העצבנות בבורסה, המחיר של אשטרום והאם זה הזמן למניות האנרגיה המתחדשת?

שבוע המסחר האחרון עבר בסימן חיובי אחרי שקודם לכן התאפיין במכירות לאורך כל שדרת המניות בכל המדדים.

השבוע הגיעו קונים נחושים שהעלו את שוק המניות בלא פחות מ-4.5% עם מחזורים גבוהים באופן יחסי וסיימו כשמדד ת"א 35 ב-4,225, כשרק לפני שבוע כמעט גירדנו את רמת 4,000.

אז מה רואים המשקיעים בתל אביב? ובכן, זה נתון לפרשנויות כמובן. הרחשים בשוק מדברים על ממשלת אחדות לאומית, ציונית וליברלית. מניין נובעת האופטימיות הזו? אז לא מעט משקיעים בתל אביב ובעולם נוטים עיניהם לעבר אתרי ההימורים כשבראשם פולימרקט שנותן לא מעט הימורים על כמעט כל דבר שיעלה על דעתכם. ההימורים שם נוטים באופן די חד משמעי למועמד גדי אייזנקוט ממפלגת ישר. השוק כמובן מריח את הניצחון הזה אבל נותן משקל לממשלת אחדות ככל הנראה.

מה קורה במניות

בגזרת המניות, תיקון של 4%-5% במניות הבנקים, האנרגיה הירוקה גם כן קיבלה משב רוח חיובי ושלחה את המניות שלהן לתיקונים של כמעט 10%. האם התיקון במניות שם נגמר? לטעמי לא. עננת הריבית מרחפת על פני החברות הללו כשברקע פורסמו נתוני אינפלציה וליבה שמבשרים על המשך עליות המחירים מה שמקשה כמובן על הורדת ריבית. להערכתי אם בעוד חודש וחצי המדדים באמריקה ימשיכו להיות גבוהים, יש סבירות לא מועטה דווקא לעליית ריבית. האם משקיעי האנרגיה הירוקה לוקחים זאת בחשבון? מסופקני.

מה עוד היה מעניין? נקסט ויז׳ן אמנם תיקנה מעט אך השוק מחכה להודעות של החברה בדמות חוזים או רכישה באמצעות הכסף שגויס לפני שנה פלוס. עם הפעילים שדיברתי איתם השבוע קיימת אכזבה מהגיוס של החברה שכן היו בטוחים שהכלה תימצא מהר והחברה תרכוש חברה שתעזור לה גם לצמוח וגם לבסס עוד יותר את מעמדה בשוק העולמי. הפעילים סבורים שעבר זמן רב ועדיין לא התקבלה כל החלטה מצד החברה וציפו שאולי אם אין רכישה, תואיל החברה לבצע BUY BACK ולרכוש מניות בשוק. זה כאמור עדיין לא קורה. בשבוע האחרון היו התגוששויות לא מועטות בין הקונים למוכרים עם סטיית תקן גבוהה באופן יחסי לנייר תוך ריכוזי מחזורים גבוהים מהרגיל.

אלקטרה נדל״ן שכתבתי עליה בשבוע שעבר כנייר שלטעמי הירידות שם יוחרפו גם ירד השבוע תוך כדי ידיעה שהנפקת הזכויות בפתח והן תיסחרנה יום לאחר הבחירות בישראל. לדעתי הלחץ על המניה ימשיך לא רק בגלל הצורך למכור את הזכות אלא בגלל מצבה העסקי העגום של החברה.

שווי השוק כרגע של החברה הוא באיזור 1.7 מיליארד שקל. להערכתי זה יילך גם מתחת למיליארד שקל שווי.

לדעתי יש עוד נייר שמועמד לשורט והוא אשטרום קבוצה. מצבה אמנם שונה מאלקטרה נדל״ן אך החוב הרובץ על החברה פשוט עצום ובתוספת האטה בתחום לא צופים לה עדנה.

אלביט מערכות עושה תיקון חריף עם קניות ועולה תוך מחזורים כבדים במיוחד. אז מה קרה במניה? אין עליה דיבור מיוחד בשוק, הרוב סברו שזהו תיקון טכני לאחר ירידה של מעל 35% מהשיא שנקבע לה.

• אלקטרה, דניה, שפיר ואשטרום בפנים: המכרז הענק של המטרו עובר שלב
• אשטרום ברבעון חלש: הרווח התפעולי נחתך והוצאות המימון זינקו

השבוע שלפני הבחירות

בגזרת סטיות התקן עדיין מתייצבות על 17%-18%. השוק בישראל מבצע תנודות חדות מאוד ומזכיר התנהגות של מאניה דיפרסיה. הסוחרים במעו״ף צופים המשך עצבנות גם בשבוע הקרוב.

ביום שישי הקרוב תתקיים הפקיעה החודשית שלדעתי האישית תרכז מחזור גבוה מהרגיל שכן זוהי אפשרות לגיטימית של גופים וקרנות למיניהן להגדיל או להקטין חשיפות בהיקפים משמעותיים רגע לפני הבחירות בישראל.

סוף דבר, נכנסים לשבוע האחרון שלקראת הבחירות, העצבנות פה להישאר. לא כל אחד יכול לעמוד בעצבנות הזו אז אפשר לקבל החלטות גם לא להיות באירוע הזה וזה לגיטימי בהחלט.

כמו שתמיד אני טוען גם בפני חבריי הסוחרים והמשקיעים: למי שלא יכול לעמוד בלחצים האלו עדיף לשלם קנס בעליות מאשר לשלם את המחיר על תוצאת בחירות שהשוק לא יאהב.

שבוע טוב ובהצלחה