ניתוח טכני: הדולר - שקל לאן? תלוי בתיקון הקרוב

שינוי הכיוון הדרמטי של הדולר יכול להיות מיוחס לשני מרכיבים עיקריים: בראש ובראשונה הוא המצב המדיני בטחוני שהזניק את המטבע האמריקאי אחרי תקופה ארוכה של דעיכה. שנית ההגעה בסמוך לרמת תמיכה בעלת ערך הסטורי סביב 4.35 שקלים לדולר. בכל פעם בה נשק או התקרב הדולר לרמה זו היו התגובות דרמטיות והניבו מהלכים חדים מעלה. הזינוק של הדולר במהלך הימים האחרונים, הוביל אותו לכיוון רמת התנגדות אותה כשל מלחצות, 4.50 שקלים לדולר. השאלה המרכזית היא, מטבע הדברים, מה הלאה.

ההסטוריה באה לעזרה

1. עובדתית, כל נגיעה של הדולר באזור של 4.35 ומטה, הניבה גלי עליות משמעותיים. כך היה בספטמבר 2001, ביולי 2003, בדצמבר 2003 ו-2004, במארס 2005 וכמובן כעת. אלא שמבט על הגרף מלמד שהסיפור לא היה מיידי. בכל המקרים כולם, מהלכי העליות התפתחו לא על בסיס מיידי אלא אחרי תהליך התייצבות. כלומר, גל עליות ראשון, כפי שאנו חווים כיום, מיד לאחר מכן תיקון טכני שנבלם ברמה גבוהה יותר מהשפל הקודם, ואז הגיע הזינוק.

2. שימוש בנתון זה מאפשר מעקב נכון יותר והבנה רחבה יותר של הדינמיקה בין צמד המטבעות. כלומר, כדי שהדולר יסוב על עקביו ויתחזק משמעותית מול השקל, כפי שעשה בשנים האחרונות, אמורים להיווצר התנאים המתאימים. כפי שהיה בעבר.

3. התנאים להתחזקות הדולר ברורים. מהעלייה האגרסיבית של הימים האחרונים אי אפשר להסיק הרבה למעט העובדה שהדולר הגיע לרמת תמיכה קריטית. כדי לפתח גל עליות נוסף, חייב לצאת לדרך תיקון טכני, כזה שיבלם מעל לרמת 4.3758, רמת השפל אליה הגיע הדולר במהלך גל הירידות האחרון. בלימה מעל לרמה זו, אמורה להוציא לדרך גל עליות משמעותי, כפי שאירע בשנים האחרונות.

4. הנחת העבודה הנוכחית גורסת שהדולר מצוי בסמוך לרמת התנגדות שתקשה עליו להמשיך בקצב הנוכחי. הרצועה שבין 4.50- 4.55 שקל לדולר עשתה עבודה טובה בעבר בבלימת המטבע האמריקני וסביר להניח שתמשיך כך. היכולת של הדולר להמשיך ולצבור גובה, תלויה בתיקון הטכני הקרוב. בלימה מעל רמת השפל בה נקבתי תעלה את הסבירות לכך.

לסיכום

למרות שבכל פעם בה נשק הדולר לרמת 4.35 שקל התרחש משהו דרמטי, הרי שכרגע מוקדם מדי להסיק מסקנות לגבי המשך הדרך. היכולת של הדולר להמשיך ולעלות תלויה בתיקון הטכני ובנקודות בהן יבלם. יש לשים לב לרמת ההתנגדות 4.50-4.55 לפני כל נקיטת עמדה כזאת או אחרת.

הערת אזהרה - המסחר במט"ח מסוכן על רקע התנודתיות הגבוהה והמינופים הגבוהים הנהוגים בשווקים אלו. הפעילות חייבת להיות מוגדרת ומדויקת בנקודות ספציפיות וכל פעולה חייבת להיות מגובה על ידי הוראה צמודה לקטיעת הפסד שלא תעלה של עשיריות בודדות של אחוזים ממחיר הקנייה.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.