טסלה השיקה את הסייברקאב, והמשקיעים הגיבו בירידה של 6%

טסלה השיקה את הסייברקאב, הרובוטקסי הייעודי שלה בלי הגה ובלי דוושות, ובוול סטריט הגיבו בירידה. המניה יורדת כ-6.4% ל-352 דולר, אחרי שעלתה כ-5.4% ביום חמישי לקראת האירוע. המהלך הזה מוחק כמעט את כל העלייה שהמניה צברה השבוע.

האירוע התקיים בהזמנה בלבד, בלי שידור חי ובלי מצגת מספרים. החברה מסרה שנסיעות בסייברקאב ייפתחו לציבור אחרי נעילת המסחר, אבל נמנעה מלפרט כמה כלי רכב ייצאו לדרך, באילו ערים ובאיזה קצב. מי שרצה לראות איך זה נראה נאלץ להסתמך על סרטונים שהעלו המשתתפים לרשתות. להרחבה: בלי הגה ובלי דוושות: טסלה תשיק הלילה את הסייברקאב.

מהסרטונים אפשר ללמוד כמה דברים. בסייברקאב מותקן העוזר החכם גרוק, והרכבים מחוברים לשירות התקשורת הלווייני סטארלינק. יש גם סימנים לכך שהם מריצים גרסה 15 של תוכנת הנהיגה העצמאית של החברה, בעוד הרכבים שנוסעים היום בכבישים מריצים גרסה 14. הגרסה החדשה צפויה להגיע למשתמשים בחודשים הקרובים.

היקף הפריסה נשאר השאלה המרכזית. לפי נתוני רישוי בטקסס, נרשמו עד כה 45 כלי רכב מסוג סייברקאב, מספר צנוע ביחס לציפיות שנבנו סביב האירוע. ההשקה עצמה נראית ממוקדת באוסטין, ולקוחות יוכלו לבחור באפליקציית הרובוטקסי בין הסייברקאב הדו-מושבי לבין מודל Y.

במקביל פתחה החברה אפשרות להביע עניין ברכישת צי סייברקאב. זה מרמז על כוונה לצרף מפעילים חיצוניים לרשת ולהאיץ את הפריסה בלי לממן את כל הצי מהמאזן שלה. מודל כזה יכול להאיץ את הצמיחה, והוא גם מעביר חלק מהסיכון התפעולי לצד השני.

התגובה בשוק מסבירה את עצמה. חלק מהמשקיעים קנו את המניה לקראת האירוע וציפו למספרים, ליעדים או ללוח זמנים, וקיבלו השקה סמלית. השקה בלי נתונים קשה לתרגום למודל הכנסות, ומי שקנה על הציפייה בחר לממש. מתחילת השנה המניה איבדה כ-16%, אף שבשנים-עשר החודשים האחרונים היא הוסיפה כ-11%. להרחבה: טסלה: הייפ הסייברקאב מול מציאות הצי.

הרקע לכל הסיפור הוא שוק ענק. בארצות הברית נוסעים יותר משלושה טריליון מיילים בשנה, כ-4.8 טריליון קילומטרים, ואם נסיעה ברכב אוטונומי תהיה זולה מהחזקת רכב פרטי, כלכלת התחבורה משתנה מהיסוד. זו הסיבה שהשוק מוכן לתמחר לטסלה פרמיה על הסיפור הזה, וגם הסיבה שהוא מגיב בעצבנות כשהפרטים מתמהמהים.

בחודשים האחרונים טסלה כבר עברה כמה תחנות רגולטוריות בדרך לרשת רובוטקסי מסחרית, ובהן אישורים להפעלת אלפי כלי רכב בכבישים ציבוריים. הפער בין אישור על הנייר לבין צי שנוסע בפועל ומייצר הכנסות הוא בדיוק מה שהמשקיעים מנסים לתמחר, וההשקה של אמש הותירה אותו פתוח. גם המתחרות מרגישות את החום: אובר משקיעה מיליארדים ברובוטקסי - ובמקביל תוקעת את הרובוטקסי של המתחרות.

המרוץ הזה גם רחוק מלהיות שלה לבד. וויימו של אלפבית מפעילה כבר צי מסחרי בכמה ערים בארצות הברית, ואובר נכנסת לתחום דרך שותפויות והשקעות. הפער בין הצדדים נמדד פחות בטכנולוגיה שעל הנייר ויותר במספר הרכבים שנוסעים בפועל ובקצב שבו אפשר להוסיף עוד. להרחבה: הקרב הגדול על הרובוטקסי מתחיל: טסלה נגד Waymo.

• בלי הגה ובלי דוושות: טסלה תשיק הלילה את הסייברקאב
• אובר משקיעה מיליארדים ברובוטקסי - ובמקביל תוקעת את הרובוטקסי של המתחרות

מה שיקבע מכאן הוא קצב. בשבועות הקרובים יחפשו בשוק סימנים להרחבת הצי, לפתיחת ערים נוספות ולמעבר מנסיעות הדגמה לנסיעות בתשלום בהיקף משמעותי. עד שהמספרים האלה יגיעו, המניה צפויה להמשיך לנוע לפי ציפיות ולפי הודעות, ופחות לפי תוצאות שאפשר למדוד ברבעון.