ההכנסות של קמהדע עלו ל-45.2 מיליון דולר, התחזית לא השתנתה - המניה יורדת ב-5%
החברה דיווחה על עלייה של 3% בהכנסות ועל רווח נקי של 4.1 מיליון דולר. עיכוב זמני במשלוח הזמנה אחת פגע ברבעון הראשון, אבל ההזמנה סופקה באפריל. התחזית ל-2026 נשארת ללא שינוי: הכנסות של 200 עד 205 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 50 עד 53 מיליון דולר
קמהדע קמהדע -9.18% פתחה את 2026 עם רבעון סביר, לא קפיצה גדולה, אבל מספיק כדי להשאיר את התחזית השנתית במקום. ההכנסות עלו ב-3% ל-45.2 מיליון דולר, הרווח הנקי עלה ל-4.1 מיליון דולר וה-EBITDA המתואם נשאר על 11.6 מיליון דולר. הסיפור המרכזי הוא לא הרבעון עצמו, אלא הצפי להמשך השנה. החברה אומרת שהעיכוב במשלוח אחד כבר נפתר באפריל, ולכן היא עדיין מכוונת להכנסות של 200 עד 205 מיליון דולר ב-2026.
תוצאות הרבעון הושפעו מעיכוב זמני במשלוח של הזמנה אחת, שסופקה במהלך אפריל. בקמהדע מציינים כי המכירות של KEDRAB בארה"ב ושל KAMRAB ו-VARIZIG מחוץ לארה"ב ממשיכות לתמוך בקצב הפעילות, וזה הבסיס לכך שהחברה לא משנה את התחזית להמשך 2026.
התחזית ל-2026 נשארת ללא שינוי עם הכנסות של 200 מיליון עד 205 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 50 מיליון עד 53 מיליון דולר. לפי אמצע טווח התחזית, מדובר בצמיחה של 12% בהכנסות ושל 23% ב-EBITDA המתואם לעומת 2025.
החברה נסחרת סביב 23-24 שקל למניה שמשקף שווי שוק של מעל 1.3 מיליארד שקל. מתחילת השנה היא עלתה כ-12%, ובשנה האחרונה כ-5%, אך כעת יורדת באזור 5% אחרי פרסום הדוחות.
- "המשקיעים כבר לא מסתפקים בחלום": מה למדו מנכ"לי הביומד בוול סטריט
- קמהדע קיבלה אישור למרכז איסוף הפלסמה בסן אנטוניו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווחיות הגולמית נשחקה, ההוצאות התפעוליות ירדו
הרווח הגולמי עמד על 19.1 מיליון דולר, לעומת 20.7 מיליון דולר ברבעון המקביל. שיעור הרווחיות הגולמית ירד ל-42% לעומת 47% בשנה שעברה, בעיקר בגלל תמהיל שונה של מוצרים ושווקים.
ההוצאות התפעוליות הסתכמו ב-12.1 מיליון דולר, ירידה לעומת 13 מיליון דולר ברבעון המקביל. עיקר הירידה נבעה מקיטון בהוצאות המחקר והפיתוח לאחר סיום ניסוי שלב 3 InnovAATe. מנגד, הוצאות השיווק, המכירה וההנהלה עלו בעקבות הרחבת הפעילות המסחרית. הרווח הנקי למניה נותר 0.07 דולר בדילול מלא, בדומה לרבעון המקביל.
נכון לסוף מרץ 2026, לחברה היו מזומנים, שווי מזומנים ופיקדונות לטווח קצר בהיקף של 73.1 מיליון דולר, לעומת 75.5 מיליון דולר בסוף 2025. במהלך הרבעון החברה השתמשה ב-0.3 מיליון דולר לפעילות שוטפת, 1 מיליון דולר לפעילות השקעה ו-0.9 מיליון דולר לפעילות מימון.
- ראסל אלוונגר: "אני לא חושב שהמניה במחיר גבוה ביחס לאן שטאואר הולכת"
- גילת עברה לרווח תפעולי, אך משאירה את התחזית לשנה ללא שינוי - המניה צונחת 15%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מניית ארית - בעד ונגד
קיבלה אישור FDA למרכז הפלסמה בטקסס וחילקה דיבידנד
במהלך הרבעון קיבלה קמהדע אישור FDA למרכז איסוף הפלסמה שלה בסן אנטוניו, טקסס. בעקבות האישור, המרכז יכול להתחיל במכירות מסחריות של פלסמה רגילה.
בנוסף, החברה חילקה באפריל דיבידנד במזומן של 0.25 דולר למניה, בהיקף כולל של כ-14.4 מיליון דולר.
בחברה מציינים כי במקביל להרחבת פעילות הליבה, הם ממשיכים לבחון עסקאות פיתוח עסקי ומיזוגים ורכישות בטווח הקצר, במטרה להרחיב את פורטפוליו המוצרים ולתמוך בצמיחה ארוכת טווח.
"הביצועים התפעוליים והכספיים שלנו לשנת 2026 התחילו באופן איתן, עם הכנסות ברבעון הראשון ו-EBITDA מתואם בהתאם לציפיותינו" אמר עמיר לונדון, מנכ"ל קמהדע. "ההכנסות הכוללות ברבעון הראשון עמדו על 45.2 מיליון דולר, עלייה של כ-3% יחסית לשנה קודמת, ו-EBITDA מתואם עמד על 11.6 מיליון דולר, המייצג שיעור רווחיות איתן של 26%. הרווח הנקי לרבעון עמד על 4.1 מיליון דולר, עלייה של 4% לעומת השנה הקודמת.
חשוב לציין כי למרות שעיכוב זמני במשלוח של הזמנה אחת, שכבר סופקה במהלך אפריל, השפיע על תוצאות הרבעון הראשון, הביקוש למוצרי החברה, כולל KEDRAB® בשוק האמריקאי וכן KAMRAB® ו-VARIZIG® בשווקים מחוץ לארה"ב ממשיך לצמוח, עובדה התומכת בביטחון שלנו לתוצאות חזקות משמעותית ביתרת 2026. אנו מאשררים את התחזית השנתית שלנו לשנת 2026 של הכנסות של 200 מיליון עד 205 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 50 מיליון עד 53 מיליון דולר, המייצגים צמיחה של 12% ו-23%, בהתאמה, בהשוואה בין נקודות האמצע של תחזית 2026 לתוצאות 2025".
"בשנת 2026, המיקוד שלנו ממשיך להיות בצמיחת פורטפוליו המוצרים המסחריים שלנו, כולל ששת תכשירי הפלסמה הייחודיים מאושרי ה-FDA. במגזר ההפצה, הצמיחה נתמכת באמצעות השקת מוצרי ביוסימילר נוספים בשוק הישראלי, וכן התרחבות פעילות ההפצה לאזור המזרח התיכון וצפון אפריקה (MENA). אנו מגבירים את קצב איסוף הפלסמה בשלושת מרכזי איסוף הפלסמה מאושרי ה-FDA שלנו בטקסס, שצפויים לספק קיבולת משמעותית של איסוף פלסמה ייחודית ופלסמה רגילה, לחזק את האינטגרציה האנכית שלנו ולתמוך בהמשך הצמיחה. לבסוף, אנו ממשיכים להתקדם בהערכת וקידום עסקאות פיתוח עסקי חדשות, מיזוגים ורכישות בטווח הקצר, הצפויים להעשיר את פורטפוליו המוצרים המשווקים הנוכחי שלנו וליצור סינרגיות עם הפעילות המסחרית הקיימת," סיכם לונדון.
