אינטל יורדת 4.3%, קוואלקום 3%; סיסקו מתחזקת 1% - החוזים נסחרים בירידות

החוזים העתידיים נסחרים הבוקר בירידות, כשהמשקיעים מגיעים למסחר עם שילוב לא נוח של מתיחות גיאופוליטית, עלייה במחירי הנפט וציפייה לנתון האינפלציה לחודש אפריל. אחרי שאתמול ה-S&P 500 והנאסד"ק הצליחו לטפס לשיאים חדשים, בעיקר בזכות המשך הראלי במניות השבבים ועונת דוחות חזקה יחסית, הבוקר הסנטימנט כבר זהיר יותר. ברקע נמצאת ההתמשכות של הקיפאון בין ארה"ב לאיראן, אחרי שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ אמר כי הפסקת האש בין הצדדים נמצאת על "תמיכת חיים מסיבית", אמירה שמחזירה לשוק את החשש מפני התארכות המלחמה במזרח התיכון והשפעתה על מחירי האנרגיה והאינפלציה.

החוזים על הדאו יציבים על האפס, החוזים על ה-S&P יורדים ב-0.2%, והחוזים על הנאסד"ק יורדים ב-0.5%. הירידה החדה יותר בחוזים על הנאסד"ק משקפת גם מימושים מסוימים במניות הטכנולוגיה והשבבים, אחרי מהלך עליות חד בתקופה האחרונה, וגם חשש נקודתי מהשפעות רגולטוריות על תחום הבינה המלאכותית, אחרי שבדרום קוריאה עלתה הצעה להטיל מס חברתי על רווחי AI, מה שהוביל לירידות במניות סמסונג ו-SK Hynix ולנפילה של 2.3% במדד הקוספי.

שוק האנרגיה ממשיך לעמוד בכותרות. מחיר הנפט מסוג WTI מטפס בכ-2.5% עד 3% ונסחר סביב 100.52 עד 101.01 דולר לחבית, בעוד מחיר הברנט עולה בכ-2% עד 2.7% לרמה של 106.33 עד 107.02 דולר לחבית. העלייה במחירי הנפט מגיעה על רקע החשש שהעימות בין ארה"ב לאיראן יימשך, כשאיראן דורשת במסגרת הצעת הנגד שלה פיצויי מלחמה, ריבונות מלאה על מצר הורמוז, שחרור נכסים מוקפאים והסרת סנקציות. מבחינת השוק, כל עיכוב בפתרון המשבר מגדיל את הסיכון להמשך לחץ במחירי האנרגיה, ובעיקר מעלה את החשש שהאינפלציה תקבל שוב דחיפה מצד הדלק, הדלק הסילוני ועלויות ההובלה.

נתון האינפלציה שיתפרסם תיכף מקבל לכן משקל גבוה במיוחד. הכלכלנים מצפים שמדד המחירים לצרכן לחודש אפריל יצביע על עלייה שנתית של 3.7%, ועל עלייה חודשית של 0.6%. אחרי תקופה שבה השוק התרגל לדבר על הורדות ריבית אפשריות ועל התמתנות הדרגתית בלחצי המחירים, העלייה החדה בנפט מחזירה למשקיעים את החשש מתרחיש שבו האינפלציה נשארת דביקה יותר מכפי שקיוו. במקביל, תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה בכ-2 נקודות בסיס לרמה של כ-4.43% עד 4.44%, והדולר מתחזק בכ-0.3% מול סל המטבעות, כשמדד ה-DXY עולה לרמה של 98.274.

• מנכ״ל אינטל רמז על העמקת שיתוף הפעולה עם אנבידיה - המניה ממשיכה לטפס
• סרברס מעלה טווח מחירים בהנפקה ומתקרבת לשווי של 49 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

למרות הזהירות הבוקר, התמונה בשוק עדיין אינה חד-משמעית שלילית. וול סטריט מגיעה ליום המסחר אחרי רצף חיובי, כשה-S&P 500 והנאסד"ק נעלו אתמול בשיאים חדשים, בין היתר בזכות עונת דוחות שתומכת בשוק וממשיכה להראות עמידות ברווחי החברות. בשוק יש מי שממשיכים לראות בירידות נקודתיות הזדמנות קנייה, בטענה שהעליות נשענות על רווחיות חזקה-בריאה של החברות, השקעות ההון הגבוהות ושוק העבודה גם מריאים שהכלכלה מחזיקה מעמד. מנגד, המתיחות במזרח התיכון ונתוני ה-CPI מעוררים חששות בנוגע להמשך תוואי הריבית.

