״נקסט ויז'ן לא על המדף; אם נקבל הצעה ממש טובה - נשקול אותה״

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -2.52%  מציגה ברבעון השני המשך העלייה בהכנסות וברווחים, ומעדכנת בפעם השנייה מתחילת השנה את יעד ההכנסות השנתי שלה. החברה, שמפתחת ומייצרת מערכות צילום מיוצבות לכלים קרקעיים ואוויריים העלתה את יעד ההכנסות שלה ל-2026 מ-315 מיליון דולר ל-355 מיליון דולר. היעד המעודכן משקף צמיחה של כ-111% ביחס להכנסות החברה ב-2025. צבר ההזמנות מסתכם בכ-265.2 מיליון דולר, ובחברה אומרים כי הם עדיין מקבלים הזמנות שהלקוחות מבקשים לקבל עוד במהלך השנה הנוכחית.

בראיון לביזפורטל עם חן גולן, יו"ר נקסט ויז'ן, מסביר גולן כי הקפיצה בקצב הצמיחה בין 2025 ל-2026 נובעת בעיקר ממעבר של השוק מרכישות שנועדו לענות על צרכים מיידיים לבניית מלאים, ארסנלים ומערכים לטווח ארוך.

״את כושר הייצור והייצור בפועל שלנו אנחנו מתאימים למצב של השוק״, אומר גולן. ״אני חושב שמה שגרם לשינוי בין 2025 ל-2026 הוא המעבר משלב 1 לשלב 2. בשלב הראשון כולם רכשו נקודתית את מה שהם צריכים עכשיו והתרכזו בזה. לפני כשמונה חודשים השוק עבר לשלב השני, שהוא בנייה של ארסנלים, הצטיידות ובניית מערכים. כאן כבר מדובר גם בתקציבים גדולים וארוכי טווח וגם בכמויות גדולות מאוד. ברגע שלא קונים רק את מה שצריך עכשיו, אלא מתחילים לבנות את עצמך, רואים את הצמיחה בביקושים״.

בהתאם לכך הגדילה נקסט ויז'ן את כושר הייצור שלה במהלך השנה, לדברי גולן, בתחילת 2026 עמד כושר הייצור על כ-1,500 יחידות בחודש, וכיום החברה פועלת בקצב של יותר מ-3,000 יחידות בחודש. היעד הוא להגיע עד סוף השנה לקצב של יותר מ-5,000 יחידות בחודש. לצד המענה לביקוש, המהלך נועד לקצר את זמני האספקה ללקוחות.

״אנחנו עדיין רואים הזמנות שמבקשים מאיתנו לספק במהלך 2026, למרות שאנחנו כבר באמצע אוגוסט״, הוא אומר ומוסיף: ״זה נובע מהביקושים שאנחנו רואים בשוק וגם מהרצון שלנו להקטין את זמני האספקה״.

קצב הצמיחה צפוי לרדת כאשר יסיימו לבנות את המלאי? "יש עד שנים" 

אחת השאלות המרכזיות היא כמה זמן יכול להימשך קצב ההצטיידות הנוכחי. בניית המלאים והארסנלים אינה יכולה להימשך ללא הגבלה, ובשלב מסוים המדינות והלקוחות צפויים לעבור בחזרה לרכישות שוטפות. גולן סבור כי השוק עדיין רחוק מהנקודה הזאת, בין היתר משום שהתהליך החל רק לפני מספר חודשים.

״אנחנו עוד לא שם ורחוקים מזה״, הוא אומר. ״רק לפני כשמונה חודשים התחילו את התהליך של בניית הארסנלים. לצערנו, לא רואים שהזירות שבהן קיימים קונפליקטים נרגעות, אלא רואים יותר דרישה ויותר התעצמות. בנוסף, כל הזמן נכנסות טכנולוגיות חדשות ופתרונות חדשים. למשל, נוצר שוק נוסף של רחפנים שמיירטים רחפנים״.

גולן מצביע גם על הרחבת המפעלים של לקוחות החברה כאינדיקציה לכך שהם נערכים לפעילות בהיקפים גבוהים לאורך זמן. ״אנחנו שומעים ורואים שהלקוחות שלנו בונים מפעלים, מגדילים את הייצור ומתרחבים בצורה גדולה. לא בונים מפעלים חדשים לשנה קדימה. גם מעצמות שמות תקציבים גדולים ורוצות לבנות ארסנלים, וזה לא תהליך שעושים בשמונה חודשים או בשנה. אלה תהליכים של כמה שנים״.

