מחיר הגז באירופה טיפס לשיא של כמעט 4 שנים, והחורף עוד לא התחיל
מחיר הגז הטבעי באירופה סיים את השבוע סביב 88 אירו למגה-ואט-שעה בחוזה TTF ההולנדי, מדד הייחוס של היבשת, הרמה הגבוהה ביותר מאז דצמבר 2022, אז עוד התמודדה אירופה עם ניתוק הגז הרוסי. זו העלייה השבועית השלישית ברציפות, בשיעור של יותר מ-7% בשבוע האחרון ושל כ-15% בחודש, והמחיר גבוה כמעט פי שלושה מזה של התקופה המקבילה אשתקד, אז נסחר הגז סביב 32 אירו.
החורף מתקרב, ומחסני הגז של האיחוד האירופי מלאים בכ-74% בלבד. בשנים רגילות הם מגיעים לאמצע אוקטובר כשהם מלאים בכ-90%, וחלק מהמדינות מתקשות לעמוד אפילו ביעד המינימלי שנקבע להן. האיחוד ריכך בשנה שעברה את הכללים, ומאפשר למדינות לעמוד ביעד של 90% בכל מועד בין תחילת אוקטובר לתחילת דצמבר, ולסטות ממנו בכמה נקודות אחוז כשתנאי השוק קשים. כל נקודת אחוז חסרה היא גז שאירופה תצטרך לקנות בשוק המיידי בחודשים הקרים, כשהביקוש לחימום בשיאו והמחירים בדרך כלל גבוהים יותר.
במרץ פגעו טילים איראניים בקריית התעשייה ראס לפאן בקטאר, שבה פועל מתקן הייצוא הגדול בעולם לגז נוזלי, ושתי יחידות ייצור בהספק כולל של כ-12.8 מיליון טון בשנה, כ-17% מהייצוא של קטאר, יצאו מכלל פעולה. בקטאר העריכו שהתיקון יימשך שלוש עד חמש שנים. במקביל, השיבושים בתנועה במצר הורמוז צמצמו את היצוא מקטאר ומאיחוד האמירויות בכ-80% לעומת התקופה שלפני המלחמה, וקונת ה-LNG הגדולה בעולם, ג'רה היפנית, לא צופה חזרה מהירה של האספקה.
החשיפה הישירה של אירופה לגז הקטארי קטנה יחסית, כ-4% מיבוא הגז שלה בחורף האחרון. אבל בשוק הגז הנוזלי כל המשלוחים מתחרים זה בזה, והמחיר נקבע לפי המטען האחרון שמישהו מוכן לקנות. כשאסיה מאבדת את הגז הקטארי היא מתחרה על המטענים מארצות הברית ומאפריקה, ואירופה, שוויתרה על רוב הגז הרוסי שהגיע בצנרת אחרי הפלישה לאוקראינה וממשיכה לצמצם את היבוא מרוסיה, נאלצת לשלם יותר כדי שהאוניות יפנו אליה.
באסיה התגובה הייתה חדה עוד יותר. מדד הייחוס האסייתי לגז נוזלי זינק במרץ בכ-94%, ויפן, דרום קוריאה וטייוואן, שתלויות כמעט לגמרי ביבוא, נאלצו להתחרות על כל מטען. חלק מחברות החשמל באזור עברו בינתיים להפעיל יותר תחנות פחם, מהלך שחוסך גז אבל מגדיל את הפליטות.
בישראל ההשפעה הישירה מוגבלת. משק החשמל נשען על גז מקומי ממאגרי תמר, לוויתן וכריש, שנמכר בחוזים ארוכי טווח שאינם צמודים למחיר באירופה. מצרים, שקונה גז מישראל וגם מייבאת גז נוזלי כדי לספק את הביקוש בקיץ, חשופה למחסור הרבה יותר.
ארצות הברית הפכה בתוך כך לספקית החשובה ביותר של הגז הנוזלי בעולם. מסופי הייצוא החדשים שלה בלואיזיאנה ובטקסס מעלים את התפוקה בצפון אמריקה לשיא, וקטאר עצמה קונה גז אמריקאי כדי לספק אותו ללקוחות שלה. מחיר הגז בארצות הברית נשאר נמוך בהרבה מזה של אירופה ואסיה, והפער הוא עיקר הרווח של יצואניות הגז האמריקאיות.
מחיר הגז בבורסה מגיע לצרכן האירופי באיחור של חודשים. ברוב מדינות היבשת משקי הבית משלמים לפי תעריפים שמתעדכנים פעם ברבעון או פעם בחצי שנה, ולכן העלייה של השבועות האחרונים צפויה להופיע בחשבונות בעיקר בחורף ובאביב. מפעלים שקונים גז בשוק הפתוח, בתעשיות הכימיה, הדשנים, הזכוכית והפלדה, מרגישים אותה כבר עכשיו. ב-2022, כשהמחיר הגיע לשיא של כ-345 אירו, חלק ממפעלי הדשנים והכימיה ביבשת הפסיקו לייצר לתקופה, ובשוק חוששים מתרחיש דומה, גם אם בעוצמה קטנה בהרבה.
גל של פרויקטים חדשים להנזלת גז, בארצות הברית, בקנדה ובקטאר עצמה, צפוי להוסיף לשוק כמויות שלא נראו בעבר, והיקף פרויקטי ה-LNG שבתכנון ובבנייה חצה כבר את רף ה-700 מיליארד מטר מעוקב. אם רוב הקיבולת הזו תעלה לאוויר כמתוכנן, השוק עלול לעבור מעודף ביקוש לעודף היצע, והמוכרים יצטרכו להוריד מחירים כדי למצוא קונים. בבנק העולמי העריכו בתחזית שפרסמו בקיץ שמחיר הגז באירופה יירד ב-2027 בכ-20%, כשהשיבושים במפרץ יתמתנו.
- מי יקבל חשמל ל-AI? רשות החשמל צפויה להגביל חוות שרתים ל-200 מגה-ואט
- טראמפ הכריז על עסקת גז עם טייוואן - והפרויקט באלסקה עדיין רחוק מהשלמה
ההרחבה הגדולה של קטאר, פרויקט North Field East, שאמור להוסיף כ-32 מיליון טון בשנה, עלולה להתעכב בגלל הנזק בראס לפאן, ועיכוב כזה ידחה את גל ההיצע לסוף העשור. גם בארצות הברית חלק מהפרויקטים תלויים בהשקעות שעוד לא הושלמו ובאישורי ייצוא. הקרן הבינלאומית לאנרגיה, שעדכנה ביולי את תחזיותיה, צופה ירידה של כחצי אחוז בביקוש העולמי לגז ב-2026, השלישית בשבע השנים האחרונות, בעיקר בגלל המחירים הגבוהים.
חורף קר באירופה ובצפון-מזרח אסיה ירוקן את המחסנים מהר יותר ויגביר את התחרות על כל מטען פנוי, ויש בשוק מי שמעריכים שבתרחיש כזה המחיר יחצה את רף 100 האירו. חורף מתון יאפשר לאירופה לסיים אותו עם מלאים סבירים. ההכרזה של קטאר על כוח עליון במשלוחים ללקוחות ארוכי הטווח שלה תקפה בשלב זה עד נובמבר באסיה ועד דצמבר באירופה.
