וויקס נופלת 30%, גילת 22%; מגמה מעורבת בוול סטריט

וול סטריט פותחת במגמה מעורבת למרות מגמה חיובית בטרום, המדדים עברו לירידות אחרי נתון אינפלציה חזק מהצפוי, שמחזיר לשוק את החשש שהפד לא יוכל למהר להוריד ריבית. אחרי שמדד המחירים לצרכן כבר הצביע אתמול על לחץ מחירים מסוים, נתון מדד המחירים ליצרן לאפריל הפתיע בעוצמתו והוביל למחיקה של העליות המוקדמות בחוזים. ברקע, המשקיעים מסתכלים גם על הפסגה הצפויה בין דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג, שהופכת לאחד הסיפורים המרכזיים של היום: לא רק בגלל שאלת המכסים, אלא גם בגלל איראן, המגבלות על שבבים, שרשראות האספקה והניסיון של שתי הכלכלות הגדולות בעולם לייצר לפחות מראית עין של יציבות.

הדאו יורד ב-0.3%, ה-S&P נסחר על האפס והנאסד"ק עולה ב-0.3%, אבל גם הוא מתרחק מהשיאים המוקדמים. הנתון שהזיז את השוק הוא מדד המחירים ליצרן, שעלה באפריל ב-1.4%, הרבה מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על עלייה של 0.5%. המשמעות מבחינת השוק די ברורה, הלחץ האינפלציוני עדיין כאן, והוא מצמצם עוד יותר את המקום של הפד לדבר על הורדות ריבית בתקופה הקרובה.

גם שוק האג"ח משדר את אותו מסר. תשואת האג"ח הממשלתית לשנתיים בארה"ב עולה ל-4.021%, רמה שמחזירה את המשקיעים להתמקד בשאלה כמה זמן הריבית תישאר גבוהה. לפי תמחור השוק, הסיכוי להעלאת ריבית עד סוף השנה עלה ל-32.8%, לעומת 29.4% לפני פרסום הנתון. במקביל, הסיכוי להפחתת ריבית כמעט נעלם, וכ-60% מהסוחרים מעריכים שהריבית תישאר ללא שינוי עד דצמבר.

טראמפ נחת בבייג'ינג לפגישה עם שי, כשעל השולחן נמצאים כמעט כל הנושאים שמטרידים את וול סטריט בשנתיים האחרונות: מכסים, טכנולוגיה, גישה לשבבים מתקדמים, יצוא של מתכות נדירות, רכישות סיניות מארה"ב, וגם המלחמה מול איראן. לפי ההערכות שהוצגו בטקסט, הרף להצלחה בפגישה נמוך יחסית. המשקיעים לא מצפים להסכם רחב, אלא בעיקר למחוות סמליות שישמרו את ההפוגה בין הצדדים וימנעו חזרה מהירה להסלמה מסחרית.

• נעילה שלילית בוול-סטריט - מי תיפול מחר בתל אביב?
• "המשקיעים כבר לא מסתפקים בחלום": מה למדו מנכ"לי הביומד בוול סטריט
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הנקודה הרגישה יותר היא שאיראן נכנסת לתוך המשוואה הסינית-אמריקאית. סין היא הקונה הגדולה ביותר של נפט איראני, וארה"ב כבר הטילה סנקציות על בתי זיקוק סיניים שהואשמו ברכישת נפט כזה. בייג'ינג מצדה אסרה על חברות סיניות לשתף פעולה עם הסנקציות, כך שהמפגש בין טראמפ לשי מתקיים כששני הצדדים כבר נמצאים בעימות עקיף סביב הנושא. אם סין תנסה לסייע בקידום פתרון מול איראן, היא צפויה לדרוש תמורה, בין אם בהקלה על מגבלות טכנולוגיות, ריכוך מכסים או שינוי בטון האמריקאי סביב טאיוואן.

גם בתחום הסחר התמונה מורכבת. סין רוצה לצמצם את הלחץ סביב מגבלות הגישה שלה לשבבים מתקדמים, בעוד ארה"ב צפויה לדרוש התחייבויות לרכישות מוצרים אמריקאיים, בין היתר חקלאות, מטוסים ואנרגיה. אבל בשוק זוכרים שגם בעבר התחייבויות כאלה לא תמיד מומשו במלואן. מעבר לזה, בבייג'ינג כבר מאותתים שהם לא מתכוונים להיכנס לפגישה מעמדת חולשה. אם וושינגטון תחזור לאיים במכסים חדשים, סין צפויה להגיב, במיוחד אחרי שכבר החלה למסד כלים נגדיים, כולל רגולציה חדשה על שרשראות אספקה וצעדים נקודתיים נגד חברות אמריקאיות.

