תרגיל בהערכת שווי: וואטסאפ נמכרה תמורת 19 מיליארד ד', מה זה אומר על בלאקברי?

ביום חמישי האחרון התבשרו האזרחים בעולם כי וואטסאפ נמכרה לפייסבוק תמורת 19 מיליארד דולר - אז כמה שווה BBM של בלאקברי והאם ניתן לגזור מכך את שווי החברה בכלולתה?
דניאל קביליו |
נושאים בכתבה בלאקברי וואטסאפ

עסקת הרכישה פייסבוק-וואטסאפ נחשפה אחרי יום המסחר בוול סטריט ביום ד' והכתה גלים. העסקה המדוברת הפכה את וואטסאפ לאפליקציית המוביל היקרה ביותר בעולם עקב תג המחיר של 19 מיליארד דולר שיעברו חלקם במזומן וחלקם במניות. אז מה הקשר, אם בכלל, בין העסקה המדוברת לבין השווי של בלאקברי?

לוואטסאפ, כידוע, יותר מ-450 מיליון משתמשים והמספר המדובר גדל יום ביומו. לשירות ה-BBM הוותיק של בלאקברי קרוב ל-80 מיליון משתמשים. אז אם וואטסאפ נמכרה במחיר של בין 35 ל-42 דולר פר משתמש אז ה-BBM של בלאקברי שווה בין 2.8 מיליארד ל-3.4 מיליארד דולר (נזכיר כי שווי שוק בלאקברי עומד על 4.8 מילארד דולר בלבד)?

"ממש ממש לא" אומר קולין גיליס, אנליסט טכנולגיות בכיר ב - BGC Financial. "אי אפשר לייחס השווי המדובר ל-BBM מכיוון שהיא לא צומחת באותם שיעורים. יותר נכון לחשב זאת לפי מה שוויבר (VIBER) קבלה מרוקטן שזה בין 8-9 דולר למשתמש".

חישוב מהיר של האמור יביא לתוצאה נמוכה יותר עבור השווי של BBM סביב ה-700 מיליון דולר כאשר גיליס מוסיף ואומר כי לדעתו חלק מההפטנטים של בלאק ברי מנופחים גם ככה "אנשים אומרים שהפטנטים של בלאקברי שווים בערך 3 מיליארד דולר. אבל להערכתי, ומכיוון שלחלקם כבר פג התוקף, הם שווים 1 מיליארד דולר בלבד".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מכה נוספת לפייסבוק: עשויה לשלם קנס עצום למס הכנסה האמריקני

אלמוג עזר |
נושאים בכתבה פייסבוק
פייסבוק עשוייה בקרוב לשלם מיליארדים למס הכנסה. החברה הודיעה אתמול כי מס הכנסה האמריקני חוקר את רישומה של נכסי החברה באירלנד אשר מאפשרת פוטר משמעותי ממיסים.  הקנס שמרחף מעל לראשה של פייסבוק יכול להגיע עד לכדי 5 מיליארד דולר - לא כולל ריבית. בתוך כך מודיעה הנהלת הרשת החברתית כי קנס שכזה יהיה בעל השלכות ברורות על מצבה הפיננסי.   הפעם הראשונה שבה פורסמה ההסתבכות של פייסבוק עם רשות המיסים הייתה לפני שלושה שבועות. זאת כאשר ממשלת ארה"ב הגישה תביעה נגד פייסבוק שאילצה אותה לחשוף מסמכים. אם כי דאז לא דובר על מהות העונש שפייסבוק אמורה לקבל.  החקירה שמתנהלת נגד פייסבוק בודקת את התנהלותה מאז שנת 2010 דאז העבירה את כל הפעילות שלה מארה"ב וקנדה אל אירלנד. אירלנד בשנים האחרונות משמשת מעין מקלט מס לכל חברות הטכנולוגיה הגדולות. מס החברות באירלנד הוא מהנמוכים באירופה כדי לעודד השקעה מחוץ למדינה. חלק מהתאגידים הבינלאומיים משלמים מס נמוך הרבה יותר, הודות להטבות ממשלתיות ולתרגילים חשבונאיים. הודעתה של פייסבוק מגיעה לאחר שביום רביעי, פרסמה את הדו"ח הרבעוני שלה. פייסבוק הציגה הכנסות עתק של  6.44 מיליארד דולר. אם כי בד בבד סמנכ"ל הכספים של החברה טען כי מבחינת פרסום ברשת החברתית, הם הגיעו לנקודת האופטימום.