חלוקת העושר של OpenAI: עובדים גרפו מיליארדים במזומן - עוד לפני ההנפקה

חברת OpenAI ממשיכה להוכיח שמהפכת הבינה המלאכותית משנה את פני הטכנולוגיה, וגם מייצרת עושר חריג בקנה מידה חסר תקדים עבור עובדיה. עסקת ענק בשוק המשני (Secondary) אפשרה ליותר מ-600 עובדים בהווה ובעבר לממש מניות בהיקף כולל של כ-6.6 מיליארד דולר. מדובר באירוע יוצא דופן אפילו בעמק הסיליקון: חברה שנותרה פרטית, ללא הנפקה ציבורית (IPO) באופק, ועדיין מעניקה לעובדיה נזילות מיידית בסכומים שבאופן מסורתי שמורים רק לימי מסחר בבורסה.

הפרט המפתיע ביותר בעסקה הוא תקרת המכירה. לפי הדיווח, החברה אפשרה לכל עובד זכאי למכור מניות עד סכום של 30 מיליון דולר. כ-75 עובדים הגיעו לתקרה הזאת ומכרו מניות בסכום המקסימלי. כלומר, קבוצה קטנה יחסית של עובדים מכרה מניות בכ-2.25 מיליארד דולר מתוך העסקה כולה.

מה זו בעצם עסקת סקנדרי?

עסקת סקנדרי היא מכירת מניות של עובדים, מייסדים או משקיעים קיימים למשקיעים חדשים או קיימים. החברה עצמה לא בהכרח מקבלת כסף לקופה, אבל בעלי המניות מקבלים נזילות. עבור עובדים בסטארט אפ פרטי, זה ההבדל בין אופציות על הנייר לבין כסף אמיתי.

בדרך כלל, עובדים מחזיקים אופציות ששוויין תלוי באירוע עתידי: הנפקה, רכישה או סבב שבו מותר להם למכור. ב-Open Ai השווי קפץ במהירות מאז השקת צ'אט GPT, ולכן האופציות של עובדים ותיקים הפכו לנכס משמעותי. עסקת הסקנדרי נתנה להם אפשרות לממש חלק מהרווח בלי לחכות להנפקה, שהמועד שלה עדיין לא ברור.

• שדרוג של OpenAI: ה-AI לא רק עונה אלא מנהל שיחה קולית
• מאסק רצה שטסלה תרכוש את OpenAI
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 לפי הדיווחים, במכירה יכלו לקחת חלק רק עובדים עם ותק של שנתיים לפחות. זה תנאי חשוב, כי הוא הופך את העסקה גם לכלי שימור. בשוק שבו חברות כמו מטא, גוגל, אנת'רופיק, xAI, מיקרוסופט ועוד נלחמות על חוקרי AI, מהנדסים ואנשי מוצר - האפשרות למכור מניות בעשרות מיליוני דולרים היא סיבה טובה להישאר.

למה זה חשוב?

העסקה ממחישה את הפער שנוצר בהייטק. חברות תוכנה רבות מקצצות עובדים, מרכזי פיתוח נסגרים, ואופציות של עובדים בחברות פרטיות רבות נשחקו עם ירידת השווי. אך מנגד, בחברות ה-AI המובילות התמונה הפוכה לגמרי: ביקוש אדיר מצד משקיעים, שוויי ענק, תגמול חריג לעובדים ותחרות כמעט לא הגיונית על טאלנטים.

עם זאת, הכסף הגדול מגיע עם ציפיות גבוהות. עסקת סקנדרי בהיקף כזה משקפת אמון עצום בחברה, אבל גם רף גבוה מאוד. Open Ai תצטרך להראות שהיא יודעת לתרגם שימוש אדיר ב-צ'אטGPT  להכנסות גדולות, שליטה בעלויות מחשוב, מודל עסקי יציב ודרך ברורה לרווחיות. זה לא יהיה פשוט, במיוחד כאשר עלויות השרתים, השבבים והענן בתחום ה-AI ממשיכות לעלות.

• לומברד אודייר: פוטנציאל העלייה בשווקים מוגבל; בשוק הישראלי ממליצים על גישה ניטרלית
• מלחמת איראן הפילה את מניות אירופה 7% - ושלום לא יציל אותן
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלמנתו של בעלי אונליפאנס קיבלה את השליטה באימפריה שבנה

בינתיים, העובדים שכבר מכרו לא מחכים לחלום על הנייר. הם הפכו את ה"בום" של ה-AI לכסף מזומן. מבחינת Open Ai , זו דרך לשמר עובדים בתקופה שבה כל חוקר טוב שווה הון. מבחינת השוק, זו תזכורת לכך שבעידן הבינה המלאכותית, האקזיט לא תמיד מגיע דרך מכירת חברה. לפעמים הוא מגיע באמצע הדרך, דרך עסקת סקנדרי שהופכת עובדים למולטי מיליונרים, לפני שהמניה בכלל פגשה את הציבור בבורסה.