אתמול בוול סטריט נרשמו ירידות שערים, לאחר שמדדי S&P 500 ונאסד"ק נסוגו מרמות שיא. נאסד"ק הוביל את הירידות בשל חולשה במניות הטכנולוגיה, בעוד ש-S&P 500 ירד גם הוא. דאו ג'ונס רשם ירידה מתונה יותר, בין היתר בזכות תמיכה ממניות הבריאות. מניות השבבים בלטו אתמול לשלילה. מדד המוליכים למחצה PHLX נפל בכ-4.8%, לאחר עליות חדות מתחילת השנה על רקע ההתלהבות מבינה מלאכותית. הירידה בענף מצביעה על מימושים במניות שנסחרו בתמחורים גבוהים, בעיקר אחרי עונת דוחות חזקה שבה המשקיעים כבר החלו לבחון מחדש את המחירים.

• מדד מחירי היצרן בארה"ב זינק ב-6% באפריל על בסיס שנתי - הגידול הגדול ביותר בארבע שנים
• WIX צונחת 19%, מניות השבבים מזנקות; ומה קורה בחוזים?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלמנתו של בעלי אונליפאנס קיבלה את השליטה באימפריה שבנה

הטריגר המרכזי, אתמול לירידות כאמור, היה נתון האינפלציה החם מהצפוי, שהפחית את הסיכוי להורדות ריבית קרובות והעלה מחדש את האפשרות שהפד ייאלץ לשמור על ריבית גבוהה לאורך זמן - ואולי אף להעלות אותה בהמשך השנה. בשוק מעריכים עדיין שהריבית תישאר ללא שינוי ביוני, אך ההסתברות להעלאה עד דצמבר עלתה לכ-30%.

מדד מחירי היצרן בארה"ב זינק ב-6% באפריל על בסיס שנתי - הגידול הגדול ביותר בארבע שנים - מדד המחירים ליצרן עלה באפריל ב-1.4% - הציפיות היו ל-0.5%

איביי eBay Inc 1.84%  דחתה את הצעת הרכישה של גיימסטופGameStop Corp. -1.45%  : "לא אמינה ולא אטרקטיבית"- גיימסטופ הציעה לרכוש את איביי ב-56 מיליארד דולר, אך הדירקטוריון דחה את ההצעה בשל חשש מהמימון, מהמינוף ומהממשל התאגידי של החברה. ראיין כהן, שמחזיק 5% באיביי, מאותת כי לא יוותר: "ככל שאיביי תילחם בי יותר, כך אני אתעקש יותר"

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

לא רק נפט: החלחול האינפלציוני שמאיים על הכלכלה האמריקאית ומדאיג את בכירי הפד' - דו"ח התעסוקה ומדדי המחירים שפורסמו השבוע מרחיקים את חלום הורדת הריבית, וייתכן שאף מקרבים העלאת ריבית; מדוע בכירי הפד' מודאגים, ומה המשמעות של הצעד הפרובוקטיבי של פאוול?

ביקור הנשיא טראמפ בסין: מה המטרות ומהם מדדי ההצלחה? המלחמה מול איראן, סוגיית טאיוואן, המאבק על שבבים ומינרלים נדירים והניסיון לצמצם את גירעון הסחר מול סין - טראמפ מגיע לבייג'ינג עם משלחת של בכירי ממשל ומנכ"לים אמריקאים בניסיון להשיג הסכמים כלכליים ואסטרטגיים מול שי ג'ינפינג

טראמפ מנסה להפוך את הביקור בסין למפגן כוח עסקי - הבית הלבן מגבש משלחת של בכירי טכנולוגיה, פיננסים ותעשייה לקראת הפגישה עם שי ג'ינפינג; בואינג עשויה להציג הזמנת ענק, בעוד מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג נותר מחוץ לרשימה

סין מצליחה לייבא גז נוזלי למרות המשבר בהורמוז- אך מזג האוויר יכול לשבש שוב סגירת מצר הורמוז חתכה כ-20% מהיצע הגז הנוזלי העולמי, אך סין מפצה על כך עם ספקים חלופיים, ייצור מקומי ויבוא יבשתי, ועדיין, מחירים גבוהים יחד עם ביקוש לקירור מאיימים להחמיר את התלות

אחרי מניות ה-AI: הבועה עוברת לנדל"ן - שיעור השטחים הפנויים בדאטה סנטרים בצפון אמריקה ירד ל-1.4%, החשמל הפך לנכס שמעלה ערך לקרקעות, ענקיות הטכנולוגיה מזיזות מאות מיליארדי דולרים לתשתיות - ובסן פרנסיסקו הכסף החדש של עובדי ה-AI כבר דוחף את שוק היוקרה

ספייסX בדרך להנפקת ענק: איך הפכה חברת החלל לעסק של 2 טריליון דולר - ספייסX מתקרבת להנפקה היסטורית - מחברת רקטות שנאבקה לשרוד בתחילת דרכה היא הפכה לתשתית גלובלית של חלל, אינטרנט ובינה מלאכותית שעשויה להפוך לאחת החברות הגדולות בעולם

מניות במרכז

מיקרון Micron Technology, Inc 2.45%   עולה אחרי ירידה של יותר מ-3.5% אתמול ולאחר זינוק חד של כ-23% ביומיים שקדמו לכך. המניה נהנית מהחזרה למניות השבבים ומהציפייה שהביקוש לזיכרונות, בעיקר סביב AI ודאטה סנטרים, ימשיך לתמוך בתוצאות.

