סמט מ-IBI: מחיר עסקת הבינלאומי-אוצר החייל מוצדק
האנליסטית רוונה סמט מבית ההשקעות אי.בי.אי פרסמה היום את סקירתה אודות ההודעה של בנק הפועלים מהבוקר, כי בנק אוצר החייל יימכר לבנק הבינלאומי במחיר של 185% על ההון העצמי תמורת הרכישה הינה כ-703 מיליון שקל.
כאמור, הבנק הבינלאומי רכש 66% בזכויות ההצבעה וכ-66% מהון הבנק אשר הוחזקו עד כה ע"י בנק הפועלים ועל פי דרישת ועדת בכר עתיד היה להימכר עד סוף 2005. רווח ההון שעתיד הפועלים לרשום בגין מכירה זו הינה כ-255 מיליון שקל, השקעתו בבנק אוצר החייל עמדה על כ-450 מיליון שקל.
האנליסטית של אי.בי.אי ציינה, כי ההשפעה על הבינלאומי תתבטא הן בהגדלת נתח השוק במגזר משקי הבית והן ביכולת תחרות משמעותית יותר במגזר משקי הבית ביחס למצב שלפני הרכישה. בנוסף, "איחוד דוחות בנק אוצר החייל בדוחות הבינלאומי יביאו להגדלת הרווח בכ-50 מיליון שקל לשנה מנגד תתבצע הפחתה של המוניטין במשך 10 שנים, בגין הרכישה של כ-40 מיליון שקל (פעולה שאיננה תזרימית)", הוסיפה סמט.
בצד החסרונות על הבינלאומי ציינו בבית ההשקעות, כי "יש הטוענים כי מחירו של הבנק הינו יקר ביחס לשווי שוק להון של הבנקים האחרים". סמט מעריכה, כי "הפער מוצדק מכיוון שתיק האשראי של אוצר החייל הינו טוב בהרבה מתיק האשראי של חמשת הבנקים הגדולים וזאת בשל לקוחות הבנק אשר נחשבים בעלי יכולת פירעון גבוהה".
מהי ויזת זהב ואיפה עדיין אפשר להשיג אחת?
בעולם שמקשיח גבולות ומגבלות הגירה, מדינות רבות ממשיכות להציע מסלול מהיר לתושבות ולעיתים גם לאזרחות - למי שמוכן לשלם; מה עומד מאחורי הטרנד, למה הוא מצטמצם ואיפה הוא עדיין פתוח
ויזה זהב ממשל טראמפ השיק לאחרונה רשמית את תוכנית ה-Gold Card בארה"ב, שמאפשרת לזרים אמידים להשיג אשרת הגירה קבועה (גרין קארד) בתמורה לתרומה של מיליון דולר לאוצר הפדרלי, או שני מיליון דולר דרך תאגיד. התוכנית, שהוכרזה בפברואר 2025 והוסדרה בצו נשיאותי מספר 14351, כוללת גם אופציית Platinum Card בעלות של חמישה מיליון דולר, שמקנה פטורים ממס על הכנסות מחוץ לארה"ב. מאז השקת האתר trumpcard.gov, הוגשו אלפי בקשות ראשוניות, בעיקר ממשקיעים מסין, הודו והמזרח התיכון, עם הכנסה צפויה לארה"ב של 50 מיליארד דולר בשנה הראשונה. זוהי התפתחות משמעותית בשוק הגלובלי של ויזות זהב, ששווי השוק שלו הוערך עד כה ב-30-50 מיליארד דולר בשנה וצפוי לגדול אפילו פי 2 בזכות המהלך של טראמפ.
ויזות זהב, או תוכניות תושבות בהשקעה (Residence by Investment), קיימות כבר ארבעה עשורים ומשמשות ככלי כלכלי למדינות שמחפשות זרימת הון זר. בשנת 2024 נמכרו כ-10,000 ויזות כאלו ברחבי העולם, עם השקעה ממוצעת של 500 אלף דולר למשקיע. עם זאת, בשנת 2025 נרשמת מגמה של צמצום: 12 מדינות סגרו או הגבילו תוכניות, בעיקר באירופה, בעקבות לחץ מהאיחוד האירופי על סיכוני הלבנת הון וביטחון. למרות זאת, כ-30 תוכניות נותרו פעילות, עם דגש על אסיה, המזרח התיכון והקריביים.
מהי ויזת זהב
ויזת זהב מאפשרת למשקיע זר להשיג תושבות זמנית או קבועה במדינה בתמורה להשקעה מינימלית מוגדרת. ההשקעה יכולה לכלול רכישת נדל"ן (בממוצע 300-800 אלף דולר), השקעה בקרנות ממשלתיות (מ-250 אלף דולר), הקמת עסק שיוצר 10-50 מקומות עבודה, או תרומה ישירה לממשלה (מ-100 אלף דולר). ברוב התוכניות אין דרישה למגורים קבועים - רק ביקור מינימלי של 7-30 יום בשנה - מה שהופך אותן לפתרון גמיש למשפחות אמידות שמחפשות גיוון גיאוגרפי, אופטימיזציית מס (למשל, פטורים על מס הון) או גישה לשווקים חדשים.
בשנת 2025 השוק מושך כ-150 אלף משקיעים פוטנציאליים, בעיקר מסין (35% מהבקשות), רוסיה (20%) והודו (15%), על רקע חוסר יציבות כלכלית ומגבלות יצוא הון. היתרונות כוללים ניידות גלובלית: למשל, תושבות באיחוד האירופי מאפשרת כניסה ללא ויזה ל-180 מדינות, וגישה למערכות חינוך ובריאות מתקדמות. עם זאת, התוכניות כוללות בדיקות רקע קפדניות (Due Diligence) שדורשות ניקיון פלילי ומקורות כספים לגיטימיים, עם שיעור דחייה של 5%-10%.
דרכון זהב, או אזרחות בהשקעה (Citizenship by Investment), לוקח את הרעיון צעד קדימה ומעניק אזרחות מלאה בתוך 3-12 חודשים, ללא דרישת מגורים קודמת. בשנת 2025, 14 מדינות מציעות תוכניות כאלו, בעיקר באיים הקריביים, עם השקעה מינימלית של 200 אלף דולר. היתרון העיקרי הוא חופש תנועה: דרכון מהקריביים, למשל, מאפשר כניסה ללא ויזה ל-145-160 מדינות, כולל האיחוד האירופי, בריטניה וקנדה.
