פרוטוקול הפד: ״רוצים להשאיר את הריבית גבוהה למשך זמן מה״
פרוטוקול הפד של הפגישה האחרונה מתפרסם, ושם אמירות ודעות שיכולות לתת פרספקטיבה למשקיעים איך זה נראה בפגישות הסגורות. יש האומרים כי הפרוטוקול הנוכחי היה קצת יוני בהשוואה למה שאנחנו רגילים מהפד בתקופה הזו - ״יהיה חשוב להתאים את קצב הידוק המדיניות במטרה לצמצם את הסיכון להשפעות שליליות משמעותיות״. משפט של קצת פחד מצד הפד, משהו שלא התרגלנו אליו.
נציגי הפדרל ריזרב הופתעו מקצב האינפלציה וציינו בפגישתם האחרונה שהם צופים ששיעור ריבית גבוה ישאר כך עד שהאינפלציה תרד. הם הזכירו את העובדה שהאינפלציה הגבוה גובה מחיר כבד בעיקר מאמריקאים בעלי הכנסה נמוכה יותר, ולכן לא יסכימו שזה ישאר כך.
"המשתתפים העריכו כי הוועדה צריכה להמשיך במדיניות מגבילה, ולאחר מכן לשמור עליה זמן מה בשביל לעמוד במטרותיו של הפד, לשמור על יציבות מחירים״. לטענתם, האינפלציה עדיין לא הראתה סימנים של ירידה, כך שיהיה צורך להמשיך ולהעלות את הריבית, נכתב בפרוטוקול. עוד הוסיפו כי האינפלציה יורדת לאט יותר ממה שהם צפו.
פורסם כי חברי הפד הורידו את התחזית לצמיחת הכלכלה האמריקאית. הם צופים שהתמ״ג בשנת 2022 יצמח רק ב-0.2%, והצמיחה בשנת 2023 תהיה כ-1.2%. הרבה מתחת לצמיחת התמ״ג בשנת 2021, שהייתה החזקה ביותר מאז 1984.
- מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
- מדד המחירים בספטמבר ירד ב-0.6%; גם מחירי הדירות ירדו ב-0.6%; מה זה אומר להמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריהם, האינפלציה מונעת מבעיות שרשרת האספקה שאינן קשורות לסחורות, אלא גם למחסור בכח האדם שמתבטא בעקבות שוק העבודה ההדוק בארה״ב. המדיניות אשר הם נוקטים לדעתם תחליש את שוק העבודה, שבסופו של דבר יתרום לרגיעת האינפלציה.
חברי הפד ציינו שהם רואים נקודה מסויימת שבה קצב העלאות הריבית יתמתן, אם כי הם לא הציבו מסגרת זמן מתי זה יקרה. בפרוטוקול נכתב: "יהיה מתאים בשלב מסוים להאט את קצב העלאות הריבית תוך הערכת ההשפעות של התאמות מדיניות מצטברות על הפעילות הכלכלית והאינפלציה, זה יקרה אך ורק לאחר שיהיו ראיות משכנעות שהאינפלציה בדרך ליעד.
תחזית הריבית מצד הפד בסוף השנה עומדת על 4.6%, שם לטענתם - היא צריכה להישאר לאורך שנת 2023.
מחר, יתפרסם מדד המחירים לצרכן בארה״ב לחודש ספטמבר. חברי הפד נושאים עיניים אל הנתון אשר יספר על האינפלציה בארה״ב בחודש האחרון. הציפיות הן לירידה באינפלציה לקצב של 8.1%, לעומת 8.3% באוגוסט. מנגד, הצפי הוא שליבת האינפלציה (Core CPI) תעלה ל-6.5%.
- פורשה מתרסקת: הפסד של כמעט מיליארד אירו ברבעון
- איך אנתרופיק עוקפת את OpenAI בדרך לרווחיות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
הגופים הפיננסים וההשערות שלהם למדד המחירים לצרכן מחר
קרדיט סוויס וברקליז - 8%.
נומורה, בנק מונטריאול, בנק אוף אמריקה, גולדמן זאקס, מורגן סטנלי ו-וולס פארגו - 8.1%.
- 4.כלכלן 12/10/2022 23:57הגב לתגובה זושוק השבבים האמריקאי גוסס!!! האבטלה גבוהה ממה שחושבים כי הרבה חברות כבר לא מאפשרות לעובדים לעבוד מהבית. הריבית בארה״ב כבר חצתה כלפי מעלה את הסף שבו היא מרסנת את המחירים, כולם רואים שמדד המחירים בחודשיים האחרונים עלה בקושי ב0.1% והמדד השנתי הולך די בוודאות לרדת בחודשיים הקרובים אפילו מ8% לאזור ה7% ומשם כל חודש בחודשו עד הקיץ לרדת בעוד חצי לאחוז שלם כמעט כל פעם!!! אוח, מקווה שביידן והדמוקרטים הפרוגרסיביים שלו יתרסקו בבחירות האמצע עד כדי ניטרולם הפוליטי המוחלט...
