הבור של יצחק תשובה: "סיכוי גבוה למו"מ להסדרת החוב של דלק נדל"ן"
פורסם לראשונה: 08:47; עדכון אחרון: 17:30
סוכנות הדירוג S&P מעלות חתכה הבוקר (ד') את דירוג החוב של דלק נדלן בשש דרגות לרמה בה הסוכנות מטילה ספק ביכולתה של החברה לפרוע את חובותיה. תחזית הדירוג שמעניקה מעלות היא שלילית.
S&P מעלות הורידה את דירוג אג"ח של דלק נדלן ל-CCC מדירוג קודם של BB. לפי הגדרות סוכנות הדירוג, מדובר ברמה בה קיים ספק באשר ליכולתה של החברה לשלם את חובותיה. הסוכנות מגדירה חברה בדירוג זה כ"תלויה בהתפתחויות עסקיות ופיננסיות חיוביות על מנת שהחייב יעמוד במחויבויותיו הפיננסיות" והיא צופה ש"בהתקיים נסיבות עסקיות, פיננסיות או כלכליות שליליות צפוי כי לחייב לא תהיה היכולת לפרוע את מחויבויותיו הפיננסיות".
בסיבות להורדת דירוג החוב מציינת סוכנות הדירוג כי רמת הנזילות של דלק נדל"ן "נותרה חלשה" וכי היא חסרת מקורות ודאיים לתשלומי החוב הקרובים בחודשים מאי וספטמבר. מעלות מוסיפה כי הפרופיל הפיננסי של החברה ממשיך להיות שלילי וכי היא צופה בעיות מימון מחדש. הסוכנות אף מציינת לשלילה את רמת המינוף הגבוהה של דלק נדל"ן העולות מעל ל-100%.
מעלות מציינת כי דירוג החוב החדש נסמך על הערכותיה כי בעל השליטה בחברה, איש העסקים יצחק תשובה, ימשיך לתמוך בה לצורך תשלום התחייבויותיה, זאת על אף שאין כל התחייבות כזו מצידו. מעלות מזהירה כי "אי תמיכה זו בעתיד עשויה להביא להורדות דירוג נוספות".
"למרות המהלכים המשמעותיים שביצעה הנהלת החברה, הסיכון בהשקעה באגרות החוב גדל בשנה האחרונה", כך הגיב היום יובל בן-זאב, מנהל המחקר מכלל פיננסים, להחלטה של מעלות. "להערכתנו אנו ניצבים בפני פרשת דרכים עם סיכוי גבוה למו"מ על הסדרת החוב של החברה, לרבות מהלך להמרה משמעותית להון".
בשנה הנוכחית עומדים בפני דלק נדל"ן תשלומי אג"ח גדולים בחודשים מאי וספטמבר. במעלות מעריכים כי המקורות לתשלום אינם ודאיים ונסמכים על מימושים שהחברה צפויה לבצע "תוך זמן קצר מאוד", דבר המעלה את הסיכון. בשנים הקרובות דלק נדל"ן מתכננת לממש נכסים רבים על מנת לעמוד בתשלומי האג"ח במעלות רואים נכסים אלה כאיכותיים ואת סיכויי מימושם כגבוהים, מציינת כי היקף העסקאות הגדול עלול להוות מכשול.
בן זאב הסביר כי הוא חושש שגם אם החברה תעמוד בהתחייבויותיה לשנת 2011, היא תעמוד בפני קשיים בהמשך, אז "יכולת פרעון החוב יהיה תלוי במידה רבה בתנאי השוק ובנכונות בעלי המניות להזרים הון נוסף לחברה בהיקף נרחב". בן זאב מציין כי בחינת התשלומים לבעלי האג"ח מראה כי קיים סיכוי "לא מבוטל" שהחברה תיכנס למו"מ על הסדר עם בעלי סדרה ה', שככל הנראה יהיו האחרונים בסדר הפירעון.
