דיסקונט: עסקת Wiz תרמה להכנסות המדינה, אך גם בנטרולה הגירעון הכולל יחסית נמוך
לפי שמואל קצביאן, האסטרטג הראשי בבנק דיסקונט, ירידה בגירעון בשנה האחרונה תומכת בצפי להפחתת ריבית תומך בשוק האג"ח הממשלתי בישראל ומציין כי הגביה ממיסים ישירים באפריל עלתה ב-6% לעומת אפריל אשתקד והגביה ממיסים עקיפים עלתה בשיעור דומה.
בהתייחסות לנתוני הגירעון, כותב קצביאן כי ב-12 החודשים האחרונים ירד הגירעון בישראל מ-4.2% במרץ ל-3.8% באפריל, עניין שלדבריו תומך בצפי להפחתת ריבית תומך בשוק האג"ח הממשלתי בישראל ואולי אף ימתן את הצורך בהתאמות פיסקליות לאחר הבחירות, כך לפי שמואל קצביאן, אסטרטג ראשי בבנק דיסקונט. לפי דוח מטעם הבנק, הנתונים היו חזקים יחסית גם בנטרול עסקת Wiz.
בהתייחסות לנתוני הגירעון של ישראל, אומר קצביאן כי מאז תחילת השנה, חודשי ינואר עד אפריל 2026, נרשם עודף תקציבי של 9.9 מיליארד ש"ח, זאת לעומת גירעון של 7.4 מיליארד ש"ח שנרשם בתקופה מקבילה אשתקד. הוצאות הממשלה רשמו בשליש הראשון של השנה עלייה מתונה של 0.2% בלבד לעומת תקופה מקבילה אשתקד .
התכנון לתקציב 2026 הוא גידול של כ-7.3%, כלומר המגמה של העלייה בהוצאות עד כה מתונה משמעותית מהתכנון השנתי. בדוח, קצביאן מזכיר כי כבר בחודש אפריל יושם תקציב 2026. כמו כן, בדוחו הוא מציין כי בהכנסות נרשמה עלייה של כ-9%, כשבהכנסות ממיסים נרשם גידול של כ-11.8%.
בהתייחסות להוצאות משרדי הממשלה, מצויין כי נרשמה ירידה של 0.6%- לעומת 2026, בשל ירידה בהוצאות הפינויים ופער בעיתוי תשלומי המילואים (אשתקד באפריל, השנה במאי). בהוצאות מערכת הביטחון נרשמה עלייה אך במשרדים הכלכליים והחברתיים נרשמה ירידה בהשוואה ל-2025.
- הסכמות בין הנהלת דיסקונט לוועד: פרישה מגיל 40 ושינוי במודל התגמול
- אבי לוי נכשל ועכשיו העובדים משלמים: דיסקונט מקפיא בונוסים ומכין קיצוצים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה קורה להכנסות אם מנטרלים אירועים חריגים?
"במונחים ריאליים (ניכוי השפעת האינפלציה) ושיעורי מס אחידים ובנטרול תשלומים חריגים ותשלומים שנדחו ממרץ - הגביה באפריל 2026 ממיסים ישירים עלתה ב-6% לעומת אפריל 2025 והגביה ממיסים עקיפים עלתה בשיעור דומה. במילים אחרות: מכירת Wiz תרמה להכנסות, אך גם בנטרול עסקה זו תמונת המצב חיובית והגירעון הכולל נמוך יחסית. בשליש הראשון של השנה ההכנסות ממיסים עלו ב-7% לעומת תקופה מקבילה ב-2025."
לפי ההתייחסות, מגמת הגבייה של מיסים בניכוי עונתיות/גבייה חריגה/שינוי חקיקה הינה מגמה חזקה ומעל לקו המגמה של 2010-2019. "מדובר בנתון חיובי שתומך בהפחתת ריבית בנק ישראל בקרוב (אלא אם כן תהיה הפתעה ניכרת לרעה בשקל/מדד אפריל), תומך בשוק האג"ח הממשלתי ומתיישב עם הפרמטרים האחרים של ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל. אם המגמה תימשך - יתכן והצורך בהתאמות פיסקליות לאחר הבחירות יתמתן," מסכם קצביאן.
