שוק ה-5G בארה"ב רותח - אבל איזו מניה מובילה במרוץ?
בעוד בישראל נערכים לפרוש את תשתיות הסיבים, יחד עם השלמתו של מכרז דור ה-5G, לפני מספר שבועות נערך כנס וירטואלי של בנק ההשקעות גולדמן זאקס, שבו השתתפו בכירי ענקיות הטלפונייה האמריקאיות ורייזון (VZ), טימובייל (TMUS) ו-AT&T .כולם שם דיברו על הדור הבא של האינטרנט, מה שהבליט את הפערים בין החברות וגם את הפוזיציות שלהן.
מנכ"ל ורייזון, האנס ווסטברג תיאר לאחרונה את האסטרטגיה של החברה שלו, כשהודיע על שת"פ בהיקף של 7 מיליארד דולר עם המפעיל טראקפון – שעובד עם לקוחות פרי פייד, כלומר תשלום מראש – בניסיון להגדיל את נתח השוק הלואו אנד. כ-13 מיליון מתוך 21 מיליון המשתמשים של טראקפון כבר משתמשים ברשת של ורייזון, כשווסטברג אמר כי החברה מסוגלת לקלוט גם את יתר הלקוחות בשירותי ה-5G.
ווסטברג גם הסביר איך בחברה ינסו לגרום ללקוחות לשלם יותר על השירותים החדשים. למחצית מהלקוחות של החברה יש חשבון של שימוש בדאטה ללא הגבלה, אבל רק ללקוחות הפרימיום יש גישה ל-5G. ורייזון נמצאת רק בשלבים הראשונים של הצעת השירות, כשהם משתמשים ברשת של המתחרים בטי מובייל.
עם זאת, למרות הראלי בשווקים מאז מארס והתחזקות השימוש בדטה, לפחות בינתיים, מניית ורייזון עדיין מפגרת אחרי השוק, כשמתיחלת השנה מחיר המניה ירד ממ-61 דולר ל-59.5 דולר נכון לכתיבת שורות אלה.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ"ל AT&T, ג'ון סטנקי, אמר שהחברה שלו ממוקדת על רווחים מהפרוטפוליו בתחום הטלקום והמדיה. בין היתר, HBO MAX ותשתיות סיבים שיניעו תשתית 5G ואת שירותי הפס הרחב הביתי. הרעיון הוא שמי שמבטל את אופציית הטלוויזיה הישירה ( (DirecTV יתחבר ל-HBO ולשירותים עם עלות גבוהה יותר, כולל אפשרות לבאנדלים משתלמים, שימנע זליגת לקוחות למפעילים אחרים.
סטנקי גם אמר שהחברה תמשיך לחלק דיבידנדים, שנכון לכרגע עומדים על כ-7% בשנה. במקביל היא תמשיך להוריד את רמת החוב. בינתיים, זה לא מרגיע את המשקיעים, כשגם המניה הזו לא מצליחה להתרומם. בתחילת השנה היא נסחרה ב-39 דולר, היום היא ב-28 דולר למניה. למעלה מ-28% נפילה.
מנכ"ל טימובייל, מייק סיוורט, הדגיש את היתרונות של ספקטרום האלחוטי, לאחר רכישת המפעיל ספרינט שזה עתה הושלמה, כשיחד עם היכולת של החברה לעשות סקיילינג – כלומר להגדיל משמעותית את כמות המשתמשים – ומאפשר לחברה לשמור על מחירים נמוכים יחסית למתחרים. "אנחנו חושבים שאנחנו בונים את רשת ה-5G הטובה בעולם והמתחרים שלנו לא ידעו מה פגע בהם", אמר סיוורט.
- נבאן בדרך לוול סטריט. חברת הנסיעות הישראלית-אמריקאית מכוונת לשווי של מעל 9 מיליארד דולר
- טראמפ הופך את ההגירה לאמריקה לעניין של כסף גדול: ויזה ב-100 אלף דולר, תושבות במיליון
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
נראה שהמשקיעים דווקא אוהבים את תוכניות החברה. מתחילת השנה המניה עולה ב-41%. מרמה של 78.6 דולר למניה, ל-112 דולר, כשככל הנראה, המיזוג עם ספרינט נותן לחברה רוח גבית.
הזינוק במניה של טימוביילה מבטא התייחסות שונה של המשקיעים בווריזון ו-AT&T לעומת טימובייל. האחרונה היא סוג של מניית צמיחה. היא צפויה להערכת המשקיעים לגדול בקצב מעל הממוצע בתעשייה ובמקביל לייצר גידול משמעותי ברווחים. זו הסיבה שמכפיל הרווח העתידי שלה לשנה הבאה הוא גבוה - באזור ה-60.
מנגד, התמחור של ווריזון שהיא מענקיות התקשורת בארה"ב הוא יחסית נמוך - מכפיל רווח של כ-11.7, ואילו AT&T נסחרת במכפיל נמוך של כ-8.8 על הרווחים בשנה הבאה. הסיבה היא צמיחה מאוד נמוכה ואולי גם ספקות לגבי יכולת הצמיחה העתידית מה-5G.
- 1.שלשתם חארע 27/09/2020 09:06הגב לתגובה זולגבי מניות דיבידנד של שמונה אחוז על מחיר נמוך שווהההה
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
