סין מצליחה לייבא גז נוזלי למרות המשבר בהורמוז- אך מזג האוויר יכול לשבש שוב
סגירת מצר הורמוז חתכה כ-20% מהיצע הגז הנוזלי העולמי, אך סין מפצה על כך עם ספקים חלופיים, ייצור מקומי ויבוא יבשתי, ועדיין, מחירים גבוהים יחד עם ביקוש לקירור מאיימים להחמיר את התלות
ייבוא ה-LNG לסין מראה סימני התאוששות ראשונים לאחר השיבושים במצר הורמוז. נתוני מעקב אחר אוניות מצביעים על עלייה בממוצע הנע ל-30 יום, לרמה הגבוהה ביותר מאז סוף פברואר, כאשר יותר מטענים מגיעים בשבועות האחרונים, והפער מהממוצע העונתי של חמש שנים הצטמצם לכמחצית לעומת תחילת אפריל. עדיין מדובר בנפח נמוך משגרה, בין 8 ל-9 מיליון טון בחודש לעומת 11 מיליון בדרך כלל, אבל הקצב משתפר בהדרגה.
השיבוש במצר הורמוז, שמספק כ-20% מה-LNG העולמי, פגע חזק בסין דרך קטר. המדינה הזו סיפקה 30% מייבוא הגז הנוזלי של סין בשנה שעברה, כ-25 מיליארד מטר מעוקב. כשהיצוא הקטרי נעצר, הייבוא הימי צנח לרמה הנמוכה ביותר זה כמעט 8 שנים. זה יצר חלל של כשליש מהאספקה הרגילה, אבל סין לא נכנסה למשבר מיידי בזכות מבנה מגוון.
חלופות יבשיות וימיות מייצבות את המערכת
סין בנויה אחרת ממדינות אסיה אחרות. הייצור המקומי של גז טבעי עומד על כ-30 מיליארד מטר מעוקב בשנה, בעיקר משדות ים סין הדרומי ומערב. צינורות יבשתיים מוסיפים עוד כ-50 מיליארד, מרוסיה דרך Power of Siberia שמספק כ-10 מיליארד כבר עכשיו ומתרחב, ומטורקמניסטן. חלופות אלה מאפשרות להפחית תלות בים ב-20%-30% בתקופות משבר.
במקביל, חברות החשמל והתעשייה עוברות לפחם, שזמין בשפע, או לאנרגיות מתחדשות כמו סולארי ורוח שמכסות כ-30% מצריכת החשמל, מעבר שמאפשר לסין גמישות בניהול האנרגיה שלה אבל יכול להיות יקר יותר ויעיל פחות. ספקים חלופיים לגז טבעי מגיעים למעצמה דרך הים, כאשר קנדה הגדילה משלוחים ב-15% בחודש האחרון, ניגריה ומלזיה מוסיפות מטענים נקודתיים בעוד ארה"ב ואוסטרליה, שמספקות 25% מהייבוא הרגיל, מגבירות קצב. זמני הובלה הפכו לארוכים יותר- בין 20 ל-30 יום יום מקנדה לעומת 10 מקטאר, יחד עם עלויות שילוח גבוהות ב-2-3 דולר ל-MMBtu (יחידת מידה המקובלת במשק האנרגיה לולפיה נקבע התמחור), אבל זה ממלא חלק מהפער.
מחירים מקומיים דוחפים חזרה לשוק הנקודתי
התאוששות הייבוא נובעת מצורך מיידי. מלאי ה-LNG במחסנים ירד ב-10% מאז מרץ, ותחזיות חום גבוה בדרום סין עד מאי מעלות ביקוש לקירור ב-15%-20%. אל ניניו צפוי בסוף השנה, שמגביר טמפרטורות ומעלה צריכת חשמל ב-5%-10% בקיץ. מחוזות כמו גואנגדונג וג'ג'יאנג, שצורכים 40% מהגז, רואים קפיצה במחירי הובלה יבשתית של כמעט 70% מאז מרץ, לרמה הגבוהה ביותר זה שנה.
זה הופך את השוק הנקודתי למשתלם: מחיר JKM בסין נע סביב 14-16 דולר ל-MMBtu, גבוה מהשוק האמריקאי אבל נמוך מהמקומי אחרי הובלה. חברות מחוזיות סגרו עסקאות נקודתיות ליוני-יולי, כמו רכישות של 4-5 מטענים מגואנגדונג. זה מאותת על לחץ קצר טווח, לא התחייבויות ארוכות.
- הואנג נשאר בבית: מנכ"ל אנבידיה לא הוזמן לביקור טראמפ בסין
- קוואלקום צונחת 7%, קמטק 13%; פלאג פאוור מזנקת 8%, נאייקס 5%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלמנתו של בעלי אונליפאנס קיבלה את השליטה באימפריה שבנה
מזג אוויר קיצוני בקיץ יכול לשבש את הכלכלה הסינית
התאוששות ביבוא הגז עלולה להתברר כזמנית. כל עוד מיצר הורמוז סגור, מחירי הספוט הגלובליים נשארים גבוהים ב-40%-50% משנה שעברה, מה שמגביל רכישות. אם הקיץ עובר ללא שיא חום חריג, הייבוא עלול להשתטח שוב. סין צפויה לייבא 80-85 מיליון טון השנה, פחות מ-79 מיליון ב-2023, עם דגש על חוזים ארוכים מארה"ב ורוסיה.
מחסור בקטר דוחף מחירים באירופה וביפן, וסין עלולה להדק תמהיל דלקים עם יותר פחם, מה שמעלה פליטות. בטווח הבינוני, הרחבת צינורות ותחנות LNG מקומיות יקטינו תלות בים, אבל עד אז הסיכון נשאר גבוה. אם המצר נפתח, הייבוא יחזור ל-11 מיליון טון בחודש, אבל עד אז כל תנודה במזג אוויר או מחירים תשפיע. סין עדיין תלויה ביבוא ופגיעה למה שקורה בשוק האנרגיה העולמי, כאשר מזג אוויר קיצוני יכול להקפיץ ביקוש ולייקר עוד יותר את האנרגיה, וכל הסלמה גיאופוליטית סביב איראן או הורמוז יכולה להכביד על הכלכלה הסינית.