- 17.מ.מ. 03/03/2011 07:24הגב לתגובה זוקיוויתי שתבוא הודעה חיובית/מרגיעה מצד תשובה או מהמנכל . אתמול בטרום מכרתי את התיק ב85 אג עם הפסד משמעותי בהתחשב בתקופה של חודשיים. בהצלחה למאמינים.
- 16.מאסטרו 02/03/2011 19:40הגב לתגובה זוהקרקע אז תשובה לא יתן שקל החברה בהתרסקות נטולת מזומנים עם חובות שאפילו תשובה לא יכול לכסות בקיצור למכור למכור למכור ההנהלה כושלת ואקסלנס מעיפים סחורה בכל יום לפראיירים שרק מתחלפים
- 15.הנייר גמור 02/03/2011 15:46הגב לתגובה זולתשובה לא איכפת כל כך מהנייר שגורם לו הפסדים ! הראש שלו בלוויתן כרגע ! ומצידו שדלק נדלן תהיה גם חצי אגורה ! יש לו עוד נייר בנסדק ששבק חיים למי שלו יודע - DDDC , אז מישהו מזכיר לו את זה !
- 14.צופה מהצד 02/03/2011 15:12הגב לתגובה זולמה עד עכשיו המנכ" ל ערן מיטל ומר תשובה לא נתנו שום התייחסות וללא שום תגובה !!! נגד כל מוכר יש קונה , אנא לחפש מי הקונים !!
- 13.r 02/03/2011 13:28הגב לתגובה זוא. דלק נדל" ן כבר אינה חברת בת של קבוצת דלק. ב. אג" ח ה' לדעתי שווה איסוף גם במחיר הנוכחי, מאמין שתשובה ישלם את האג" חים וגם אם יהיה הסדר (סבירות נמוכה) האגח מסדרה ה מספיק זל כדי שיהיה בו רווח. ג. החברה הצהירה שבכוונתה להציע המרה למניות, לקראת התשלום לדעתי תהיה אופציית המרה (זכות ולא חובה) בשער אטרקטיבי לפי הפארי של האג" חים. מי שלא לוקח כל זאת בחשבון ומוכר כעת בלחץ עושה טעות.
- 12.אמיל 02/03/2011 11:38הגב לתגובה זומניות של דלק נדל" ן ברור שאינן מומלצות . אבל אג" ח זהו סיפור אחר. כמובן שאילו דלק נדל" ן הייתה חברה " stand alone" - התשלום היה מוטל בספק, ע" ע בוימלגרין, שפיר, מלרג וכו' . אבל כמו שכתבו לפניי יצחק תשובה אינו יכול להרשות לעצמו להרוס מוניטין. לפיכך אני מעריך שבהגיע יום של תשלום מהותי, קבוצת דלק תיתן הלוואה לחברת הבת שלה . שלא לדבר על כך שתשובה עצמו עושה מדי פעם " סיבובים" על האג" ח - קונה בשפל ומשחרר חזרה לשוק אחרי גל עליות. זו גם הסיבה מדוע אינו יוצא בהכרזה חד-משמעית על הוודאות של תשלומים. אם אג" ח ה תרד ל-50 - אני אוסף
- מאסטרו 02/03/2011 19:35הגב לתגובה זואת החברה אם הוא כל כך בעל כבוד חבוב הבנאדם לא רואה את המשקיעים ממטר
- 11.מאיר 02/03/2011 11:24הגב לתגובה זואדון תשובה היה עסוק מידי בחיפושי נפט,לכן לא היה לא זמן לנהל את החברה הזאת. החברה הזאת מפסידה כבר במשך שנתיים,המניה נישחקה בעשרות אחוזים. וציבור המשקיעים מפסיד.היכן נמצאים הדירקטורים.מה תפקידם? עושה רושם שדיקטור במדינה שלנו,הוא סתם חותמת גומי. לא כן?!
