פסימיות בהכשרה ביטוח: "העליות בשוק ההון מנותקות מהכלכלה ולא ימשכו עוד זמן רב"
יוסי אפרתי, מנהל מחלקת השקעות בחברת הכשרה חב לבטוח, מזהיר השבוע, עם פרסום הסקירה המקרו כלכלית לחודש מאי שערכה מחלקת ההשקעות של החברה, כי העליות הנרשמות בשבועות האחרונים בשוק ההון מנותקות מהכלכלה הריאלית ולא ימשכו עוד זמן רב. "סופו של הגל האופטימי קרב, נתוני האבטלה והייצוא שימשיכו להיות קשים, יתנו את אותותיהם בסופו של דבר", מציין אפרתי.
אפרתי צופה עוד כי התחזיות לצניחה חופשית של המטבע הירוק גם הן מנותקות מהמציאות: "אם אתם חולמים שהדולר יחזור לרמה של 3.5 שקלים אז תמשיכו לחלום - בנק ישראל לא ייתן לזה לקרות פעם שנייה".
באשר למצב בשוקי המניות בעולם מזהה אפרתי מגמת השיפור באינדיקאטורים הפיננסיים שנמשכה בשבוע האחרון. גם כוונתה של ענקית הרכב ג'נרל מוטורס להגיש בקשה לפשיטת רגל לא הצליחה להעיב על מצב הרוח של המשקיעים שהעדיפו להתרכז בחדשות החיוביות שסיפקו השווקים בשבוע האחרון, בכללם, נתונים כלכליים טובים מהצפוי.
"עם זאת", מסייג אפרתי, "במבט קדימה קשה להתעלם מהאתגרים הרבים העומדים עדיין בפני הכלכלה האמריקנית, קרי, עלייה חדה בגירעון הממשלתי, פגיעה ביכולת הצריכה הפרטית והמשך שיקום המערכת הפיננסית בארה"ב, ומההערכות לפיהן תוסיף רמת הסיכון בשווקים להיות גבוהה ולגרור המשך תנודתיות גבוהה".
גם המגמה החיובית של שוק המניות הישראלי הניכרת בשבועות האחרונים, באה לידי ביטוי בסקירה, אולם בהכשרה לא ממהרים, כאמור, להתעודד מהאיתותים החיוביים המגיעים מהבורסה. להערכת אפרתי, מנהל מחלקת ההשקעות של 'הכשרה ביטוח', צפויה שחיקה נוספת בערכו של הדולר, אולם היא מינורית ובנק ישראל לא יניח למטבע הירוק לשוב לרמה של 3.5 שקלים.
עוד הוא מציין כי החלטת בנק ישראל להותיר את ריבית יוני ללא שינוי ברמתה הנמוכה, יחד עם הצעדים הלא שגרתיים בהם הוא נוקט, תורמים לחיזוק יכולתו של המשק להתמודד עם ההשלכות של המשבר הכלכלי העולמי על המשק הישראלי. "ההחלטה תומכת בפעילות הכלכלית הריאלית, ביציבות המערכת הפיננסית והשגת יעד האינפלציה", הוא מסכם.