״לא רואים מישהו שמתקרב למספרים שלנו״

נקסט ויז'ן צומחת בקצב גבוה משמעותית מקצב הצמיחה המוערך של השוק שבו היא פועלת. הצמיחה שלה השנה יותר מכפולה, השוק צומח בכ-12% בשנה. לדברי גולן, הפער נובע משילוב בין התרחבות השוק לבין מעבר של לקוחות למוצרי החברה. עם זאת, הוא מבהיר כי קשה להציג נתון מדויק לגבי נתח השוק, מאחר שמרבית המתחרות הן חברות פרטיות שאינן מפרסמות נתונים מלאים.

• נקסט ויז'ן: ההכנסות ברבעון עלו ב-138% ל-88.2 מ׳ דולר; התחזית עודכנה; המניה עולה
• נקסט ויז'ן חצתה 205 מיליון דולר בהזמנות מתחילת השנה

״הצמיחה של נקסט ויז'ן נובעת גם מהצמיחה של השוק עצמו וגם מלקיחת נתח שוק נוסף״, הוא אומר. ״יש לקוחות שעוברים אלינו ויש לקוחות שמתחילים לעבוד איתנו. במקביל, אנחנו מתרחבים גם לשווקים משיקים שקשורים לעולמות שלנו, כמו השוק של רחפנים שמיירטים רחפנים״.

גולן טוען כי המתחרות הקטנות מתקשות להתמודד עם הבעיות בשרשרת האספקה, בעוד שהיקפי הפעילות והמלאי של נקסט ויז'ן מאפשרים לה כוח גדול יותר מול הספקים. ״יש מתחרים קטנים, אבל אנחנו לא רואים מישהו שמתקרב למספרים שלנו״, הוא אומר. ״אנחנו חברה גדולה שמחזיקה מלאים גדולים ויש לה כוח מול הספקים. הקשיים האובייקטיביים שקיימים בשוק מחזקים את היתרון של הגודל, משום שלנו קל יותר להתמודד איתם מאשר לחברות הקטנות״.

תחום מרכזי אחד? לא בטוח

לצד הצמיחה, נקסט ויז'ן עדיין נשענת במידה רבה על תחום מרכזי אחד והוא מערכות הצילום המיוצבות - גם אם היא מציעה שורה של מוצרים ודגמים המבוססים על הטכנולוגיה שפיתחה. גולן דוחה את הטענה שמדובר בפתרון יחיד, ומסביר כי בתוך המערכות משולבים תחומי טכנולוגיה שונים.

״נקסט ויז'ן היא חברת מחקר ופיתוח וחברה טכנולוגית, יש כאן הרבה טכנולוגיות ותחומים: המצלמה והחיישנים, יכולות יום ולילה, עיבוד תמונה, יחידות לעיבוד וידאו, מערכות שליטה ולייזרים. יש כאן עולמות שלמים של טכנולוגיה שמתווספים למוצרים כל הזמן. אנחנו גם ממשיכים להביא אנשים נוספים לצוותי הפיתוח״.

לאורך זמן יהיה קושי להמשיך לצמוח רק באמצעות הרחבת הפעילות הקיימת, איך אתם מתמודדים עם זה? גולן מסביר כי החברה אינה ממהרת לבצע עסקה ואינה מעוניינת לרכוש פעילות שתפגע בשיעורי הרווחיות שלה או תכביד על הפעילות הקיימת.

• "החברה, בעברית צחה - מתפוצצת"; דוראל עולה להחזקה של 53% בפעילות בארה"ב
• מה קרה ברוסטיק? ההנפקה תפחה, התוצאות התכווצו

״יש גבול לכמה אפשר בכל שנה להרחיב תחום מסוים, ולכן אנחנו חייבים להתרחב״, הוא אומר. ״החוכמה היא לעשות את זה נכון. אנחנו לא מוכנים להתפשר ולא נבחר חברות שיפגעו בנו. אנחנו מחפשים חברות שנקסט ויז'ן תוכל למנף, להאיץ ולעזור להן להתקרב למספרים שלה. אנחנו עדיין נלחמים על הרווח הגולמי, כי הוא חשוב, אבל בהיקפים שאליו הגענו אנחנו מסתכלים יותר גם על הרווח התפעולי ועל הדרך לשלב חברות נוספות ולהגדיל את השוק שלנו״.

לסיום התייחס גולן גם לאפשרות שנקסט ויז'ן עצמה תקבל הצעת רכישה. לדבריו, החברה אינה מחפשת רוכש, אך הדירקטוריון יבחן הצעה אם תגיע. ״נקסט ויז'ן לא על המדף״, הוא אומר. ״אבל אם מחר בבוקר נקבל הצעה שתהיה טובה לנקסט ויז'ן ולבעלי המניות שלה, נבחן אותה לגופו של עניין. אם היא תהיה ממש טובה, נשקול אותה״.