- 10.משקיע בדלק נדל" ן 02/03/2011 11:22הגב לתגובה זומזה כשלוש שבועות החברה יורדת ברציפות וללא הפסקה, למרות שהשוק עלה וירד בתקופה. האם מישהו ממעלות " דאג" להוציא מידע לפני הפרסום היום, ו" דאג" היום לרסק את המניה ?!!!!!!! אני מאמין שיצחק תשובה יקנה את אימון הציבור דרך דלק נדל" ן. כל נפילה בדלק נדל" ן תשפיע באופן ישיר באימון הציבור בהשקעותיו בחברות הגז . האם הירידה העצומה במחיר במניה לא מתמחרת את המצב להיום? נראה לי שדי והותר
- מאסטרו 02/03/2011 19:32הגב לתגובה זושיהיה לנגד עיניך שתשובה בצרות צרורות הנייר בהתסקות וזה לא הסוף
- 9.משקיף מן הצד 02/03/2011 10:44הגב לתגובה זותשובה הוא איש של כבוד. ישלם גם ישלם. האם נראה למישהו שהבנקים (בעלי החוב הגדולים של תשובה) לא יעמידו לו את האשראי הדרוש? מה, הם יביאו לכך שלא יוכל לפרוע/לשלם חובות והם ייאלצו לרשום בספרי הבנק "חוב אבוד"? עצתי למחפשי מציאות: קנו דלק נדלן - אגח ומניות - ותעשו קופה יפה. בהצלחה!!!!
- 8.סבלנות 02/03/2011 09:43הגב לתגובה זוהורדת הדירוג הייתה צפוייה,הודעה הייתה בתחילת פברואר.מאז המנייה ירדה כ 25 אחוז.
- 7.מוש מוש המושקע 02/03/2011 09:42הגב לתגובה זומי שקרא את כל הדוח של מעלות יראה שרשום שם גם כי הם מעריכים שיצחק תשובה ישלם את האגח במאי וגם בסמפטבר אך הוא לא התחייב דבר שני יש לדלק נדלן נכס של חניוינם באנגליה שאם החברה תממש היא יכולה לשלם את כל האג" ח אך היא החליטה בנובמבר לא לממש דבר שלשי דלק נדלן נמצאת במכירות יתר rsi היא צפויה לתקן חזרה מעלה .ודבר אחרון תשובה ישלם תמיד הוא עמד בהתחיבות שלו דלק נדלן לא תמחק ערן מיטל ויצחק תשובה יחזירו את החברה חזרה לבייב ואיזי לא יותר טובים מיצחק תשובה.
- 6.מאיר 02/03/2011 09:41הגב לתגובה זולא להבהל , תשובה לא יתן לחברה שלו ליפול , הוא ישלם את האג" ח ממש כשיהיה מצב של אי וודאות יהיה מו" מ מייגע ובאישון לילה תצא הודעה שתשובה משלם. מי שקונה היום את המניה ולא יסתכל עליה חצי שנה יראה רווח נאה של לפחות 100% תרשמו ביומנים שמאיר כתב את ההודעה הזו. נתראה בעוד חצי שנה. תודה ויום מבורך לכל עם ישראל.
- 5.המזהיר 02/03/2011 09:30הגב לתגובה זוהחברה של הנוכל הגדול עומדת בפני פשיטת רגל-לא יעעור לו כלום.לא להתפתות ולא לקנות בשום מחיר!!!!!!!!
- 4.r 02/03/2011 09:29הגב לתגובה זוהציבור המבוהל והידים החלשות ימכרו בפניקה. החכמים יגדילו ויקנו בשער הנמוך שיווצר. תוך מס' ימים השער יחזור לנוכחי. המוכרים יבכו והקונים ישמחו. והבי חשוב, תשובה ישלם גם ישלם, ולא בגלל שהוא נחמד וישר והגון אלא בגלל האינטרס שלו, במצבו הנוכחי בענייני הגז והצורך לגייס הוא לא יכול להצטייר כמי שלא מחזיר חובות. דעתי.
