מדד המעו"ף – השווקים מאותתים צפונה
לבטי התקופה האחרונה מתמקדים סביב השאלה האם אפשר לסתום את הגולל על מגמת הירידה או שמא מדובר בעוד עלייה לצורך ירידה. מי שמחפש בשוקי ההון למיניהם תשובות מוחלטות, כדאי שיפנה לאפיקים אחרים. אי אפשר לדעת בשלב זה, ולעניות דעתי, גם לא ממש צריך. לפחות לא המשקיע הקטן שיכול לנתב את עצמו בשוק הזה בשברירי שנייה. במקום להתמקד בדבר שבלתי אפשרי לדעת אותו, הבה נמקד את תשומת הלב בנתונים הפרושים לפנינו וננסה להפיק מהם את המיטב.
בסקירות האחרונות הערכתי שהשווקים בשלים לתיקון. למעשה, היו בידיהם כל הסיבות מדוע לעלות. התיקון בושש מעט, סיפק בתחילה איתותי שווא אך בשלב כלשהו התרצו השווקים והחלו לעלות. נשאלת השאלה כיצד מתייחסים לעליות אלו.
הסימנים
היות והמגמות הארוכות יותר, היינו המגמה הראשית הנשקפת מהגרף החודשי היא מגמת ירידה ברורה, וכמוה גם המגמה המשנית המיוצגת על ידי הגרף השבועי, נתייחס, למען הזהירות, לגל העליות הנוכחי כאל תיקון טכני וננסה להבין את הפוטנציאל הגלום בו. ולהלן הסימנים הקיימים.
1. בסקירה האחרונה כתבתי שהסשן הנוכחי נפתח באופן בו "ניקו" השווקים את הירידה החדה שפתחה את חודש דצמבר. מיד לאחר מכן, נבלמו כל השווקים כולם מעל רמת השפל שנכרתה לקראת סוף נובמבר. המעו"ף רשם שפל ברמה של 616 הנקודות המשמעות היא שהקונים מוכנים לרכוש את אותה הסחורה במחירים הולכים ועולים וזאת לעומת תקופות אחרות. כתבתי אז ששתי נקודות שפל עולות אלו, שבשלב הנוכחי נראות רק על גבי הגרף היומי, מבטאות עוצמה קצרת טווח ומעידות על סבירות גבוהה לעליות.
2. שבוע המסחר האחרון הביא איתו מרכיב נוסף בדמות גל העליות ששבר מעלה את רמת השיא 671 הנקודות. שבירה זו יצרה את המינימום הנדרש למגמת עלייה קצרת טווח.
3. בנוסף, כפי שאפשר לראות על הגרף המצורף מתקיים "קרוס" בין שני הממוצעים הנעים הקצרים וניסיון של השוק לתקוף את הממוצע הארוך יותר, תהליך שלא התרחש אלא רק בסוף אוגוסט השנה.
4. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדדי העוצמה המסורתיים המצויים ברמות גבוהות מחד ומסונכרנים עם השוק מאידך. שני פרמטרים אלו מעידים על אמינותה של המגמה הקצרה ומעלים את הסבירות להמשכיותה.
המרכיבים הקיימים כיום מאשרים את מגמת העלייה קצרת הטווח ומעלים את הסבירות ולפיה היא צפויה להימשך. הנחת העבודה לטווח קרוב גורסת של ירידה צפויה להיות לצורך עלייה. וכי השוק צפוי, במהלך התקופה הקרובה, לרשום רמות גבוהות מאלו הוא מצוי בהם כיום.
העליות לאן
השאלה המרכזית היא איזה גל עומד לתיקון. כאורך הגל העומד לתיקון כן יעדי השוק. לעניות דעתי, השווקים כולם ובכלל זה שוקי המט"ח סיימו את גל הירידות שהחל ביוני 2008. עבור מדד המעו"ף מדובר בגל הירידות שהחל ברמת 1,138 הנקודות והסתיים בשפל של 590 הנקודות.
לפיכך, אמור היעד המינימאלי של מדד המעו"ף להימצא באזור 780 – 800 הנקודות כאשר ההגעה לשם תהיה בשלבים ותוך כדי תיקונים טכניים.
למה לשים לב
ראשית למחזורי המסחר. לעניות דעתי זהו הפרמטר החשוב מכל. חשוב יותר משיעור העלייה של השוק. נא לתת פחות משקל ל"כמה השוק עלה", ויותר משקל למחזורי המסחר שילוו את השוק.
שנית, לאופן העלייה. רצוי שימי עליות אם יהיו כאלה יסגרו בסמוך לגבוה היומי.המשמעות היא דומיננטיות מוחלטת של הקונים.
שלישית רמות התנגדות – הראשונה ברמת 720 – 730. תנאי הכרחי להמשך הדרך היא חציה של רמה זו כלפי מעלה.
ורביעית רמות תמיכה – כל ניסיון עליות מותנה בראש ובראשונה ביכולת להחזיק תמיכות. וכאן יש לשים לב היטב לרמת 650 הנקודות שרק שמירה אדוקה עליה כרמת תמיכה תסייע לשוק להמשיך מעלה.
סיכום
סביר להניח שהשווקים מצויים בגל עליות כאשר ההתייחסות בשלב זה תהיה כאל תיקון טכני בלבד.
* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
