עליבאבא בשפל של 16 חודשים אחרי האשמות של אנתרופיק

מניית עליבאבא ירדה עד 4.9% במסחר בהונג קונג, לשפל של 16 חודשים. הירידה מתחילת השנה התרחבה לכ-33%. גם מניות של חברות טכנולוגיה סיניות נוספות ירדו, ובהן שיאומי ובאידו, שאיבדו יותר מ-3%.

הירידות הגיעו לאחר שאנתרופיק, החברה האמריקאית שמפתחת את מודל הבינה המלאכותית Claude, טענה כי גורמים המזוהים עם עליבאבא ומעבדת הבינה המלאכותית שלה, Qwen, ניסו להשיג גישה לא מורשית ליכולות של המודל.

אנתרופיק טענה כי מדובר בניסיון לבצע "זיקוק" של מודל בינה מלאכותית - שיטה שבה משתמשים בתשובות וביכולות של מודל מתקדם כדי לשפר מודל אחר. לטענת החברה, המהלך נועד לסייע לקדם את היכולות של מודלי Qwen.

ההכנסות מהאיקומרס תחת לחץ

הקושי של עליבאבא אינו נוגע רק לתחום הבינה המלאכותית. החברה נשענת עדיין במידה רבה על פעילות המסחר המקוון בסין, בתקופה שבה הצריכה המקומית נותרת חלשה והתחרות בין הפלטפורמות מתגברת.

הפסטיבל המקוון 618, אחד מאירועי הקניות המרכזיים בסין, הסתיים השנה עם צמיחה כמעט אפסית בהיקף המכירות בכלל הפלטפורמות. לפי נתוני חברת Syntun, היקף המכירות בפסטיבל הסתכם בכ-863.6 מיליארד יואן, לעומת 855.6 מיליארד יואן בשנה שעברה.

בדוח האחרון של עליבאבא, לרבעון שהסתיים במרס, ההכנסות מפעילות האיקומרס ירדו ב-1% ל-96.3 מיליארד יואן. הכנסות ממכירות ישירות, לוגיסטיקה ופעילויות נוספות ירדו ב-6%. מנגד, תחום המסחר המהיר, הכולל משלוחים מהירים דרך Taobao, צמח ב-57%.

הענן והבינה המלאכותית ממשיכים לצמוח

במקביל לחולשה היחסית במסחר המקוון, פעילות הענן של עליבאבא ממשיכה להתרחב. הכנסות חטיבת Cloud Intelligence עלו ב-38% ברבעון האחרון והסתכמו ב-41.6 מיליארד יואן, בעיקר בזכות שימוש גובר בשירותי ענן ובמוצרים הקשורים לבינה מלאכותית. להרחבה: עליבאבא מציגה צמיחה בענן ובינה מלאכותית, אבל הרווח התפעולי נשחק

עליבאבא ממשיכה להשקיע בפיתוח מודלי Qwen, בשירותי ענן ובכלי בינה מלאכותית לצרכנים ולעסקים. החברה התחייבה בעבר להשקיע לפחות 380 מיליארד יואן בתשתיות ענן ובינה מלאכותית במשך שלוש שנים.

ההוצאות על פיתוח, תשתיות ותחרות בתחום המשלוחים המהירים השפיעו גם על הרווחיות. ברבעון האחרון רשמה עליבאבא הפסד תפעולי של 848 מיליון יואן, לעומת רווח תפעולי של 28.5 מיליארד יואן בתקופה המקבילה.

• ארה"ב מסמנת את ענקיות סין: עליבאבא, באידו ו-BYD נכנסו לרשימת הפנטגון
• עליבאבא מציגה צמיחה בענן ובינה מלאכותית, אבל הרווח התפעולי נשחק

ההגבלות האמריקאיות על מודלים מתקדמים

הפרשה מתרחשת בתקופה שבה ארצות הברית מחמירה את הפיקוח על גישה למודלי בינה מלאכותית מתקדמים. מוקדם יותר החודש הודיעה אנתרופיק כי קיבלה הוראה מהממשל האמריקאי להשעות את הגישה למודלים המתקדמים שלה עבור משתמשים זרים, מטעמי ביטחון לאומי. להרחבה: ארה"ב ואירופה דנות במסלול גישה מיוחד למודלי AI מתקדמים

ההגבלות הללו מצטרפות ללחץ הרחב יותר על חברות טכנולוגיה סיניות, שמנסות להרחיב את פעילותן בתחומי הבינה המלאכותית, הענן והשבבים. עבור עליבאבא, הירידה במניה מגיעה בזמן שבו החברה נדרשת לשמור על צמיחה בענן וב-AI, לצד התמודדות עם האטה בפעילות המסחר המקוון בסין.