מדד המעו"ף – חובת ההוכחה על הקונים
בסקירה האחרונה, כמו גם בקודמותיה, הצעתי להתייחס לגל העליות שהחל מדד המעו"ף ברמת 590 הנקודות כאל תיקון טכני. ההתייחסות מקפלת בתוכה מערך קבלת החלטות אחר מזה המאפיין מגמות עלייה. הצבעתי על מחזורי המסחר המסרבים להתרחב ועל רמת 650 הנקודות כמפלט האחרון של השוק טרם חיסול היוזמה החיובית האחרונה.
במהלך השבוע האחרון ראינו כישלון בקביעת שיא גבוה יותר מרמת 713 הנקודות, מחזורים נמוכים יחסית בעליות ובסופו של דבר, שבירתה מטה של רמת 650 הנקודות מה שחיסל את גל העליות וממקם את מדד המעו"ף בפוזיציה מדשדשת ואולי אף יורדת.
הסימנים
ההיסטוריה לימדה אותנו שמגמות ירידה אינן נוטות להסתיים בין לילה. נדירות הן המגמות ההופכות כיוון ללא כל התראה מוקדמת וככל הנראה, זו תהיה הדינאמיקה של המגמה הנוכחית. לתקופה הקרובה הפרמטרים העיקריים מצביעים על מספר מרכיבים :
1. כישלונו של מדד המעו"ף לחצות מעלה את רמת 713 הנקודות ושבירתה של רמת 650 הנקודות כלפי מטה חיסלו את מגמת העלייה והעבירו את השוק למצב של דשדוש.
2. קיימת תמיכה משמעותית ברמת שבין 580 – 600 הנקודות והיא מגיעה ממספר מקורות. ראשית, נקודת השפל בה נבלם השוק בגל הירידות האחרון ושנית, רמת 580 הנקודות הייתה בעבר רמת התנגדות משמעותית ממנה יצאה לדרך מפולת 2000. יש לשים לב לאזור זה.
3. בתקופה הקרובה יש לשים לב היטב ליכולתו של השוק להתמודד עם רמות התנגדות כאשר הראשונה ברמת 650 הנקודות. רמה זו שהייתה עד לא מזמן רמת תמיכה הופכת להיות רמת התנגדות. כישלון בשבירתה מעלה יעיד על חולשה ויעלה את סיכויי של מדד המעו"ף לרדת.
4. והפרמטר החשוב ביותר לתקופה הקרובה – מחזורי מסחר. סביר להניח שמדד מעו"ף ינסה לעלות שוב. רמות התמיכה הקרובות, העובדה שהוא מצוי אחרי גל ירידות ארוך ומשמעותי ועוד סיבות כהנה וכהנה. המחזורים יוכלו לחשוף האם כל ניסיון עליות הוא בבחינת תיקון בלבד או שמא התחלה של היפוך מגמה.
סיכום
גל העליות שהחל ברמת 590 הנקודות לא היה אלא תיקון. המחזורים סירבו להתרחב ומדד המעו"ף מצוי בפאזה מעניינת. מחד גל ירידות ארוך ודי רווי ורמות תמיכה מחד, ומולן שוק דובי שמסרב לגווע. בתקופה הקרובה ישחקו המחזורים תפקיד מרכזי בהבנת השוק ובמערך קבלת ההחלטות.