- 3.ברוך 12/10/2022 23:14הגב לתגובה זואתה הנגיד הכי דפוק שקם בעולם לך לפסיכיאטר הרסת את הכלכלה בעולם
- 2.8 12/10/2022 23:06הגב לתגובה זוהריבית עולה, לכן הביקושים הפרטיים קטנים, אך מצד שני הביקוש הממשלתי עולה. במצב כזה האינפלציה לא תרד. לאורך זמן הבנק המרכזי יצטרך לתמוך בממשלה, בגלל החובות הממשלתיים המאמירים, תמיכה שתתנגש עם מהלך הצמצום הנוכחי.
- 1.יאן 12/10/2022 21:46הגב לתגובה זובושה וחרפה הרסתם את השכבות החלשות באמריקה
- מרי פופינס 12/10/2022 22:40הגב לתגובה זוהריבית תציל אותם לעומת זאת האינפלציה תהרוג את לא רק את החלשים תחילה, אלא את כולם!
- אדי 13/10/2022 08:07זה יעשה את העבודה לאורך זמן. שאתה מגיע לריבית גבוהה כזו הריבית הופכת לנטל. אתה טועה בקיצור
אגם קומו, איטליה. קרדיט: רשתות חברתיותלמה עשירים מכל העולם עוברים לאיטליה?
מיסוי נוח, נדל"ן תוסס ואיכות חיים, איטליה קפצה למקום השלישי בעולם ביעדים מועדפים להגירת הון, עם צפי לקליטת קרוב ל-4,000 מיליונרים בשנה הקרובה
איטליה איטליה הפכה בשנים האחרונות ליעד מועדף עבור מיליונרים ובעלי הון, לא רק בזכות הנופים, ההיסטוריה או הקולינריה, אלא בעיקר בשל שילוב בין מדיניות מס נוחה, שוק נדל"ן תוסס וסביבה כלכלית פתוחה להשקעות. התוצאה היא מגמה ברורה של מעבר של עשירים מרחבי העולם למדינה, עם הערכות שמדובר בקרוב ל-4,000 אנשים בעלי עושר גדול שייקלטו באיטליה בשנה הקרובה, ויביאו עמם כ-20-25 מיליארד דולר בהון פרטי.
מיקומה של איטליה בדירוג העולמי של יעדים מועדפים להגירת הון השתנה באופן ניכר, ממקום 11 בשנת 2023 למקום שלישי ב-2025. היא עקפה מדינות כמו סינגפור, שווייץ ואוסטרליה, והפכה ליעד מרכזי עבור קהלים אמידים שמחפשים אלטרנטיבה למיסוי נוקשה במדינות המוצא שלהם. אחד הגורמים המרכזיים לשינוי הוא מס שטוח, מודל לפיו נדרש תשלום שנתי קבוע על הכנסות מחו"ל, ללא קשר להיקפן. בשלב הראשון עמד הסכום על 100 אלף יורו לשנה, אך לאחר ביקורת ציבורית הוכפל ל-200 אלף, ועדיין נשאר אטרקטיבי ביחס לחלופות.
ההטבה במס מיועדת לתושבים חדשים בלבד ואינה מתייחסת לרווחים מחוץ לאיטליה, בעוד שההכנסות מקומיות ממוסות לפי מדרגות רגילות. המשמעות היא שמי שמעתיק את כתובת המס שלו לאיטליה, משלם מס אחיד ומשתלם גם אם יש לו הכנסות של עשרות מיליוני יורו בשנה. ככל שמדינות אחרות מגבירות את המיסוי על עשירים, למשל בצרפת עם מס עושר או בבריטניה עם ביטול משטר המיסוי החדש, איטליה מצטיירת כמדינה עם מיסוי מאוד נמוך והופכת לאטרקטיבית לאמידים. אגב, זה במקביל לכך שהיא מפתה גם אנשים ממעמדות שונים לבוא להתגורר באזורים עם שיעור ילודה נמוך כמו חבל טוסקנה שבו יש כפרים שלמים זנוחים עם הגירה שלילית. איטליה מציעה במקומות לא מעטים דירה-בית חינם ואפילו מענק של 20 אלף דולר פלוס לתושבים זרים כדי לבוא להתגורר באזורים האלו.
ובכל מקרה, מחירי הדירות-בתים נמוכים מאוד באזורים האלו - מאות אלפי שקלים בודדים.
השקעה בנדל"ן באיטליה
למרות שהחוק אינו מחייב השקעה ישירה במדינה כתנאי למס, בפועל רבים מהמהגרים האמידים כן משקיעים: בנדל"ן, בעסקים, בתיירות ובתחומים יצירתיים. במקביל, איטליה קידמה תמריצים נוספים להשקעה, כמו תוכניות Industria 4.0 ו-Transition 5.0, שמעניקות זיכויי מס לעסקים בתחומי תשתיות ירוקות, דיגיטציה וחדשנות.
