סחורות כגון שמן, מתכות ומוצרים חקלאיים פורצות שיאים חדשים בכל יום, אך זו לא רק אי הוודאות שקיימת לאחרונה בשווקים הפיננסיים שהביאה למחירים גבוהים יותר.

הדולר החלש היסטורית והעלייה בציפיות מהבנק המרכזי של ארה"ב להפחתה נוספת בשיעור הריבית, השפיעו באופן שלילי על מחירי הסחורות. כאשר אנו רואים את הדולר המוחלש ואת שוק ההון ההפכפך, המשקיעים מחפשים ודאות - שוק מטילי הזהב מילא באופן מסורתי את התפקיד הזה.

בחודש ינואר השנה, הגיע מחיר הזהב לרמתו הגבוהה ביותר מאז 1980. אלא שמאז 1999, עלה מחיר הזהב, בין היתר, כתוצאה מעליית מעמד הביניים בהודו, מירידה בהפקת הזהב בדרום אפריקה ומהרצון של המשקיעים להגן על עצמם מפני נפילת הדולר. במשך תקופה ארוכה, דובר בשוק על מחיר זהב בסדר גודל של 1,000 דולר לאונקיה וההיחלשות האחרונה של הדולר קירבה את הרמה הזו בקצב מדאיג ומהיר יותר. בפברואר 2008, הגיעו החוזים העתידיים לשיאים חדשים, ונסחרו לאחרונה ב-915.90 דולר / אונקיה.

זה בהחלט מעניין להתעסק בסחורות כמו זהב, באמצעות השימוש בחוזים עתידיים. אפשר לעשות הרבה כסף, אך בגלל עליית המחירים האחרונה, יש להיזהר ולהשתמש תמיד בפקודות סיוג, שמטרתן להגביל הפסדים. בנקודה כלשהי, הירידה המתמשכת של הדולר תוכיח את עצמה כמחיר שלילי לזהב.

אם הדולר נסחר ברמה נמוכה אף יותר, נצפה במשקיעים המנסים לתפוס את הדולר ברמה ההיסטורית הנמוכה שלו על ידי הזזת הריבית ותזרים הכסף בחזרה להשקעות נקובות בדולרים אמריקאיים כגון מניות אמריקאיות- לדוגמה. זה יחזק את הדולר ויוכיח את עצמו כמחיר שלילי לזהב. עלינו לצפות לראות שהזהב מגיע, תחת לחץ, בסביבות רף ה-1,000 דולר לאונקיה, שזו רמת התנגדות די משמעותית (תוך שימוש בניתוחים טכניים). תהיה התנגדות פסיכולוגית רבה למסחר ב-1,000 דולר לאונקיה והרמות האלו הוכיחו את עצמן לרוב כהנצחה עצמית.

הירידה בדולר סייעה גם למחירי השמן לפרוץ שיאים חדשים. מחירי הנפט נכנסו החודש לטריטוריה "חסרת החוק" בעודם מגיעים ל-100.09 דולר לחבית, בנוסף למספרים המאכזבים את הביטחון הכלכלי האמריקאי, דבר שכבר עורר נפילה נוספת של הדולר עם ציפיות להפחתה בשיעור הריבית. מחירי השמן העולים הועברו למוצרים חקלאיים, שבהם המחירים הגיעו גם הם לשיאים חדשים בימים הראשונים של השנה.

זו בעיקר סין, שממשיכה לראות צמיחה ועלייה בצריכה. אם המשקיע עוסק בספקולציות לגבי העלייה או הירידה במחירי האורז, עלינו לזכור שעלייה בצריכת הבשר תוביל לעלייה בביקוש לדגן.

מאת פיליפ קארלסון, מנתח סחורות ומנהל מוצר - חוזים עתידיים בבנק סאקסו

אודות בנק סאקסו בנק