יום המסחר בתל אביב ננעל במגמה מעורבת לאחר שבבוקר נפתח בירידות של עד 1%. ברקע, שני החיסולים אמש, של איסמעיל הניה ראש הזרוע המדינית של חמאס, ופואד שוכר (חאג' מוחסן), שנמנה עם צמרת חיזבאללה. במקביל, מניות הארביטראז' חוזרות הבוקר עם השפעה שלילית של כ-0.35% על המדד בהובלת מניית קמטק 3.08% שחזרה עם פער שלילי של 6%. בצל החיסולים הדרמטיים שער הדולר מזנק לעומת השקל דולר שקל רציף -0.25%  ."החיסולים שבוצעו אמש בביירות וטהרן מזניקים את רף הרגישות בשוק המט"ח, מגבירים את התנודתיות והחשש מהסלמה ביטחונית רחבה", אמר יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות. "ביקושי מט"ח מצד חברות האנרגיה תרמו בימים האחרונים לעודפי הביקוש ותמכו בהתייצבות הדולר מעל לרמת 3.72 שקלים לדולר. העלייה ברף הסיכון לצד התנודות בשוק ההון תרמו להתרחבות פער הריביות שבין השקל למטבעות מרכזיים". >> פרסום ראשון: אלו התשואות של קרנות ההשתלמות בחודש יולי במוקד המסחר נמצא מניית חברת טבע  טבע שפרסמה תוצאות טובות עבור הרבעון השני של השנה - ההכנסות הסתכמו ב-4.2 מיליארד דולר, מעל לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 4.06 מיליארד דולר. בשורה התחתונה טבע דיווחה על רווח של 61 סנט למניה, מעל לצפי האנליסטים שהיה לרווח של 55 סנט למניה למניה. טבע העלתה תחזית לשנה כולה, וצופה כי תסיים את 2024 עם הכנסות של 16-16.4 מיליארד דולר. מי שעוד פרסמה את תוצאותיה לרבעון היא חברת פריון פריון נטוורק שתוצאותיה היו בהתאם להנמכת התחזיות מהחודש שעבר. החברה המספקת פתרונות טכנולוגיים לחיבור בין מפרסמים לצרכנים בכל ערוצי הפרסום הדיגיטלי המרכזיים, הרוויחה 26 סנט למניה ברבעון השני על הכנסות של 108.7 מיליון דולר.  מניות האנרגיה המתחדשת או.פי.סי  או פי סי אנרגיה -0.87% ודוראל דוראל אנרגיה -0.97% מזנקות במסחר בעקבות הזינוק במחירי החשמל ב-PJM, רשת החשמל הגדולה ביותר בארה"ב. במקביל החשש מפני התלקחות במזרח התיכון מקפיץ גם את מחירי הנפט נפט WTI (אוק) נפט WTI (ספט) נפט ברנט (ספט) . הקפיצה מחירי הנפט מקפיצה גם את מדדי האנרגיה השונים -  מדד ת"א תשתיות אנרגיה -0.35% מדד ת"א קלינטק -1.05% אינדקס אנרגיה ישראלית -0.09% אינדקס אנרגיה מתחדשת ישראל 0.1% . מעבר לים, אחרי המסחר פרסמה ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט את תוצאותיה הכספיות. השוק התאכזב מפעילות הענן והמניה ירדה בחדות - מעל 6%, ובהמשך הירידה התמתנה למתחת ל-3%. מנגד AMD הציגה דוחות טובים והמניה זינקה ולקחה עימה את מניית אנבידיה שנפלה אתמול ב-7%. שתי המניות האלו זינקו אחרי המסחר במעל 5%. החוזים על וול סטריט בשלב זה חיוביים עם עליות של עד 1.5% בנאסד"ק. יצרנית השבבים אינטל תפטר עובדים בהיקף משמעותי. ההערכות נוקבות ב-55 מסך העובדים בעולם כלומר, כ-6,000 עובדים, כך על פי דיווח ברשת בלומברג. מי שעשויים להפגע מהמהלך הם עובדי אינטל בישראל, המהווים 10% מאינטל העולמית - 12 אלף עובדים בישראל מתוך 120 אלף לאינטל העולמית.  

מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN -0.1%

מחזור המסחר מסתכם בכ-2.33 מיליארד שקל. מצטרפת חדשה לבורסה בתל אביב: קבוצת טיאסג'י (TSG), העוסקת בפיתוח של מערכות תוכנה ופתרונות מתקדמים למגזר הביטחוני והאזרחי, השלימה הנפקה ראשונית (IPO), במסגרתה גייסה כ-62 מיליון שקל, לפי שווי של כ-462 מיליון שקל. לפני ההנפקה, מניותיה הוחזקו בחלקים שווים על ידי התעשייה האווירית וקבוצת פורמולה מערכות פורמולה מערכות 0.17% . שלשום פרסמנו כי שתיהן צפויות לרשום רווח של כ-100 מיליון שקל כל אחת עם השלמת ההנפקה הראשונית הצפויה של קבוצת טיאסג'י (TSG). בית ההשקעות איביאי בית השק -2.49%  רוכש באמצעות חברת בת (70%) את השליטה (60%) בחברת נקסטאייג', המספקת שירותי ניהול כספים עבור סטארט־אפים, תמורת 130 מיליון שקל. בשנת 2023 הציגה נקסטאייג' הכנסות של 89.5 מיליון שקל, לצד רווח נקי של כ-19.1 מיליון שקל. "פעילות ה-AI תהיה הפעילות המרכזית של אודיוקודס אודיוקודס -0.25%  ; ההשפעה בדוחות תגיע כבר בתחילת 2025" מאז הדוחות לרבעון הראשון מניית אודיוקודס עלתה ב-10% והדוחות האחרונים מראים שהחברה מבינה לאן העולם הולך: "העברנו כבר כמעט שליש מהמהנדסים לפעילות ה-AI", אומר לנו בשיחה המנכ"ל שבתאי אדלרסברג. בית המשפט דחה את הפשרה בתביעה הייצוגית נגד מיטב מיטב השקעות -0.63%  : תשלם 200 מיליון שקל למרות שהגיעה לפשרה עם העמיתים בקופות הגמל שלה, בית המשפט קבע שהחברה תשלם סכום גבוה יותר וכן תכסה את ההוצאות המשפטיות של התובעים; בכוונת מיטב לערער על ההחלטה. תקציב המדינה היה אמור להיות מאושר ב-15.8 אבל זה כבר לא יקרה מאחר ופגרת הקיץ נגמרת רק בחודש אוקטובר, ואם דיוני התקציב ימשיכו להידחות המשמעות היא שב-2025 ישראל תתנהל עם "תקציב המשכי" - תקנה קבועה בחוק המקנה לממשלה להתשמש בכל חודש ב-1/12 מההוצאה הממשלתית המותרת לשנה הקודמת כשהן צמודות לממוצע שיעור הגידול באוכלוסייה בשלוש השנים האחרונות. המשמעות היא שהתקציב ההמשכי נמוך מהתקציב השנתי שהיה מתקבל במסגרת חוק התקציב, כיוון ששיעור הגידול של התקציב ההמשכי ביחס לתקציב השנה הקודמת נמוך משיעור הגידול של תקציב המאושר במסגרת החוק. נוסף על הקשיים שאי העברת תקציב יערימו על משרדי הממשלה, מצב זה משדר חוסר יציבות של הממשלה כלפי חוץ שעלול להתבטא בהורדת דירוג נוספת למדינת ישראל. "משמעות אי אישור התקציב עד תחילת שנת הכספים כוללת התנהלות לפי תקציב המשכי, אשר, בין היתר, קובע מסגרת קשיחה, ללא שיקול דעת של הממשלה, ומדרג הוצאות קשיח שלא מאפשר לממשלה להוציא כספים על פעולות רבות", כתב הממונה על התקציבים במשרד האוצר, יוגב גרדוס, במכתב לשר האוצר בצלאל סמוטריץ'. "השווקים הפיננסיים הבוחנים את פעולותיה של הממשלה מצפים לראות התנהלות אחראית המבוססת בראש ובראשונה על תכנון מקדים ועיגונו בחוק". "נכון למועד זה טרם התקבלו ההכרעות הנדרשות לשם התקדמות בתהליך התקציב, וטרם נקבעו ישיבות הנחוצות לשם כינוס תהליך התקציב, הרי שלא ניתן יהיה לאשר את התקציב בממשלה בתאריך שהוצע לכתחילה", כתב גרדוס וציין את האפשרות להעביר את התקציב עד ל-1.11.

האם אי אישור התקציב יביא להורדת דירוג?

כזכור בחודש אפריל הורידה חברת הדירוג S&P את דירוג האשראי של החוב הממשלתי של ישראל מ-AA-  ל-A+ עם אופק שלילי. זה משפיע על פרמיית הסיכון שישראל צריכה לשלם כשהיא מגייסת חוב אבל זה משפיע גם על איך משקיעים זרים תופסים את ישראל - לא מדובר במלחמה הראשונה שישראל מנהלת ומשקיעים זרים שנמצאים כאן זמן רב יודעים שישראל יודעת להתאושש ממלחמות ומשברים כאלה. עם זאת, הורדת דירוג של חברות הדירוג מאותת להם שעכשיו אולי זה שונה, ואי אישור התקציב עשוי להביא להורדת דירוג נוספת. מאז אותה הורדת דירוג של S&P מדד ת"א 125 ירד ב-2.5% כך שיכול להיות שאנחנו כבר רואים השפעה מסוימת על השווקים. בעוד ההשפעה לא נראית כבדה מדי עד כה, העובדה שאופק הדירוג הוא שלילי עשויה להתברר כבעלת משמעות גדולה יותר, כפי שאמר לנו בשיחה פרופ' אילן אלון, דיקן בי"ס לכלכלה במכללה למינהל: "הבעיה היא שהדירוג בכיוון של ירידה. כלומר, נראה שמתחילה להיות סוג של מגמה ואם היא באמת תתממש אז נראה את זה בתמחורים בשוק האג"ח וגם במחירי המניות. אנשים יצפו לתשואות גבוהות יותר ואם הם לא יקבלו אותן אז הם ימכרו אג"ח ומניות".