- אקונרג'י סוגרת מימון של 58 מיליון אירו לפרויקטים סולאריים באיטליה
- אלומיי מוכרת חצי מהפורטפוליו באיטליה לכלל תמורת 210 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המוקדים המרכזיים להגירה ולהשקעות הם אזורים עם כמו טוסקנה, הריביירה האיטלקית, אגם קומו והעיר מילאנו. מחירי הנדל"ן במילאנו זינקו קרוב ל-50% מאז 2017, בעוד שבערים גדולות אחרות באיטליה העלייה הייתה מתונה יותר. גם באזור אגם קומו מדווחים על עלייה מתמשכת במחירים.
פורשה מקאן. צילום יצרןפורשה מתרסקת: הפסד של כמעט מיליארד אירו ברבעון
השקעות ענק במכוניות חשמליות שלא מצאו קונים, ירידה חדה במכירות בסין ומכסים בארה"ב הפכו את רווחי פורשה להפסדים היסטוריים. החברה מתכננת פיטורים נרחבים ושיקום ארוך טווח
פורשה פורשה עושה היסטוריה, אבל לא מהסוג שהיא רצתה. החברה שנחשבה למכונת כסף של קבוצת פולקסווגן דיווחה השבוע על הפסד תפעולי של כמעט מיליארד יורו ברבעון השלישי. זה קורה בפעם הראשונה מאז שהחברה הונפקה בבורסה ב-2022, ומסמן נקודת מפנה בהיסטוריה המפוארת של יצרנית מכוניות הספורט.
המספרים מעידים על קריסה: הפסד תפעולי של 967 מיליון יורו לעומת רווח של 974 מיליון יורו באותו רבעון אשתקד. כלומר, היפוך מוחלט של כמעט שני מיליארד יורו תוך שנה אחת. מדובר בפגיעה יסודית במודל העסקי שהפך את פורשה לאחת החברות הרווחיות בענף הרכב העולמי. בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הרוויחה פורשה 40 מיליון יורו בלבד, לעומת ארבעה מיליארד יורו בתקופה המקבילה ב־2024 - ירידה של 99% ברווח הנקי. קשה למצוא תקדים לחברה בסדר גודל כזה שמאבדת כמעט את כל רווחיותה בפרק זמן כה קצר.
אסטרטגיה שנכשלה
הסיבה העיקרית לנפילה היא האסטרטגיה שנכשלה. פורשה השקיעה סכומי עתק במעבר לרכב חשמלי, אך שוק הלקוחות שלה בחר בכיוון אחר. במקום להתלהב ממכוניות חשמליות, הצרכנים המשיכו להעדיף את מנועי הבנזין הקלאסיים, המזוהים עם הצליל, העוצמה והחווייה המזוהה עם המותג. בחודש שעבר הודיעה החברה על ביטול מוחלט של פרויקט רכב השטח החשמלי החדש, תוך רישום הפסד של 1.8 מיליארד יורו. במקביל, היא חזרה להשקיע בפיתוח דגמי בנזין והיבריד, מהלך שמשקף הודאה פומבית בכישלון האסטרטגיה החשמלית שבה הושקעו שנים של פיתוח ומיליארדי אירו.
סמנכ״ל הכספים, יוכן ברקנר, ניסה להציג את המהלך כחלק מתהליך ארגוני מתוכנן, וטען כי החברה מקריבה רווחים קצרי טווח לטובת חיזוק עתידי. אלא שבפועל קשה לראות בכך מהלך מתוכנן, יותר ניסיון מאוחר לתקן החלטה שגויה.
- ענף הרכב-גירסת המעושרים, רכבים מעל 1 מיליון שח
- שוק היוקרה - 4,000 כלי רכב ב-500 אש"ח ומעלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעיה משמעותית נוספת היא סין, השוק שנחשב למנוע הצמיחה של פורשה בעשור האחרון. המכירות במדינה ירדו ב־26% מתחילת השנה, ירידה שמעידה על שינוי עמוק בהעדפות הצרכנים הסינים. פורשה, שבעבר הייתה סמל סטטוס מבוקש, מתקשה כעת לשמר את מעמדה מול מותגים מקומיים חדשים שמציעים חדשנות דומה במחיר נמוך בהרבה. גם בארצות הברית מצטברות בעיות. מכסים גבוהים שהוטלו במסגרת מדיניות סחר חדשה העלו משמעותית את עלות היבוא, ופורשה, שאין לה מפעל ייצור מקומי, סופגת את מלוא הפגיעה. ההשלכה הישירה היא הוצאות של מאות מיליוני יורו בשנה ופגיעה חדה ברווחיות.