- ואיך ישלם 13 מיליארד? יביא קוסם? (ל"ת)איזה קשקשן אתה 02/03/2011 14:36הגב לתגובה זו
- 3.גיסנו 02/03/2011 09:28הגב לתגובה זולא מבין את הסוחרים שקונים את המניות של חברה במצב הזה כנראה מהמרים חסרי השכלה. יש הרבה חברות רווחיות שנסחרות במחירים סבירים ומחלקות דבידנד של 10% ויותר לצאת בהזדמנות הבאה ומהר! החור התזרימי שם גדול מיכולותיו של תשובה!
- 2.יוסי 02/03/2011 09:17הגב לתגובה זואם כבר מופסדים כלכך הרבה, תפסיקו למכור! יום אחד היא תתהפך ותאכלו את הכובע! הרבה הספידו את אפריקה גם!
- מאסטרו 02/03/2011 19:24הגב לתגובה זואין מצב שתתהפך תשובה בבעייה קשה מכר את כל הנכסים חברה ריקה ממצלצלים
- 1.דני 02/03/2011 09:11הגב לתגובה זו6 דרגות להוריד? איך אפשר להתייחס אליכם ברצינות ?
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
לביזפורטל נודע כי באוצר מעריכים שתקבולי המסים יהיו כ-520 מיליארד שקל, הרבה מעל התקציב שעמד על 493 מיליארד שקל; תחזית הגירעון - 5.2% כשבפועל על רקע נתוני אוקטובר, יש הערכה שזה יסתיים בפחות
נתוני הגבייה לאוקטובר 2025 מספקים בשורה - גביית המסים ממשיכה לשבור שיאים ועומדת על 432.3 מיליארד שקל בעשרת החודשים הראשונים של השנה - עלייה מרשימה של 15.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לביזפורטל נודע כי בהערכות פנימיות מצפים לכ-520 מיליארד שקל של הכנסות מסים ואף מעבר לכך עד סוף השנה. הרבה מעבר לתקציב המקורי שהיה על 493 מיליארד שקל. הסיבה היא גבייה טובה ומואצת, מלחמה בהון השחור (לרבות פרויקט והטמעת "חשבוניות ישראל") וכן תשלומי מס מוגברים בעקבות חוק הרווחים הראויים לחלוקה. הגידול כתוצאה מהחוק שדוחף בעצם לחלק דיבידנד ולשלם עליהם מס יימשך עד סוף השנה.
ביצועי שיא למרות האתגרים
הנתונים החיוביים בשורת ההכנסות ממסים בולטים במיוחד על רקע המלחמה המתמשכת. בחודש אוקטובר לבדו נגבו 40.7 מיליארד שקל ממסים, עלייה ריאלית של 5% שמעידה על חוסן מרשים. המסים הישירים זינקו ב-8% במצטבר מתחילת השנה, כשהניכויים משכר עלו ב-13%, סימן ברור לשוק עבודה חזק ויציב. במקביל, גביית המסים משוק ההון זינקה ב-62% באוקטובר, והגיעה ל-1.4 מיליארד שקל.
המסים העקיפים, שעלו ב-3% במצטבר, מראים על המשך צריכה פרטית יציבה. הגביה ממע"מ באוקטובר עלתה ב-10%, מה שמעיד על פעילות עסקית ערה. גם הגביה מבלו דלק רשמה עלייה של 10%, המשקפת חזרה לשגרה בפעילות הכלכלית.
למעשה, מירידה בקצב שנתי של 8% בגביית המסים שנרשמה מאמצע 2022 ועד סוף 2023, עלתה הגבייה מתחילת 2024 לקצב של 11%. זה שינוי מגמה שמעיד על התאוששות מהירה של המשק והסתגלות מוצלחת למציאות המלחמה.
- הטבה לעידוד העלייה: אפס אחוז מס לעולים חדשים
- הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך ההכנסות הממשלתיות מכל המקורות הגיע ל-457.5 מיליארד שקל בעשרת החודשים - עלייה של 14.8% שעולה על כל התחזיות המוקדמות. הביצועים החזקים האלה הם שמאפשרים לממשלה לממן את הוצאות המלחמה תוך שמירה על יציבות פיסקלית.
