הבורסה מזנקת: ההכנסות עלו ב-40% והרווח הנקי המתואם הוכפל

הבורסה לניירות ערך בתל אביב סיכמה את הרבעון הראשון של 2026 עם זינוק חד בתוצאותיה הכספיות, על רקע עלייה משמעותית במחזורי המסחר, גידול בפעילות ההנפקות והמשך התחזקות שוק ההון המקומי. הכנסות הבורסה ברבעון הסתכמו בכ-183.3 מיליון שקל, עלייה של כ-40% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והצביעו על שיפור רוחבי בכלל תחומי הפעילות של החברה.

ברבעון הראשון רשמה הבורסה גם שיפור חד ברווחיות. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-115.6 מיליון שקל, גידול של כ-87% לעומת התקופה המקבילה, בעוד שהרווח הנקי המתואם זינק בכ-112% והגיע לכ-78.1 מיליון שקל. שיעור ה-EBITDA Margin עלה לכ-63.1%, לעומת כ-47.2% בלבד ברבעון המקביל אשתקד.

הצמיחה החדה בהכנסות נבעה בעיקר מהתרחבות הפעילות בשירותי המסלקה ובעמלות המסחר והסליקה. הכנסות שירותי המסלקה עלו ב-69%, ואילו ההכנסות מעמלות מסחר וסליקה גדלו ב-44%. לצד זאת, העלויות ברבעון הסתכמו בכ-84 מיליון שקל, ירידה קלה של כ-1% לעומת הרבעון המקביל, כך שהגידול בהכנסות תורגם באופן מובהק לשיפור ברווחיות.

הזינוק במחזורי המסחר

אחד הגורמים המרכזיים שתמכו בתוצאות היה הזינוק במחזורי המסחר. מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות עמד ברבעון על כ-5.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-92% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. במניות הדואליות נרשם מחזור ממוצע של כ-1.17 מיליארד שקל, עלייה של כ-81% לעומת הממוצע בשנת 2025.

• הבורסה בת״א מסכמת שנה חזקה: ההכנסות זינקו בכ־29%, הרווח הנקי קפץ בכ־79%
• הבורסה במו"מ למכירת פעילות המדדים לגוף בינלאומי - המניה קופצת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המעבר למסחר בימים שני עד שישי תרם גם הוא להרחבת הפעילות. לפי נתוני הבורסה, מחזור המסחר הממוצע בימי שישי ברבעון הראשון עמד על כ-4.4 מיליארד שקל, לעומת מחזור ממוצע של כ-1.6 מיליארד שקל בלבד בימי ראשון בשנת 2025. מדובר בעלייה של כ-175%, המשקפת שינוי משמעותי בהרגלי הפעילות ובהתאמת לוח המסחר המקומי לסטנדרטים בינלאומיים.

הרבעון התאפיין גם בביצועים חיוביים במדדי המניות המקומיים, אף על פי שברקע נמשכה מתיחות ביטחונית ומבצע "שאגת הארי" שהחל בסוף פברואר ונמשך כ-40 יום. מדד ת"א-35 עלה במהלך הרבעון ב-12.9%, ומדד ת"א-125 התחזק ב-9.6%. זאת, בניגוד למגמה בארה"ב, שם מדד דאו ג'ונס ירד בכ-3.2% ומדד S&P 500 איבד כ-4.3%.

שווי שוק המניות הכולל בבורסה בתל אביב עמד בסוף הרבעון על כ-2.3 טריליון שקל, לעומת כ-1.4 טריליון שקל בלבד בסוף הרבעון הראשון של 2025. במקביל, נרשמה פעילות ערה גם בקרנות הסל: הציבור רכש בכ-3.1 מיליארד שקל קרנות סל על מדדי מניות מקומיים ובכ-1.8 מיליארד שקל קרנות סל על מדדי אג"ח מקומיים, בעוד שבקרנות סל על מדדי מניות בינלאומיים נרשמו מכירות של כ-5.3 מיליארד שקל.

• נאייקס צמחה ב-32% בהכנסות; מאשררת תחזית
• קמטק בתוצאות שעקפו בקצת את הצפי; המניה יורדת 6%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אחרי עליות חדות הבורסה נעלה במגמה מעורבת; נייס נחתכה 18%,...

 שוק ההנפקות מציג התאוששות

במהלך הרבעון הראשון ביצעו שמונה חברות חדשות הנפקה ראשונית לציבור, בהיקף גיוס כולל של כ-1.9 מיליארד שקל. זאת לעומת חמש חברות בלבד ברבעון המקביל אשתקד, שגייסו יחד כ-0.7 מיליארד שקל. בשוק האג"ח הקונצרני נרשם גיוס של כ-45 מיליארד שקל מצד הסקטור העסקי, עלייה של כ-20% לעומת התקופה המקבילה.

הבורסה המשיכה לקדם ברבעון גם מהלכים אסטרטגיים לשכלול המסחר. תוכנית עשיית השוק המותאמת אישית לחברות הנסחרות, Tailor Made, המשיכה להתרחב, וכיום משתתפות בה שמונה חברות מובילות, בהן שלושה בנקים גדולים, חברת תקשורת, שתי חברות ביטוח ושתי חברות אנרגיה. בנוסף, בשוק הנגזרים צורפו שני עושי שוק חדשים, הושק חוזה עתידי על מדד ת"א-125, ומחזור המסחר החודשי בחוזים העתידיים זינק לכ-65 אלף יחידות במרץ 2026.

איתי בן זאב, מנכ"ל הבורסה לניירות ערך, אמר כי תוצאות הרבעון משקפות את חוסנה של הכלכלה הישראלית ושל החברות הציבוריות הפועלות בה. לדבריו, הבורסה ממשיכה ליישם את התוכנית האסטרטגית שלה, לפתח את שוק ההון המקומי בהתאם לסטנדרטים בינלאומיים ולחזק את מעורבות המשקיעים הזרים. במרץ 2026 שילמה הבורסה לבעלי מניותיה דיבידנד בסך כולל של כ-144.8 מיליון שקל, מתוכו כ-54.3 מיליון שקל כדיבידנד מיוחד, נתון נוסף המעיד על עוצמת התוצאות ברבעון.