אנבידיה NVIDIA Corp. 1.43%   עולה וממשיכה להיות עוגן מרכזי במסחר הטכנולוגי. המניה עלתה גם אתמול בזמן שחלק ממניות השבבים נחלשו. המשקיעים עוקבים אחרי הביקוש לשבבי AI, אבל גם אחרי ההתפתחויות מול סין, שוק שהיה בעבר משמעותי יותר עבור החברה ונפגע ממגבלות היצוא האמריקאיות. קראו עוד - הואנג וטראמפ בדרך לסין: ברקע המתיחות סביב ייצור שבבי AI

קוואלקום QUALCOMM INC -0.52%   מטפסת, כחלק מהחזרה למניות השבבים. ברקע, מנכ"ל החברה כריסטיאנו אמון נמנה עם בכירי הטכנולוגיה שמלווים את טראמפ בביקור בסין, לצד מנכ"לי חברות שבבים נוספות.

עליבאבא Alibaba 6.7%   יורדת אחרי הדוחות. החברה דיווחה על עלייה של 3% בהכנסות ל-243.38 מיליארד יואן, והרווח הנקי החשבונאי כמעט הוכפל בזכות רווחים מהשקעות. אבל הרווח הנקי המתואם צנח כמעט לאפס, לכ-86 מיליון יואן בלבד. במילים אחרות, הפעילות השוטפת נראית חלשה בהרבה מהשורה החשבונאית. קראו עוד - עליבאבא מציגה צמיחה בענן ובינה מלאכותית, אבל הרווח התפעולי נשחק

נביוס Nebius Group N.V. 12.99%   מזנקת אחרי שפרסמה תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי. ההפסד המתואם אמנם התרחב, אבל היה קטן מהתחזיות. החברה, שפועלת בתחום תשתיות הענן וה-AI, נהנית מהעניין הגובר בספקיות מחשוב שמשרתות את גל הבינה המלאכותית.

קוהירנט Coherent 2.56%   עולה אחרי שבנק אוף אמריקה העלה את מחיר היעד למניה ל-400 דולר מ-365 דולר, תוך שמירה על המלצת ניטרלי. ההעלאה מגיעה בגלל ציפיות גבוהות יותר לשוק מערכות הדאטה סנטרים עד 2030. גם לומנטום Lumentum Holdings 2.37%    וקורנינג Corning Inc 0.23%   מתחזקות, כחלק מהחזרה למניות הפוטוניקה והתקשורת האופטית.

נקסטפאואר Nextpower מזנקת אחרי שהעלתה את תחזית ההכנסות השנתית לטווח של 3.8 עד 4.1 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 3.6 עד 3.8 מיליארד דולר. זאת למרות שהחברה דיווחה על ירידה בהכנסות וברווח ברבעון האחרון.

אוקלו Oklo עולה אחרי שחברת הגרעין הצעירה דיווחה על הפסד קטן מהצפוי ברבעון הראשון. החברה עדיין לא מייצרת הכנסות, אבל קיבלה לאחרונה רוח גבית רגולטורית אחרי שהרשות האמריקאית לאנרגיה גרעינית אישרה מסגרת יסודית למתקן Aurora שלה.

וולפספיד Wolfspeed קופצת אחרי המלצה חיובית מצד Citrini Research. המניה תנודתית מאוד בתקופה האחרונה, והעלייה היום מגיעה אחרי עניין מחודש בחברות חומרה ותשתית שמתחברות לסיפור ה-AI והחשמל.

אקוסטאר (EchoStar) עולה בכ-4%, אחרי שה-FCC אישר את מכירת תדרי הספקטרום של החברה ל-AT&T ול-SpaceX בהיקף של כ-40 מיליארד דולר. מדובר במכירה משמעותית: 50 מגה-הרץ מהספקטרום ל-AT&T ועוד 65 מגה-הרץ ל-SpaceX.

בירקנשטוק (Birkenstock) יורדת ביותר מ-5%, אחרי שפספסה את תחזיות הרווח וההכנסות ברבעון הפיסקלי השני. החברה ציינה כי המלחמה במזרח התיכון פגעה בצמיחה באזור אירופה, המזרח התיכון ואפריקה.

