דלתא גליל בדוח טוב, נסחרת בתמחור נוח - מכפיל 12
תחזית לרווח שנתי של כ-120 מיליון דולר על הכנסות של כ-2.31 מיליארד דולר; ברבעון הראשון ההכנסות הסתכמו ב-573 מיליון דולר והרווח בכ-16.4 מיליון דולר
מניית דלתא גליל דלתא גליל 0% צנחה אתמול ב-7.4%. אולי משקיעים חששו מהדוח, אך בפועל הדוח טוב, התחזית לשנה כולה נשמרה, ודלתא בשווי שוק של ב-4.25 מיליארד שקל על פניו השקעה מעניינת - מכפיל רווח של כ-12 (לפי אמצע טווח התחזית).
דלתא שהיא שחקנית גדולה בתחום מוצרי הלבשה תחתונה ועוד עם פעילות רחבה בייצור ושיווק ה תחתונה, Activewear, פנאי וג'ינס לנשים, הגדילה ברבעון הראשון את המחזור ב-15% ל-573 מיליון דולר, לעומת 498.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. המכירות בנטרול השפעת שערי חליפין צמחו ב-10%.
הרווח הגולמי הגיע לרמת שיא לרבעון ראשון והסתכם בכ-238.8 מיליון דולר, צמיחה של 18% לעומת 202.6 מיליון דולר אשתקד. שיעור הרווח הגולמי עלה ב-110 נקודות בסיס ל-41.7%, בהשוואה ל-40.6% ברבעון המקביל, וזאת בעיקר עקב שיפור ברווחיות המפעלים והשפעה חיובית של שערי חליפין.
הרווח התפעולי בנטרול סעיפים חד פעמיים עלה ב-12% והסתכם ב- 36.6 מיליון דולר, לעומת 32.7 מיליון דולר אשתקד. הרווח התפעולי עלה ב- 7% והסתכם בכ-35.1 מיליון דולר. הגידול נבע מעלייה במכירות והתייעלות במפעלים, אשר קוזזו בחלקם על ידי עלייה בהוצאות מכירה, שיווק הנהלה וכלליות בעיקר עקב השפעת שערי החליפין, גידול בעלויות לוגיסטיות והתרחבות הפעילות.
הרווח הנקי בנטרול סעיפים חד פעמיים נותר ללא שינוי ברמה של 17.6 מיליון דולר ואילו הרווח הנקי (GAAP) הסתכם ב-16.4 מיליון דולר, לעומת 17.6 מיליון דולר ברבעון מקביל אשתקד. ה-EBITDA בנטרול IFRS 16 עלה ב-11% והסתכם ב- 44.9 מיליון. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת (ללא IFRS 16) הסתכם בשיא של 27.9 מיליון דולר, לעומת 4.0 מיליון דולר ברבעון מקביל אשתקד, בעיקר עקב קיטון בהון החוזר ובמיוחד בסעיפי המלאי והלקוחות.
תחזית לשנת 2026
תחזית החברה אינה כוללת סעיפים חד פעמיים ושינויים בשווי הוגן של התחייבות בגין תמורה מותנית, כוללת את השפעת תקן IFRS 16 ומבוססת על שערי חליפין של 1.15 דולר לאירו ו-3.00 ש"ח לדולר, ועל שיעורי מס ומכס נוכחיים:
- אמות ברבעון מעורב: ה-NOI עלה ל-269 מיליון שקל, אבל ה-FFO ירד ב-7%
- היום בבורסה: טאואר וגילת יזנקו, גל ההנפקות מתחמם - מה זה אומר על ההשקעות שלכם?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אחרי עליות חדות הבורסה נעלה במגמה מעורבת; נייס נחתכה 18%,...
אייזיק דבח, הבעלים ומנכ"ל דלתא גליל, אמר עם פרסום הדוחות הכספיים: "שנת 2026 נפתחה במומנטום חזק, המשקף את העוצמה של הפלטפורמה הגלובלית שלנו, את ערך המותגים ויכולת הקבוצה לביצוע ברמה גבוהה בסביבה קמעונאית דינמית. למרות חוסר הוודאות בשוק, אנו מציגים תוצאות שיא במכירות, ברווחיות הגולמית והתפעולית ובתזרים המזומנים.
"אני מעודד מהתנופה החיובית בכל מגזרי הפעילות שלנו, ובמיוחד מהאופן בו ההשקעות שלנו בחדשנות, בשיפור יכולות וגמישות מערך הייצור וחיזוק השותפות עם הלקוחות מניבים תוצאות. נמשיך להיות ממוקדים בתמיכה בצרכי הלקוחות ובמינוף הפלטפורמה הגלובלית שלנו כדי לנצל הזדמנויות לצמיחה רווחית בשנת 2026 ומעבר לה"
