החברות החוץ-בנקאיות נאלצו להוריד מחירים: מאגר נתוני האשראי מוזיל את הלוואות הרכב
מחקר של בנק ישראל חושף כי שבירת מונופול המידע של הבנקים הביאה לירידה של יותר מ-1% במרווחי הריבית בגופים החוץ-בנקאיים, ועצרה את ההסתמכות על מדדי סיכון גסים לטובת תמחור הוגן לצרכן
הקמת מאגר נתוני האשראי הקמעונאי של בנק ישראל בשנת 2019 נחשבה לאחת הרפורמות המבניות המשמעותיות ביותר בשוק האשראי הצרכני, אולם עד כה השפעתה האמיתית על התחרות נותרה לרוב ברמה בתיאורטית. מחקר חדש וראשון מסוגו שמפרסמת היום (ד') חטיבת המחקר של בנק ישראל, מספק לראשונה עדות אמפירית חותכת לכך שהמאגר הצליח לשבור את המונופול של הבנקים על המידע הפיננסי של הלקוחות.
המחקר מראה כי צמצום פערי המידע בין המלווים השונים הוביל לזינוק בתחרות, אשר תורגם באופן מיידי לירידה משמעותית בשיעורי הריבית שמשלם הציבור הישראלי על הלוואות לרכישת כלי רכב בשוק החוץ-בנקאי.
המחקר, שנערך על ידי כרמל צור מחטיבת המחקר, התמקד באופן ספציפי בשוק הלוואות הרכב - פלח שוק קריטי שבו מעל ל-80% מהיקף האשראי ניתן על ידי גופים חוץ-בנקאיים (כמו חברות מימון ישיר, חברות ליסינג וכרטיסי אשראי). לאורך שנים, גופים אלו פעלו בעמדת נחיתות מבנית מול הבנקים, שהחזיקו במידע ההיסטורי המלא על התנהגות התשלומים של הלקוחות.
כדי לפצות על היעדר המידע, הגופים החוץ-בנקאיים נאלצו לגבות ריביות גבוהות יותר כפרמיית סיכון. המחקר מוכיח כי הגישה לנתוני המאגר הממשלתי צמצמה את הפרמיה הזו, והביאה לירידה במרווחי הריבית של החברות החוץ-בנקאיות, בשיעור ממוצע של 0.3 עשיריות האחוז לאורך התקופה, כאשר בסוף תקופת המעקב הזינוק בתחרות הוביל לצניחה של יותר מ-1% במרווח הריבית.
- בנק ישראל מזהיר: מבצעי ה-80/20 דחו את המשכנתאות, אבל לא את הסיכון
- בנק ישראל מזהיר: עוד כבישים לא יפתרו את הפקקים - בערים הגדולות הם מחמירים אותם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שינוי מודל התמחור: פחות משקל למינוף, יותר ללווה
מעבר לירידת הריביות הכללית, המחקר חושף שינוי עמוק ומבני באופני תמחור הסיכון של חברות המימון. בעבר, בשל היעדר מידע פרטני על איכות הלווה, נאלצו חברות המימון החוץ-בנקאי להסתמך על מדדי סיכון גסים וחיצוניים, ובראשם שיעור המינוף של ההלוואה – כלומר, היחס בין גובה ההלוואה לשווי הרכב. כתוצאה מכך, כל מי שביקש הלוואה במינוף גבוה סומן אוטומטית כלווה מסוכן ושילם ריבית מקסימלית.
הנתונים האמפיריים מראים כי השימוש במאגר האשראי שינה את המשוואה: חברות המימון הפחיתו משמעותית את ההסתמכות על שיעור המינוף הגולמי, ועברו למודל תמחור מדויק ופרטני המבוסס על היסטוריית האשראי האמיתית של הלקוח. המשמעות עבור הצרכן היא שלווים איכותיים בעלי היסטוריית תשלומים אמינה - בהם כאלו המבקשים מימון בשיעור גבוה משווי הרכב - אינם מחויבים עוד בריביות גבוהות, ונהנים מתמחור הוגן המותאם לסיכון הריאלי שלהם.
איכות תיק האשראי משתפרת: ירידה בשיעורי הפיגורים
ממצא מרכזי נוסף במחקר נוגע ליציבות הפיננסית של המלווים עצמם. הגישה לנתוני המאגר אפשרה לחברות החוץ-בנקאיות לבצע סינון איכותי וקפדני יותר של הלווים בשלב החתמות. המחקר מצא כי השימוש במידע לווה בירידה מובהקת בשיעורי הפיגור בהלוואות שניתנו על ידי המערכת החוץ-בנקאית, בהשוואה להלוואות המקבילות שניתנו על ידי הבנקים.
- פטור זמני מהיטל השבחה למתקנים אגרו-וולטאיים אושר בועדת הפנים
- גם האקדמאים בפנים: הסכם השכר ברשויות המקומיות מתרחב לדירוג המח"ר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ברק אברמוב - כמה הוא שווה?
הקטנת שיעורי הפיגורים לאורך זמן מוכיחה כי לצד הוזלת האשראי, המאגר שיפר משמעותית את יכולת זיהוי והערכת הסיכונים של הגופים החוץ-בנקאיים. הצלחה זו מונעת תרחישים של בחירה שלילית, דהיינו, מתן הלוואות ללקוחות שלא יעמדו בהחזרים, ומחזקת את החוסן המבני של שוק האשראי הצרכני כולו.
כדי לבודד ולזהות את ההשפעה הבלעדית של הרפורמה, עשתה החוקרת שימוש במתודולוגיה כלכלית מתקדמת של "הפרש ההפרשים" - במסגרת זו, בוצעה השוואה קפדנית לאורך זמן בין נותני אשראי חוץ-בנקאי שהטמיעו את השימוש במאגר לצורך מתן הלוואות, לבין קבוצת ביקורת של נותני אשראי שלא עשו בו שימוש, לפני ואחרי כניסת המידע לתוקף.
הממצאים החד-משמעיים מספקים למקבלי ההחלטות אישור רשמי ליעילותו של מאגר נתוני האשראי ככלי רגולטורי אפקטיבי להגברת התחרות במשק, להורדת יוקר המחיה בענף המימון ולשיפור הקצאת האשראי הלאומית.
