לקראת פרסום דוח התעסוקה: "תוספת מקומות עבודה תשפיע לרעה על השוק"
"שוקי המניות רגישים מאוד לריבית בארצות הברית והירידות אתמול בוול סטריט והבוקר באסיה מראות זאת. כך גם הירידות באיגרות החוב של ממשלת ארה"ב בימים האחרונים".
כך אומר רונן מנחם, כלכלן השווקים הראשי של מזרחי טפחות.
לדבריו, הרגישות גדולה כי הריבית נמצאת אחר מהלך עליות חריג והשווקים מתקשים לנחש אם הסבב הזה לקראת סיום. "היו מספר פעמים השנה שהשוק צפה סיום קרוב של העלאות הריבית – כמו לאחר משבר הבנקים הקטנים של חודש מרץ – אך התבדה", הוא מסביר. "הבנק הפדרלי לא עוזר להם בכך בשל מסרים סותרים לכאורה. היו"ר פאוול עצמו נתן להבין לפני חודש כי הסבב קרוב לסיום, אך אחר כך נקט לשון ניצית יותר".
ממה נובע הבלבול?
"מצד אחד לראשונה הפד נטל הפוגה ולא העלה ריבית בחודש הקודם, דבר שהשוק קיבל בקורת רוח. מצד שני אתמול פורסמה תרשומת הדיונים שקדמו להחלטת הריבית ההיא והתברר כי מספר חברים המליצו שהריבית לא תעלה. נזכיר כי לא לכל החברים זכות הצבעה. כמה חברים לא דווח, אך יש לציין כי בהודעת הריבית עצמה נכתב כי ההחלטה התקבלה פה אחד. לכן בתוך הפד עצמו הדעות די חלוקות".
מנחם מסביר כי "בדרך כלל ההתפתחויות האחרונות מקבלות משקל גדול יותר וכיום 90% מהשוק צופים שהריבית תעלה, החודש, בעוד רבע אחוז. וזו לא בהכרח תהייה העלייה האחרונה. אלא שהתרשומת מאתמול הייתה חשובה גם במבט לחודשים הבאים. הנימוקים שהעלו תומכי העלאת הריבית היו שיש סימנים לתנועה של האינפלציה לכיוון רמת היעד עם הזמן, שהכלכלה נמצאת בשוב סוג של מומנטום וששוק העבודה צר. עקב הנימוק האחרון, הרגישות של השווקים לדוח התעסוקה של חודש יוני, שיפורסם מחר (שישי) גבוהה במיוחד.
- דוח התעסוקה בארה"ב: 143 אלף משרות נוספו, נמוך מהצפוי
- דוח התעסוקה בארצות הברית -מה צפוי לנובמבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כל נתון של תוספת מקומות עבודה גבוה מהציפיות עלול להשפיע לרעה על השוק, שכן הבנק הפדראלי הסביר כמה וכמה פעמים כי נחוצה התמתנות של השוק על מנת שלא יחריפו לחצי השכר ויחלחלו לאינפלציה. נתון כזה יצטרף למגמה השלילית של איגרות החוב".
- 2.השוק לא מפסיק לעלות ואתם קוראים לזה שוק עצבני,? (ל"ת)קלקלנים 06/07/2023 08:56הגב לתגובה זו
- 1.סווינגר 06/07/2023 08:55הגב לתגובה זואני ממתין לירידות הבאות, כדי לרכוש בזול - ולמכור בהמשך. שוק עבודה חזק, בשילוב דולר גבוה - העלאת ריבית וודאית, ובתקווה במינון מוגדל. חייבים לתת מכה לאינפלציה הדביקה, ולהוריד כמה שיותר אוויר מהנדלן הישארלי המנופח בחסות המדינה.
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
וול סטריט השוק האמריקאיהנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
המסחר בבורסות בארה״ב ננעל במגמה מעורבת לאחרשהפדרל ריזרב הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והותיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה. לאחר עליות קצרות מיד עם פרסום ההחלטה, מדד S&P 500 סיים בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות.
בהצהרתו לאחר ההחלטה ציין יו״ר הפד ג׳רום פאוול כי אין “נתיב נטול סיכונים” להמשך הדרך, והדגיש את הצורך לשמור על איזון בין שתי מטרות הבנק – שמירה על יציבות מחירים ותמיכה בתעסוקה. דבריו שיקפו את המתח בין הצורך להיאבק באינפלציה לבין ההאטה בשוק העבודה, ואת מחויבות הפד להישאר תלוי בנתונים שיתפרסמו בחודשים הקרובים.
בהודעת הפד נמסר כי שיעור האבטלה בארה״ב “עלה במעט אך נותר נמוך”, אך גם הובהר כי “הסיכונים להאטה בשוק העבודה גברו”. הצהרה זו מדגישה כי קובעי המדיניות רואים חשיבות בשמירה על יציבות תעסוקתית, לצד המשך ההתמודדות עם לחצי המחירים במשק.
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- סולאראדג׳ קפצה ב-8%, צ׳ק-קאפ זינקה ב-19%; הנאסד״ק סיים סביב ה-0
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק המתונה מצביעה על כך שהפחתת הריבית ושתי הפחתות נוספות כבר תומחרו מבעוד מועד במחירי המניות והאג״ח. הפד מצדו מאותת על מדיניות מוניטרית זהירה והדרגתית, שמטרתה להגן על הכלכלה מפני האטה חדה מבלי להצית מחדש את האינפלציה.
