המדדים המובילים בהודו בשיא של כל הזמנים – האם יש שם עוד אפסייד?
כמו השווקים הפיננסיים בוול סטריט, נראה שככל שהשפעות המגפה מעמיקות בהודו, כך עולים גם השווקים. לפי אוניברסיטת ג'ון הופקינס, אמנם ישנה ירידה בכמות החולים המאומתים המתגלים בכל יום – נוכח אמצעי הסגר שהשיתה המדינה – הודו עדיין שנייה רק לארה"ב במספר הנדבקים עם קרוב ל-9.5 מיליון נדבקים ובמקום ה-3 במספר המתים (אחרי ארה"ב וברזיל) עם למעלה מ-137 אלף מתים. נכון שביחס ל-1.3 מיליארד הודים מדובר במספרים קטנים מאוד - עדיין השפעות הסגרים על הכלכלה שם הביא לשנמוך התחזית הרב שנתית.
למרות הרצון לפתח שם את השווקים, היכולת של הממשלה להגיע ליעד של הפיכת השווקים ההודיים להיקף של 5 טריליון דולר ובשבוע שעבר המדינה נכנסה למיתון טכני עם 2 רבעונים רצופים של התכווצות כלכלית.
אבל כמו במקרה של הנאסד"ק ששבר שיאים יחד עם נתוני האבטלה בארה"ב, השווקים ההודיים, נכון לכרגע, לא עוצרים. הניפטי 50 (NSEI), המדד המוביל בבורסת ניו דלהי עומד על 12,969 נקודות, לאחר שעלה ב-70% מאז מארס, כשבשפל שלו עמד על 7,610 נקודות. מתחילת השנה, המדד בתשואה חיובית של 6.5%.
גם במדד המרכזי השני של בחשיבותו, מדד בומביי 30 (BSESN), עלה ב-70% מאז מארס. כיום הוא עומד על 44,150 נקודות לאחר שבמארס ירד לרמה של 25,981 נקודות. כלומר עלייה של 70%. מתחילת השנה הוא הוא עלה ב-6.9%.
- עלייה קלה במספר התביעות לדמי אבטלה בארה"ב
- חבר הפד מירן מזהיר: הריבית גבוהה מדי ועלולה להוביל לעלייה באבטלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז כן, השוק שם שובר שיאים. שווי שוק המניות בכללותו נקבע על למעלה מ-2.8 טריליון דולר. הוא עדיין לא בשיא של לפני פרוץ המגפה, אבל שווי השוק צפוי ללכת בעקבות המדדים. השאלה לאן הם הולכים? לפי האתר גורופוקוס, העוקב אחר השווקים ההודים, לפי מדד באפט השוק שם מתומחר בצורה הוגנת, כאשר ב-8 השנים הקרובות צפויה תשואה של כמעט 71%.
בכל מקרה הבורסה ההודית מאוד סחירה. בדצמבר 2019, היא עמדה על המקום ה-12 בעולם בהיקף המסחר, מעל הבורסות בברזיל, אסטרליה, טאיוון וגם איסטנבול. היא גם צפויה להמשיך לצמוח בשנים הקרובות, כשבהנהגה ההודית מעוניינים לפתוח את הודו לשווקים חדשים.
מפתחים את השווקים הפיננסיים – אבל כדאי להיזהר
אז למרות שהריבית שקבע הבנק המרכזי ההודי (RBI) עומדת על 4% (!), המדדים עולים. השבוע, בפגישת הנגידים ה-RBI צפוי להותיר את הריבית על כנה, כשהרשויות במדינה פועלים לפתוח עוד יותר את השווקים הפיננסיים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
"למרות הבעיות שהעלתה הקורונה, הבנק לקח צעדים כדי שנגיע לשלב הבא של הרפורמות ולהגביר את קצב שחרור השווקים", אמר הנגיד ההודי, שרי שאקטיקטנטה דאס בשבוע שעבר, שהוסיף שבכוונתו לפתח שווקי נגזרים.
הוא הוסיף כי הוא חותר לתהליך של בינאום הבורסות המקומיות – כאשר קרוב לוודאי, ההשראה שלו מגיעה מהבורסות הסיניות, שעמן השוק ההודי רוצה להתמודד בעשורים הקרובים. בשנה שעברה, הבורסה המקומית
מה שברור למרבית הצופים המתבוננים בכלכלה ההודית, זה שהיא נפגעה קשה מאוד מהמגפה. אבל השווקים הפיננסיים, כמו מרבית יתר השווקים, אופטימיים בשל פיתוח החיסונים המואץ, שכבר הביא את מודרנה (MRNA) ופייזר (PFE) להגיש בקשה ל-FDA לקבלת אישור מזורז לחיסון שפיתחו. הסנטימנט הזה הוא גם בחלקו שתרם לראלי שחווים השווקים בהודו.
אבל לא לעולם חוסן. לפחות לא לפי הבנק HSBS, שממליץ למשקיעים להיזהר לפני שהם נכנסים להשקעות בתת היבשת. "בתקופת הזמן הזו, אני לא חושב שזה יהיה נכון לרדוף אחרי הראלי בשווקים, במיוחד ההודיים", אמר ג'יימס צ'יאו, האסטרטג הראשי של HSBC באזור דרום מזרח אסיה ל-CNBC.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