קארמן (Karman) יורדת בכ-8%, אחרי שחברת הרחפנים והביטחון דיווחה על רווח מתואם של 11 סנט למניה, מתחת לצפי של 12 סנט. מנגד, ההכנסות וה-EBITDA המתואם היו מעל התחזיות, כך שהתגובה השלילית מגיעה בעיקר מהחמצת שורת הרווח.

דיינטרייס (Dynatrace) נופלת בכ-9%, למרות שפרסמה דוח טוב מהצפוי לרבעון הפיסקלי הרביעי. הסיבה לירידה היא נתון ARR מנויים שהיה מעט נמוך מהציפיות. בשוק התוכנה, המשקיעים בודקים לא רק רווח נקודתי, אלא בעיקר קצב הכנסות חוזרות.

רזידאו (Resideo) יורדת בכ-9%, אחרי תחזית חלשה לרבעון הנוכחי. החברה צופה רווח מתואם של 71 עד 75 סנט למניה, נמוך מצפי האנליסטים שעמד על 84 סנט, והכנסות בטווח של 1.916 עד 1.940 מיליארד דולר, לעומת צפי של כ-2.01 מיליארד דולר.

ישראליות בוול סטריט

וויקס (Wix.com -30.13%  ) צונחת ב-19%, אחרי שהרווח המתואם היה נמוך משמעותית מהציפיות. החברה דיווחה על רווח מתואם של 68 סנט למניה, לעומת צפי של 1.24 דולר למניה. זו אחת הירידות הבולטות במסחר המוקדם, בעיקר כי השוק ציפה להמשך שיפור ברווחיות של פלטפורמת בניית האתרים

גילת Gilat Satellite Networks Ltd. -23.26%    פתחה את 2026 עם מעבר לרווח תפעולי, קפיצה ברווח הנקי וצמיחה של 20% בהכנסות, כשהפעילות הביטחונית ותחום קישוריות האינטרנט לתעופה ממשיכים לדחוף את התוצאות. החברה הכניסה ברבעון הראשון 110.5 מיליון דולר לעומת 92 מיליון דולר ברבעון המקביל, ובמקביל השאירה ללא שינוי את התחזית השנתית - גילת עברה לרווח תפעולי, אך משאירה את התחזית לשנה ללא שינוי - המניה צונחת 15%

הישראלית שנפלה 18%, אחרי שעלתה פי 3 בשנה - קמטק עקפה מעט את התחזיות והציגה תחזית חזקה למחצית השנייה, אך המשקיעים מתמקדים בשחיקה ברווחיות, בצמיחה מתונה של 2.5% בלבד ובתזרים חלש יחסית לרווח. החברה נהנית מחשיפה ל-AI, ל-HBM ולאריזות מתקדמות, אבל במכפיל חזוי של כ-48.5 השוק רוצה לראות את ההבטחות מתורגמות במהירות להכנסות, מרווחים ותזרים.

נאייקס נאייקס -10.29%     ממשיכה במונמטום השלילי - חברת התשלומים הישראלית הדואלית, פותחת את 2026 עם המשך צמיחה חזקה בשורת ההכנסות, אבל גם עם סימני שאלה סביב הרווחיות והתזרים. התוצאות לרבעון עומדות על הכנסות של 106.9 מיליון דולר, עלייה של 32% לעומת 81.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. אם מנטרלים תרומה של רכישות פעילות אחרונות, הצמיחה עומדת על 26%.

מול ציפיות השוק, נאייקס עמדה היטב בשורת ההכנסות ואף עקפה אותן מעט. האנליסטים ציפו להכנסות של כ-105.5 מיליון דולר, כך שהחברה רשמה הפתעה חיובית של כ-1.4%. אבל בשורת הרווח למניה נאייקס פספסה, הרווח למניה המתואם התסכם על כ-0.03 דולר, לעומת תחזית לכ-0.10 דולר.

ההכנסות החוזרות, שכוללות הכנסות מעמלות סליקה והכנסות מדמי שימוש חודשיים, צמחו ב-27% ל-79.3 מיליון דולר, לעומת 62.2 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר עדיין בליבת הפעילות של החברה, והן מהוות כ-74% מההכנסות. אבל כאן צריך לשים לב גם לצד השני של הנתון: ברבעון המקביל ההכנסות החוזרות היוו כ-77% מההכנסות. כלומר, הן אמנם צומחות בקצב מהיר, אבל משקלן מתוך סך ההכנסות דווקא ירד קצת, וזה גם בגלל עליה בהכנסות ממכירת חומרה - נאייקס צמחה ב-32% בהכנסות, אבל פספסה את הצפי ברווח למניה