ברקע לכל זה, המשקיעים נערכים גם לפסגה הצפויה בין טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג, שתיפתח ביום חמישי. אחרי תקופה שבה מניות הטכנולוגיה והשבבים הובילו את המדדים לשיאים, כל התפתחות בזירה הגיאופוליטית, בין אם מול איראן ובין אם מול סין, יכולה להשפיע במהירות על תיאבון הסיכון.

המניות הבולטות בוול סטריט

אינטל Intel Corp יורדת במסחר המוקדם בכ-2.6%, כשהירידה מגיעה אחרי תקופה חזקה יחסית במניות השבבים. המשקיעים, לפי התנועה במניה, לא בהכרח מגיבים לאירוע נקודתי בחברה עצמה, אלא בעיקר למהלך רחב יותר של מימושים בענף. אחרי ראלי מהיר במניות הטכנולוגיה והשבבים, חלק מהשוק בוחר לקחת כסף מהשולחן, במיוחד במניות שנהנו מהסנטימנט החיובי סביב הביקושים לשבבים, בינה מלאכותית ותשתיות מחשוב. אינטל, שנמצאת בשנים האחרונות בתהליך ארוך של ניסיון לשקם את מעמדה התחרותי ולהרחיב את פעילות הייצור, נסחרת כעת בתוך אותו גל מימושים, כשהשאלה המרכזית מבחינת המשקיעים היא האם העליות האחרונות נתמכו גם בשיפור עסקי ברור או בעיקר באווירה החזקה סביב הסקטור.

• המשקיעים מהמרים על מפגש שי-טראמפ כדי לשמר את ההפוגה
• התשואות ל-30 שנה בבריטניה קפצו ל-5.80%, הליש"ט נחלשת כשהמשבר הפוליטי מטלטל את שוק האג"ח
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלמנתו של בעלי אונליפאנס קיבלה את השליטה באימפריה שבנה

מיקרון Micron Technology, Inc 6.5%  מאבדת במסחר המוקדם כ-2.2%, גם היא כחלק מהלחץ על מניות השבבים. במקרה של מיקרון, שמזוהה עם תחום הזיכרונות והשבבים למחזורי ביקוש תנודתיים יחסית, הרגישות למימושי רווחים גבוהה במיוחד אחרי מהלך חד בענף. הירידה מגיעה לא על רקע שינוי בתחזית החברה לפי המידע שנמסר, אלא בעיקר בשל רצון של משקיעים לנעול רווחים אחרי עליות מהירות. מניית מיקרון נהנתה בתקופה האחרונה מהתמחור המחודש של חברות שבבים, בין היתר על רקע הציפייה לביקושים גבוהים מצד מרכזי נתונים ויישומי AI, אבל היום היא נסחרת בירידה וממחישה שגם סקטור חזק יכול להיתקל ביום של התקררות.

קוואלקום QUALCOMM INC 8.42%  יורדת בכ-2% במסחר המוקדם, אחרי שסגרה אתמול בשיא. במקרה שלה, הירידה נראית כמו תיקון טבעי אחרי מהלך חזק במיוחד, ולא בהכרח כמו שינוי עמוק בסיפור העסקי. קוואלקום, שמגיעה מעולם השבבים למובייל ולמערכות תקשורת, נהנית גם היא מהעניין הרחב סביב חברות חומרה וטכנולוגיה, אבל השיא שנרשם במניה מגביר את הנטייה של משקיעים לממש רווחים. הירידה היום מציבה את המניה לצד אינטל ומיקרון, ומראה שהלחץ במסחר המוקדם אינו ממוקד רק בחברה אחת אלא משקף האטה רגעית בהתלהבות סביב מניות השבבים.

הימס אנד הרס הלת' Hims & Hers Health 3.08%   צונחת בכ-15% במסחר המוקדם, אחרי שספקית שירותי הבריאות מרחוק מדווחת על הפסד מפתיע ברבעון הראשון. מעבר להפסד עצמו, המשקיעים מתמקדים גם בשאלה רחבה יותר: האם החברה מאבדת חלק מהיתרון שצברה בתקופה שבה היה מחסור בתרופות ההרזיה ממשפחת GLP-1. בזמן המחסור, חברות טלה-רפואה כמו הימס אנד הרס נהנו מביקושים חזקים ומאפשרות לתפוס נתח שוק, אבל כעת יצרניות התרופות הגדולות מנסות להחזיר לעצמן את השליטה בשוק הזה. מבחינת המשקיעים, זה משנה את הסיפור סביב החברה: פחות צמיחה קלה על בסיס מחסור בשוק, ויותר תחרות מול שחקניות גדולות עם כוח מסחרי, רגולטורי ומותגי משמעותי.

