יום מסחר אחד בספטמבר הכניס לקרנות הביטקוין יותר מכל 2026 ביחד
ביום מסחר אחד בסוף ספטמבר נכנס לקרנות הסל על הביטקוין בארצות הברית כמעט מיליארד דולר, היום החזק שלהן השנה. מאז תחילת 2026 כולה, אחרי שמקזזים את הפדיונות, נכנסו לאותן קרנות כ-355 מיליון דולר נטו, כשליש מהסכום של אותו יום. מתחילת אוקטובר הכיוון שוב התהפך: יצאו מהקרנות יותר מ-600 מיליון דולר, והביטקוין נסחר היום סביב 81.5 אלף דולר.
בשבוע שעבר נפדו מהקרנות נטו כ-230 מיליון דולר, אחרי כ-680 מיליון בשבוע שלפניו. ביום רביעי לבדו יצאו כ-260 מיליון, כמעט כולם מהקרנות של בלקרוק ושל פידליטי, ולמחרת המטבע ירד לזמן קצר אל מתחת ל-80 אלף דולר. יום שלישי היה היחיד בשבוע עם כניסה משמעותית, כ-175 מיליון דולר, ושלושה מחמשת ימי המסחר נסגרו ביציאה. בתחילת החודש המטבע עוד נסחר מעל 85 אלף.
באוגוסט ובספטמבר נכנסו לקרנות יחד כ-6.2 מיליארד דולר, והביטקוין טיפס מכ-58 אלף דולר בתחילת יולי, הרמה הנמוכה שלו השנה, עד לסביבות 86 אלף. הכסף הזה החזיר חלק גדול מהיציאות של מאי ויוני, שני חודשים שבהם נפדו מהקרנות קרוב ל-7 מיליארד דולר. גם אחרי הירידה של אוקטובר המטבע עדיין גבוה בכ-40% מהרמה של יולי.
לפני שנה המצב נראה הפוך. באוקטובר 2025 נכנסו לקרנות כ-3.4 מיליארד דולר, והביטקוין נגע בתחילת החודש בכ-126 אלף דולר, השיא שלו עד היום. ימים ספורים אחר כך, כשוושינגטון הודיעה על מכס של 100% על יבוא מסין, נמחקו בשוק הקריפטו פוזיציות ממונפות בהיקף של כ-19 מיליארד דולר ביום אחד, האירוע הגדול מסוגו שנרשם עד אז. מאז השיא איבד המטבע כ-35% מערכו, ומתחילת השנה הוא בירידה של כ-7%.
הקרנות האלה, שהושקו בארצות הברית בתחילת 2024, מחזיקות ביטקוין של ממש. כשמשקיעים פודים יחידות, מנהל הקרן מוכר מטבעות כדי להחזיר להם את הכסף, וכשנכנס כסף חדש הוא קונה. לכן תנועות הכסף בהן משמשות סוג של מדד לביקוש מצד מוסדיים, יועצי השקעות ומשקיעים פרטיים, שרבים מהם נחשפו למטבע דרכן בלי לפתוח חשבון בבורסת קריפטו ובלי להחזיק ארנק דיגיטלי. מאז ההשקה נכנסו אליהן נטו כ-57 מיליארד דולר. הקרן של בלקרוק גייסה כ-65 מיליארד דולר, ומהקרן הוותיקה של גרייסקייל, שפעלה עוד לפני כן והוסבה לקרן סל, יצאו כ-28 מיליארד.
מורגן סטנלי, הבנק האמריקאי הגדול הראשון שהשיק קרן ביטקוין בשמו, נכנסה לתחום באפריל עם דמי ניהול של 0.14%, לעומת 0.25% בקרן של בלקרוק. על השקעה של 10,000 דולר ההפרש מסתכם בכ-11 דולר בשנה, סכום קטן ליחיד אבל משמעותי לגופים שמנהלים מיליארדים. הקרן שלה גייסה מאז כ-800 מיליון דולר, והיא אחת הבודדות שלא רשמו יום של פדיונות מתחילת החודש. סטרטג'י, החברה הציבורית שמחזיקה את מאגר הביטקוין הגדול בעולם, מתמודדת בינתיים עם ירידה במניה ועם סכנה שתוצא מהמדדים המרכזיים.
האת'ר, המטבע הדיגיטלי השני בגודלו, נסחר סביב 2,400 דולר, כמחצית מהשיא שקבע באוגוסט אשתקד, ומאז תחילת השנה הוא איבד כ-19%. בקרנות הסל על האת'ר המגמה חדה עוד יותר: מתחילת אוקטובר יצאו מהן כ-950 מיליון דולר, יותר מאשר מקרנות הביטקוין, והפדיונות נמשכו ב-11 מתוך 12 ימי המסחר של החודש. באוגוסט ובספטמבר נכנסו אליהן יחד כ-2.7 מיליארד דולר. בישראל אפשר להיחשף לשני המטבעות גם דרך קרנות נאמנות מקומיות, ויש ביניהן פערים בדמי הניהול ובביצועים של הקרנות הפסיביות.
הנתון הבא שעשוי להזיז את הקרנות הוא החלטת הריבית של הפדרל ריזרב בסוף החודש. יו"ר הפד קווין וורש נמנע מלרמוז על הכיוון, והשוק מתמחר כרגע ריבית ללא שינוי.
