350 מטר בלב עיר הענק האנכית "דה ליין", ויארח משחקים במסגרת מונדיאל 2034; המתקן יופעל כולו באנרגיה מתחדשת ויציע חוויית צפייה אווירית חסרת תקדים
סעודיה סעודיה מציגה את אחד ממיזמי הספורט והאדריכלות הנועזים בעולם: NEOM Stadium, האצטדיון התלוי הראשון בהיסטוריה, שייבנה בגובה של כ-350 מטר מעל מדבר טאבוק ויהיה חלק מהעיר האנכית העתידנית The Line שבפרויקט הענק NEOM. האצטדיון, שיכלול כ-46 אלף מושבים ויפעל כולו
באמצעות אנרגיה מתחדשת, צפוי להיחנך ב-2032 ולהיות אחד ממוקדי מונדיאל 2034, שבו תארח סעודיה משחקים עד לשלב רבע הגמר.
האצטדיון ייבנה כחלק ממערך אורבני אינטגרטיבי הכולל מערכות תחבורה אוטונומיות ומעליות מהירות, ויאפשר גישה ישירה למתחם האירוח והפנאי של העיר. המבנה יתוכנן כך שיאפשר צפייה פנורמית ייחודית בנוף המדברי והימי של אזור טאבוק, תוך עמידה בסטנדרטים סביבתיים מחמירים. לאחר סיום גביע העולם יהפוך האתר למרכז קבוע לאירועי ספורט, הופעות וירידים טכנולוגיים, חלק מחזון NEOM לעיר חכמה ופעילה לאורך כל השנה.
הפרויקט הוא חלק מתוכנית רחבת היקף של סעודיה להקמת 11 מתקני ספורט חדשים לקראת המונדיאל, בהם אצטדיון המלך סלמן בריאד שיכלול 92,000 מושבים ויארח את משחק
הפתיחה והגמר. פרויקטים נוספים יוקמו בג’דה, אל-חובאר ואבה, כולם בעיצוב חדשני ועם תשתיות מתקדמות לתחבורה, אנרגיה ותחזוקה חכמה.
הקונספט של The Line, עיר אנכית, ברוחב 200 מטר בלבד, אבל באורך 170 ק"מ ובגובה 500 מטר, נועד לבטל את הצורך בכבישים וברכבים
פרטיים, ולרכז חיים עירוניים אנכיים סביב מערכות תחבורה ירוקות וממוחשבות. לפי התכנון, שלב הפיתוח הראשון של העיר (5 ק"מ מתוך 170) צפוי להסתיים עד 2030, כאשר האצטדיון יהווה אחד מעוגני הפיתוח המרכזיים של המיזם.
- הבורסה בסעודיה מזנקת: ייתכן ויוסרו המגבלות על בעלות המניות במדינה
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החזון האדריכלי נבנה בשיתוף משרדי העיצוב
הבינלאומיים Gensler ו-Delugan Meissl , לצד חברות הנדסה כמו Mott MacDonald האחראית על התשתיות והקיימות. לפי מקורות רשמיים, הבנייה תחל בשנת 2027, כחלק מהאסטרטגיה המודולרית של NEOM המאפשרת הקמה בשלבים בני 800 מטר כל אחד.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותאירוע נדיר: ברקשייר האת'וויי קיבלה המלצת מכירה
מניית ברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc -0.82% יורדת בכמעט 1% לאחר שאנליסט וותיק הוריד את הדירוג שלה למכירה. זה אירוע נדיר שמעורר שאלות רציניות על עתידה של האימפריה של וורן באפט. מאיר שילדס מבנק KBW, שמתמחה בחברות ביטוח, הוריד את הדירוג של ברקשייר מ"ביצועים בהתאם לשוק" ל"ביצועים נמוכים מהשוק" והוריד את מחיר היעד ל-700,000 דולר מ-740,000 דולר למניית מסוג A.
זה לא משהו שקורה בכל יום בוול סטריט. ברקשייר של באפט נחשבת לאחת המניות הכי מכובדות בשוק, וכמעט אף אנליסט לא מעז להוציא עליה המלצת מכירה. מתוך שבעה אנליסטים שמכסים את החברה לפי, רק שילדס ממליץ למכור. ארבעה ממליצים להחזיק ושניים ממליצים לקנות. שילדס מסביר שהוא רואה בעיות בכל מקום. הוא כותב שהרבה דברים מתפתחים בכיוון הלא נכון עבור ברקשייר. הבעיות כוללות את השיא הצפוי של מרווחי הביטוח ב-GEICO, ירידה בתעריפי ביטוח אסונות רכוש, ירידת הריביות לטווח הקצר, לחץ על רכבות בגלל מכסים, והסיכון שהקרדיטים המיסויים לאנרגיה מתחדשת ייעלמו.
GEICO היא חברת הביטוח הגדולה של ברקשייר, וברבעונים האחרונים היא הראתה שולי רווח יוצאי דופן של מעל 15%. זה הרבה מעל הרמה הרגילה של כ-5%. שילדס חושש שמרווחים כאלה לא יכולים להימשך לנצח, והחברה עומדת להתמודד עם תקופה שבה הרווחים יורדים לרמות נורמליות יותר. בתחום ביטוח הרכוש, שילדס מסביר שיש מצב של חדשות טובות וחדשות רעות. הפעילות הקלה של סופות הוריקן השנה משפרת את התוצאות לטווח הקרוב, אבל לוחצת על התמחור של ביטוח אסונות רכוש. כשיש פחות אסונות, חברות הביטוח מתחילות להוריד מחירים כדי למשוך לקוחות, מה שפוגע ברווחיות לטווח הארוך.
ירידת הריביות לטווח הקצר מדאיגה אותו במיוחד כי ברקשייר יושבת על יותר מ-300 מיליארד דולר במזומן ובניירות ערך שווי מזומן. רוב הכסף הזה מושקע באגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות לטווח קצר, ואם הריביות יורדות, הכנסות ההשקעה של החברה צפויות לרדת באופן משמעותי. מדיניות הממשל החדש של טראמפ גם מדאיגה את האנליסט. החוק הגדול והיפה של טראמפ מאיץ את הפסקת הקרדיטים המיסויים לפרויקטי אנרגיה נקייה. זה פוגע ב-Berkshire Hathaway Energy, שמשקיעה מיליארדים בפרויקטי אנרגיה מתחדשת. הקרדיטים המיסויים האלה היו מקור הכנסה חשוב לחטיבה הזו.
- השותף של באפט לא האמין בזהב. היום הוא היה אוכל את הכובע
- וורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעיית הירושה
שילדס מעלה גם את בעיית הירושה ההיסטורית הייחודית של ברקשייר. האנליסט מתכוון לעובדה שבאפט הודיע שהוא יפרוש מתפקיד המנכ"ל בסוף 2025 וישאר רק כיו"ר. זה יוצר אי וודאות לגבי מי ינהל את החברה ואיך הדבר ישפיע על הביצועים.