גיטלאב GitLab -1.31%  יורדת בכ-7.2% במסחר המוקדם, אחרי שחברת התוכנה מודיעה כי היא פותחת בתהליך ארגון מחדש ותבצע קיצוצי עובדים. החברה מאשררת במקביל את התחזית שלה לרבעון הראשון ולשנת הכספים כולה, אבל השוק מתמקד בעיקר בצעד ההתייעלות עצמו. במקרים כאלה, גם כאשר התחזית אינה משתנה, עצם ההודעה על קיצוצים יכולה להתפרש כסימן לכך שהחברה מתאימה את מבנה ההוצאות שלה לסביבה עסקית זהירה יותר. גיטלאב פועלת בתחום כלי הפיתוח והתוכנה לארגונים, תחום שעדיין נהנה מביקוש מבני, אבל המשקיעים בוחנים מקרוב את קצב הצמיחה, רמת ההוצאות והיכולת לשמור על מסלול רווחיות ברור.

גיימסטופ GameStop Corp. -4.57%  יורדת ביותר מ-3% במסחר המוקדם, אחרי ש-eBay דוחה את הצעת ההשתלטות שהגישה קמעונאית משחקי הווידאו על פלטפורמת המכירות הפומביות והמסחר המקוון. יו"ר eBay, פול פרסלר, כתב במכתב למנכ"ל גיימסטופ ריאן כהן כי דירקטוריון החברה, בתמיכת יועציו העצמאיים, בחן את ההצעה והחליט לדחות אותה. לפי המכתב, eBay רואה בהצעה של גיימסטופ הצעה שאינה אמינה ואינה אטרקטיבית, בין היתר בשל הסיכויים העצמאיים של eBay, חוסר הוודאות סביב מתווה המימון, ההשפעה האפשרית על הצמיחה והרווחיות לטווח ארוך, רמות המינוף, הסיכונים התפעוליים ומבנה ההנהלה של חברה משולבת. מבחינת השוק, הירידה במניית גיימסטופ משקפת ספקנות סביב היכולת של החברה להוציא לפועל עסקה כזו, וגם סביב ההיגיון האסטרטגי של שילוב בין שתי חברות שנמצאות כל אחת בלב אתגר עסקי שונה.

AST ASTS נופלת בכ-11% במסחר המוקדם, אחרי שיצרנית הלוויינים מדווחת על הפסד רחב יותר מזה שציפו האנליסטים ברבעון הראשון. הירידה החדה מגיעה אחרי שהציפיות סביב החברה כבר היו גבוהות מאוד, בין היתר בגלל שמנייתה עלתה ב-212% במהלך השנה האחרונה עד לסגירת המסחר ביום שני. במצב כזה, גם סטייה שלילית בדוחות יכולה לקבל תגובה חריפה, כי התמחור כבר מגלם לא מעט תקווה לצמיחה עתידית. AST ספייסמובייל פועלת בתחום שמושך עניין רב, חיבוריות סלולרית באמצעות לוויינים, אבל היום המשקיעים מזכירים שהדרך משוק מבטיח לעסק רווחי דורשת גם עמידה בציפיות פיננסיות רבעוניות.

זום ZoomInfo Technologies צונחת בכ-33% במסחר המוקדם, אחרי שחברת הדאטה והבינה המלאכותית מורידה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים. מדובר בתגובה חדה במיוחד, שמגיעה גם אחרי שמניית החברה כבר ירדה ב-41% מתחילת 2026 עד לסגירת המסחר ביום שני. המשמעות היא שהשוק לא רק מגיב לעדכון תחזית נקודתי, אלא ממשיך לתמחר מחדש את הציפיות מהחברה. זום אינפו, שעוסקת באיסוף וניתוח מידע עסקי לצורכי מכירות ושיווק, נמצאת בסביבה שבה הלקוחות בוחנים בזהירות את תקציבי התוכנה והדאטה שלהם. הורדת תחזית ההכנסות מחדדת את החשש שהחברה מתקשה לחזור לקצב צמיחה שיצדיק את התמחור שאפיין אותה בעבר.

פלאג פאוור Plug Power Inc 12.82%   עולה בכ-7.7% במסחר המוקדם, אחרי שחברת טכנולוגיית המימן מדווחת על הכנסות רבעוניות טובות מהצפוי. בניגוד לחלק גדול מהמניות הבולטות היום, פלאג פאוור מקבלת תגובה חיובית מהשוק, בעיקר משום שהמשקיעים חיפשו סימן לשיפור בפעילות השוטפת. החברה פועלת בתחום המימן, תחום שמשך בשנים האחרונות עניין רב אבל גם אכזב לא מעט משקיעים בגלל הפסדים, צריכת מזומנים ואתגרים מסחריים. לכן, הכנסות גבוהות מהצפוי מספיקות היום כדי להחזיר מעט אמון למניה, גם אם השוק עדיין צפוי לבחון בהמשך את הדרך לרווחיות ואת היכולת להפוך ביקושים להכנסות יציבות יותר.